Чтобы узнать, что будет – надо вспомнить, что было. И понять, что есть сейчас.

Что было? Банки нараздавали кучу кредитов ненадежным заемщикам. В первую очередь – американским домохозяйствам в рамках ипотеки. В тот момент, когда процент невозвратов плохих кредитов превысил определенную границу – пузырь лопнул. Кредиты не вернулись, залоговая недвижимость подешевела. Для того, чтобы покрыть убытки – пришлось продать кучу других активов, эти продажи неизбежно затронули фондовый рынок. Куча банков поимела проблемы, вплоть до банкротства Леман Бразерс. Итак: причина старых проблем – плохие долги.

Что сейчас? Государства (В первую очередь речь о США и о Евросоюзе) начали накачивать банки деньгами. Поскольку напечатать сразу много денег – это плохая идея (всплеск инфляции никому не нужен) – государства берут деньги в долг. Тут важно понимать, что проблема плохого долга из прошлой серии никуда не делась. Долги просто «консолидировали» и переложили из одних рук в другие. Как государство может справиться с очень большим долгом? Есть два варианта: временный отказ от выполнения обязательств (дефолт) или запуск печатного станка (через постепенную инфляцию долг обесценится). Штаты запустили печатный станок и вряд ли в ближайшее время его остановят (кстати, поэтому в ближайшей перспективе евро и другие валюты скорее будет дорожать к доллару). У Евросоюза процесс запуска печатного станка связан с определенными трудностями. Именно поэтому проблемы Греции, Испании и прочих PIIGS всех так волнуют – ибо второй вариант решения проблемы неподъемного госдолга (дефолт) слишком много кого расстроит.

Что будет? Это зависит от способа решения проблемы плохих долгов. Печатный станок Штатов означает обесценивание доллара (и попутно повышение цен на все, что номинировано в долларах: на нефть например, или на Доу Джонса). Дефолт по гособязательствам означает большие потери и распродажу активов для тех, кто много дал в долг например Греции. Уменьшение госрасходов например Германией означает уход с рынка крупного покупателя. Оба фактора давят на евроцены вниз. Евро дорожает, активы, номинированные в евро – дешевеют.

Как это отразится на России? Нефть дорожает, доллар дешевеет, госдолг у нас маленький – значит для России принципиально ничего не изменится. Тихая заводь. Ну разве что воруют. Так что ближайшие перспективы не ясны. Лично я жду ММВБ где-то на уровне 800-900

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 65 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Была обнаружена ошибка в расчете опережающих индикаторов по Китаю, от Conference Board, глобальной исследовательской компании по экономике и рынкам. Разница: 0,3% роста в апреле вместо заявленных 1,7%.

В это же время Citigroup обратил внимание инвесторов на возможные проблемы китайского экспорта и снижение индекса Baltic Dry (BDI). Индекс отражает стоимость фрахта морских судов по основным торговым маршрутам, а его снижение в этот раз было увязано с уменьшением китайского спроса на железную руду. BDI принято считать опережающим индикатором роста или спада мировой торговли. Впрочем, Baltic Dry находится на текущих уровнях уже два года.

Через день вышла экономическая статистика в США, которая тоже оказалась негативной.

Что же происходило на российском фондовом рынке? Индекс ММВБ за три дня опустился с 1350 до 1250 пунктов. Всего-то семь процентов, но зато как эффектно! Количество комментариев к последнему посту быстренько возросло с 13 до 53, активнее начал звонить телефон. Вопрос был, в общем-то, один: ну что, может, продадим, уйдем в ПИФ облигаций и т.д.?

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 22 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика, Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

После расчетов по долгам от мегаинвестиций в квартиру, я все больше уделяю внимания повышению физического тонуса и просто поднятию настроения. В будние дни мне удалось зачерпнуть этого добра в двух местах: корпоративный футбол в Лужниках и водные лыжи в Строгино. Финал последовал на выходных: я положил начало посещению всесезонного горнолыжного комплекса Снеж.ком. И, если в первых двух случаях превалировала физическая нагрузка, то горные лыжи среди лета – добавили преимущественно новых ощущений.

Спортивные мероприятия позволяют мне работать больше, работать эффективнее и, наконец, больше зарабатывать! Стоит заметить, что такие ударные приемы как постановка целей и планирование без физических упражнений сильно теряют в ценности. Об этом в частности пишет Наполеон Хилл в книге «Думай и богатей», принимайте на вооружение.

Конкурс. Кто первым в комментариях к этому посту назовет, как изменился индекс РТС в 2000 и

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 54 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Инвестиции в отдых, Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

В комментариях к предыдущей заметке произошел небольшой «марш несогласных» с моей стратегией и взглядами на рынок. Пришлось вызывать ОМОН в который раз расставить точки над «i», получилось ярко – даже посоветовали разместить на видном месте.

В описании стратегии Федора заинтересовало «использование настроения толпы, информационного фона (множества разных источников и мнений людей)». Вопрос звучал примерно так: что нужно делать человеку, далекому от рынка, чтобы быть в курсе настроения толпы? Где найти этот информационный фон инвестору, не работающему финансовым консультантом?

Человеку далекому от рынка нужно к нему приблизиться, чтобы начать понимать. Это важно. Время от времени нужно читать книги, статьи – повышать свою компетенцию. Теперь о том, как наиболее эффективно работать с информационным потоком, используя современные технологии.

RSS каналы. RSS это формат предоставления данных, позволяющий пользователю получать эти данные, очищенные от служебной информации и рекламы.

Главным преимуществом RSS является то, что Вы можете единовременно отслеживать с десяток-полтора источников финансовой информации на постоянной основе и сотни источников в режиме «по запросу». Единой информационной лентой (с персональной настройкой) могут быть блоги трейдеров с выскорисковыми стратегиями, портфельных менеджеров, управляющих активами на миллиарды рублей, аналитиков крупных инвестиционных компаний. При этом для отслеживания этой информации потребуется всего 5-15 минут в день, 20 максимум.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 25 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Аналитика для инвестиций в ПИФ, ПИФ для продвинутых.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Развивающиеся рынки это мода международных инвесторов на ближайшие годы, даже инвесторы буржуйских ПИФов несут деньги в этом направлении. Российский рынок тоже развивающийся. И хотя мы не самые эффективные среди стран BRIC, зато дешевые как китайский ширпотреб: коэффициент P/E на уровне 6, а это на 30% дешевле, чем в среднем по тому же Китаю, Индии или Бразилии.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 82 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Первые 8-10 дней отпуска я ни о каких инвестициях, деньгах, делах и доходах даже не вспоминал. Единственное, что меня интересовало, как встать пораньше, пока дует ветер покрепче и как поменьше обгореть под палящим солнцем северной Африки.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 34 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Инвестиции в отдых.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Тут поступает инфа с полей о причинах снижения. Типа у Испании (вдруг) обнаружились долговые проблемы, и злобные буржйские спекулянты активно продают, разгоняя эту тему. А тут еще фактор корейской войны – ад прям какой-то.

Свое видение причин развития событий я озвучил в предыдущей заметке о том, как инвестору ПИФ легко обыграть индекс ММВБ. Кстати, этот пост собрал аж 65 комментариев (хороший дебют после отпуска). А сейчас я расскажу о природе суждений, примеры которых я привел в начале этой заметки.

Дело в том, что в головах инвесторов, аналитиков, трейдеров и других деятелей фондового рынка слишком свежа информация по обвалу 2008 года, отметины очень глубокие в сознании остались. Мышление во многом стало шаблонным. Поэтому они будут проецировать этот сценарий на любое снижение превышающее 15%,

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 111 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

По мне – так ничего особенного, подобные события уже были в этом году, я имею ввиду Dubai World и уже тогда я упомянул о Греции, точнее об аналитической записке Goldman Sachs на тему греческого долга. Дальше оставалось лишь наблюдать за развитием событий, со знанием того, что рисков в мировой финансовой системе очень много. Да и снижение на 15% по индексу ММВБ не является, чем-то необычным для фондового рынка, вот если бы -40%…

Но все же кратенько освежу события минувших дней, и приведу некоторые выводы.

У Греции появились проблемы, сравнимые с Dubai World, но в отличие от той ситуации, пузырик на фондовых рынках оказался надут чуть сильнее (и лопнул эффектнее). Произошло это за счет того, спекулятивный капитал осмелел обнаглел, и, занимая деньги бесплатно, либо очень дешево залез в акции по уши. Просто «потому что растет».

Глядя на этот чудо-рост у многих инвесторов ПИФ держащих деньги в ПИФах облигаций зачесались руки, мол, упускать рост нельзя. Удержались не все, и просили меня написать об этом – я написал, хотя и с оговоркой, что планирую увидеть рынок пониже.

Котировки, конечно, выросли, но доля спекулятивных позиций оказалась слишком высокой, а они все снабжаются стоп-приказами, типа риск-менеджмент. Суть такого стоп-приказа продавать по любой цене, если акция снизится, например, на 5%. Так вот, таких стоп-приказов накопилось слишком много, сильно больше среднедневного количества потенциальных покупателей. Перекос. В результате снижение Dow Jones за 10 минут достигло 10%, чего не было с 1987 года.

В принципе, на уровнях конца года ММВБ 1360, можно поменять часть ПИФов облигаций на ПИФы акций. Я не возьмусь утверждать, что сейчас лучшая возможность, но условия приемлемые. Время идет, а оно нужно компаниям, чтобы они заработали прибыль, которая является причиной роста акций. Да и ПИФы облигаций с начала года прибавили по 4-7%, хотя коррекция и их задела, ну не без этого. И, те, кто держат свои деньги там (в ПИФах облигаций), по сути, в моменте обыгрывают индекс ММВБ, что под силу далеко не многим профессиональным портфельным менеджерам (не более чем 5 человекам из 100).

Приведу пару заключительных тезисов общего характера, но с привязкой к событиям описанным выше.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 74 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Здравствуйте, акулы Долгоруковской улицы и зубры Большого Кисловского переулка*

Сегодня мы поговорим об одном из важнейших факторов, на которые надо ориентироваться инвестору. Спекулянту тоже не помешает. Этот фактор является половинкой в уже набившей оскомину паре риск/доходность. Поговорим о риске. Разговаривая о риске, нельзя умолчать об еще одном факторе, который идет бок о бок с риском. И это не доходность, как кто-то наверняка уже подумал. Нет, бок о бок с риском идет страх. Поговорим о страхах и о рисках.

Что общего у страха и у риска? И то и другое понятие возникает, когда мы говорим о чем-то неприятном, вот примеры мыслей этого направления. Я боюсь, поэтому я не буду этого делать. Мне страшно, но я все же туда пойду. Рисковое это дело, но игра стоит свеч. Нет, это слишком рискованно, я в эти игры не играю.

В чем отличие риска от страха? Страх это субъективное понятие. Я чего-то боюсь, потому-то мне страшно. И не пытайтесь искать тут логику. Страх отключает логику и парализует разум и тело. Риск же – понятие объективное. Риск можно выразить в процентах. Фактически «риск» – это синоним слова «вероятность», только в применении сугубо к неблагоприятному для нас исходу.

Основная идея заключается в том, что нельзя поддаваться страхам. Равно как нельзя опираться на отсутствие страха. Надо рассчитывать вероятность. Приведу два примера.

Пример первый, банальный. Дорожное движение. Практически все читатели данной статьи принимали участие в дорожном движении в прошлом, и неоднократно будут принимать в нем участие в будущем. Даже если вы не водите личный автомобиль – вы периодически являетесь пешеходом или пассажиром. Дело это обыденное, и практически никто не боится дорожного движения как такового. Страха нет, а что говорят цифры? На 100 миллионов жителей России, в результате ДТП каждый год погибает 30 тысяч человек. Примерно половина из них – пешеходы. Четверть – водители, четверть – пассажиры. Итого, грубая вероятность того, что любой из нас в ближайший год погибнет в ДТП – составляет 0.03%. Много это или мало? Все познается в сравнении, так что обратимся ко второму примеру.

Пример второй, злободневный. 29 марта 2010 года произошло ужасное, трагичное событие. В результате двух террористических актов в Московском метрополитене погибло 40, ранено 100 человек. Многим стало страшно ездить в метро. Само слово «террор» пришло в русский язык из латыни и переводится как «страх, ужас, устрашающее обстоятельство, страшная весть». Теперь считаем. Каждый день Московский метрополитен перевозит примерно 10 миллионов пассажиров. Предыдущий взрыв произошел в 2004 году, шесть лет назад. Точное значение вероятности погибнуть в метро от теракта посчитайте сами, я лишь скажу, что по моим оценкам она в 60 раз меньше, чем вероятность гибели в ДТП на дорогах России.

Парадокс, но человек, который в страхе погибнуть в метро от теракта, поднимается на поверхность – немедленно увеличивает в шестьдесят раз свои шансы умереть.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 13 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Помимо денежной составляющей (о ней чуть позже) отрадно то, что я выстраиваю проект rostdeneg.ru c использованием современных технологий интернета. Поисковые системы приводят новых читателей, блог-платформа позволяет выстраивать устойчивую коммуникацию, через централизованную рассылку (RSS или электронная почта) и общение в комментариях. Обновления блога получают сотни инвесторов ПИФ от Черноморского побережья до Дальнего Востока, в то время как сам я нахожусь в Москве. Большая часть информации предоставляется бесплатно, и, я считаю, это тоже атрибут современности. В случае персональной финансовой консультации, в расчетах используются электронные деньги (Яндекс.Деньги, WebMoney). Непосредственно консультации нередко проходят через Skype, оставляя клиенту возможность получить ответы на вопросы по электронной почте.

И это только начало. Сделаны первые выплаты наиболее коммуникабельным читателям rostdeneg.ru, которые на конкурсной основе получили деньги за свои идеи и практический опыт инвестиций в ПИФы. В дальнейшем планируется развитие не только этой практики, но других способов получения денег читателями на rostdeneg.ru.

Что касается денег, поступающих с сайта, то общий доход за три месяца составил 41 000 рублей. Это неплохо, так как для получения сопоставимой суммы в ПИФах мне потребовался бы капитал порядка 400 тысяч рублей, которого у меня на данный момент нет.

На пути к большим деньгам есть проблема, они возникают постоянно, но сегодня речь именно об этой:

rostdeneg.ru развивается медленно. Лежат под сукном недописанные заметки, как начатые мною, так и заказанные читателями, не доходят руки до реструктуризации сайта и запуска новых опций (конкурс тоже откладывался). Причина в том, что не хватает творческого импульса, точнее требуется все больше времени для накопления энергии. Современный бизнес в интернете таков, что ты либо быстрый, либо мертвый!

Хорошая новость заключается в том, что я знаю, что делать. Необходим качественный и продолжительный отдых. Поэтому ориентировочно 29.04 я вылетаю на две недели в Хургаду (Египет), чтобы покататься на доске под парусом по волнам Красного моря. Школа «Северный ветер» ждет меня. В общем, вперед на отдых!

По расчетным данным в результате отдыха я должен получить мощнейший заряд энергии, сознание трансформируется, а мышление станет более гибким и быстрым. Хотя конечно, неизвестно к каким последствиям это приведет.

На период моего отсутствия я запрограммирую WordPress, чтобы он опубликовал пару новых заметок для тех, кому они будут интересны именно в дни майских праздников. Еще одна технологическая фишка.

Интересно почитать:

• Креативные визитки из настоящих денег – это еще одно достижение минувшего квартала, можно просто смотреть – есть фото.
• Выбор стратегии начинающего инвестора ПИФ – самая дискуссионная заметка, присланная на конкурс, автор Федор Езеев.
• Процентные ставки: как извлечь пользу для инвестиций в ПИФы, это грядущая тенденция для фондовых рынков на ближайшие месяцы.
• Воля к победе (из почты rostdeneg.ru) – захватывающая, не осталяющая равнодушным практически никого история о том, как вырыть долговую яму в 3 000 000 рублей и каким трудным может быть путь обратно.

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 14 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Делаю $1 000 000. Смотрите..

Feed enhanced by Better Feed from Ozh