Die erste Million

April 2010 (91.512,16 EUR, +1.437,05 EUR)

webmaster@pfblog.de — Sat, 01 May 2010 08:23:52 +0000

Im Monat April hat sich mein Nettowert um 1.43705 Euro auf 91.512,16 Euro erhöht. Ich bin also ca. 1.575 Euro von meinem REACH100-Planwert entfernt. Eine Lücke, die ich nächsten Monat durch eine Sonderzahlung schließen werde. Ab Juni geht es dann gehaltsmäßig ein bißchen schneller vorwärts- Details hierzu im kommenden Monatsabschluss.

An sich war der Monat recht unspannend. Ich habe meine Position im Fidelity Fonds Indonsia um die Häfte gekürzt. Zum einen, da der Fonds so rasant gestiegen ist (+126% in den letzten 12 Monaten), zum anderen, weil ich mich mittelfristig aus Fondspositionen lösen möchte, um mich mehr auf Einzelaktien zu konzentrieren. Hier habe ich mit dem Screening von Aktien bereits begonnen, muss aber (...)
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Regel Nummer 1: Schritt 1

webmaster@pfblog.de — Sat, 03 Apr 2010 14:12:37 +0000

Im März 2009, also vor ca. einem Jahr, habe ich das erste Mal über das Buch „Regel Nummer 1“ geschrieben (Regel Nummer 1) . Regel Nummer 1 ist eine Methode, Aktien nach einer bestimmten Methode zu analysieren und dann Baissephasen zu nutzen, um diese aufzukaufen. Nach dieser Methode kauft auch Warren Buffett, der reichste Investor der Welt, seine Aktien.

Ich hatte mir vor einem Jahr zwar einige Aktien auf die Watchlist genommen, die ich weiter analysieren wollte, allerdings bin ich dazu aufgrund von akutem Zeitmangel nie gekommen. Im Nachhinein ziemlich ärgerlich, da alle Aktien gestiegen sind. Umso mehr habe ich mir für dieses Jahr vorgenommen, eine Regel-1-Aktie zu finden und ins Depot zu legen. Daher zwinge ich mich jetzt, den Prozess Schritt für Schritt zu durchlaufen. Aktuell lese ich das Buch Payback Time von Phil Town, dem Nachfolger seines Buchs „Rule No. 1“. Es geht mehr auf das Fundament der Investmentregel ein, als das bisherige Buch.

Zu Beginn macht Phil Town dem Leser bewusst, dass eine Aktie nicht nur eine Aktie ist. Wenn Du eine Aktie kaufst, wirst Du Teilhaber eines Unternehmens, und das solltest Du als Aktionär stets im Bewusstsein haben. Diese Einstellung hatte ich in der Vergangenheit nicht so richtig. Es ging mir hauptsächlich darum, kurzfristig einem heißen Aktientipp nachzugeben und dem schnellen Profit hinterher zu rennen- ein völlig falscher Ansatz. Auch wenn es viele Punkte an meiner Übergewichtung von geschlossenen Fonds zu kritisieren gibt, so hat das ganze doch einen Nutzen:

Durch Beitritt in einen geschlossenen Fonds bin ich Gesellschafter einer Personengesellschaft (meist einer KG) geworden. Diese unternehmensnahe Form eines Fonds hat mir sehr wohl das Bewusstsein geschaffen, dass ich Teilhaber einer Unternehmung geworden bin, mit der ich bis zum Laufzeitende durch dick und dünn gehen muss.
Ich bin geduldig mit Investments geworden. Investments machen nicht über Nacht reich, sondern sie wachsen natürlich und langsam in Korrelation zu realen Größen wie Eigenkapital, Umsatz und Gewinn. Auch in schwierigen Zeiten (MPC Indien…) bin ich gezwungen, an einem Investment festzuhalten, da ich die geschlossenen Fonds nicht einfach liquidieren kann. Das ist auch der Fall bei Aktien, denn halte ich an Aktien in einer Baisse fest und verkaufe ich nicht, ist noch kein Verlust entstanden. Ich muss mich darauf verlassen, dass der Wert der Aktie wieder steigt und letztlich auf einem Niveau landet, der den wirklichen Unternehmenswert wiederspiegelt.
Die in geschlossenen Fonds gebundene Liquidität hat mich daran gehindert, ohne Methode Geld in Aktientipps zu schmeißen. Wenn die Fonds mit ersten Ausschüttungen beginnen, wird meine Fähigkeit vorhanden sein, vernünftig nach Regel 1 in Aktien zu investieren.

Nach Phil Town (und auch Warrren Buffett) sollte man unbedingt die Finger von Unternehmen lassen, die man nicht versteht. Im ersten Schritt (...)
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März 2010 (90.075,11 EUR, +1.799,48 EUR)

webmaster@pfblog.de — Sat, 03 Apr 2010 07:42:55 +0000

Eigentlich wollte ich laut Plan bei 90.782 Euro stehen (laut REACH100), habe das Ziel aber um 706,89 Euro verfehlt. Geschafft habe ich aber mit einer Nettowertsteigerung von 1.799,48 Euro den Sprung über die 90k-Marke, und zwar auf 90.075,11 Euro. Die Lücke zur Planentwicklung von ca. 700 Euro ist zwar nicht klein, ich weiß aber, dass ich sie zum Ende Mai wieder schließen kann. Dazu habe ich eine Sonderregelung mit meinem Arbeitgeber geschlossen, die dann im Mai mindestens 1.500 Euro netto mehr bringt. Außerdem gibts weitere News im Mai/Juni, die einen weiteren Meilenstein markieren und mich schneller vorwärts bringen.

Auch in diesem Monat sind die Aktienmärkte weiter gestiegen und haben die Kurse meiner gehaltenen Fonds weiter steigen lassen. Um besser von den steigenden Aktienmärkten profitieren zu können, lese ich als Motivationsschub Phil Towns neues Buch Payback Time (Nachfolger seines Bestsellers Regel Nummer 1) und bin bereits schon am screenen nach Aktien. Die Investmentschritte werde ich auch auf dem Blog dokumentieren.

Zu den geschlossenen Fonds: Es gab ein Update vom MPC Sachwert Rendite-Fonds Indien und ein Update vom Asia Capital Private Equity Winner. Letzterer befindet sich mitten im Investitionsprozess. Einer der Zielfonds, FountainVest, hat ein Investment in Central China Real Estate (CCRE) getätigt, einem der größten Projektentwickler für Wohnimmobilien. Gar nicht so schlecht, wenn man bedenkt, dass in China die Immobilienpreise (...)
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Bilanz 2009 – Teil 3

webmaster@pfblog.de — Fri, 12 Mar 2010 19:31:22 +0000

Der dritte Teil im Jahresabschluss ist nun endlich die Zieldefinition für 2010. In Bilanz 2009 – Teil 2 habe ich vorgerechnet, dass ich in 14 Jahren bzw. 2024 die erste Million erreiche- wenn alles so bleibt wie bisher. Jetzt geht es darum, diesen Zeitraum zu verkürzen.

Wie in der Bilanz 2007 wechsle ich mal für die Zieldefinitionen ins Präsens. Mein Unterbewußtsein soll darauf reinfallen und entsprechend nach Lösungen suchen. Es geht los:

100K: Am 31. August 2010 habe ich endlich die 100k Nettovermögen überschritten. Die im detaillierten Plan für Projekt REACH100 schriftlich fixierten monatlichen Zwischenziele habe ich jeden Monat erreicht. Im März 2010 habe ich beispielsweise mein Nettovermögen von 88.275,63 Euro um 2.507 Euro auf 90.782 Euro gesteigert. Teilweise durch Aktiengewinne, durch die 700 Euro passives Einkommen, durch 1.500 Euro Sparleistung monatlich, aber auch durch Füllen der Lücken mit zusätzlichen Verdienstmöglichkeiten.
Immobilie 4: Ich habe eine weitere Immobilie erworben, die mir die Option auf zusätzliches passives Einkommen eröffnet.
Passives Einkommen: Mein passives Einkommen hat sich im Laufe des Jahres 2010 aufgrund verschiedener Maßnahmen von 700 Euro monatlich auf eine vierstellige Zahl (...)
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Februar 2010 (88.275,63 EUR, +2.230,85 EUR)

webmaster@pfblog.de — Mon, 08 Mar 2010 18:38:14 +0000

Auch im Februar bin ich (fast) on track, was Projekt REACH100 betrifft. Der Nettowert hat sich um 2.230,85 Euro von 86.044,78 Euro auf 88.275,63 Euro erhöht- 202,37 Euro unter dem REACH100-Ziel. Der Zuwachs ist vor allem auf Sparleistung und passives Einkommen zurückzuführen, aber auch auf Zuwächse in meinem CortalConsors-Depot. Jetzt sind es noch weniger als 12k Euro bis zu den 100k.

Der Februar war für mich einigermaßen bewegt, vor allem durch den Erwerb meiner Immobilie4. Interessant fand ich die Diskussion über diese Anschaffung, die sicherlich teuer war. Ob und inwieweit sich das Objekt lohnen wird, zeigt die Zukunft. In dieser Bilanz taucht das Objekt jetzt das erste Mal auf. Die Anschaffungskosten beschränken sich bisher auf eine Reservierungsgebühr von 2.000 Euro (als Vorauszahlung auf den Kaufpreis) sowie Notarkosten für die Kaufvertragsbeurkundung.

Bezüglich meiner Immobilien in Frankfurt (Immobilie 2 und 3) gab es im Februar eine wichtige Entscheidung zum Baustart eines wichtigen nahegelegenen Gebäudes: dem Skyline Plaza. In diesem Projekt werden Einrichtungen für Shopping und Kongresse sowie weitere Einrichtungen für Wellness und Freizeit (z.B. Kino) entstehen. Es befindet sich nur 100m entfernt von den beiden Wohnungen. In unmittelbarer Nähe befinden sich außerdem zahlreiche Bürogebäude im Bau, das wichtigste davon sicherlich der Tower185 mit einer Bürofläche von 90.000qm. Von den mindestens 185m sind jetzt 52m fertig gestellt. Noch dieses Jahr zieht der Hauptmieter PWC in die unteren Stockwerke. Auch eine große Bank zieht in wenigen Wochen in einen kürzlich fertiggestellten Bürokomplex, der sich ebenfalls in unmittelbarer Nähe befindet. Das alles sind Entwicklungen, durch die ich bei der nächsten Vermietung nicht nur höhere Preise verlangen kann. Sie steigern auch den Wert der Immobilien enorm. Sollte ich mir überlegen, nach Ablauf der steuerlichen (...)
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Bilanz 2009 – Teil 2

webmaster@pfblog.de — Sat, 06 Mar 2010 07:31:53 +0000

Hier die Bilanz 2009 Teil 2: Feststellung des Status Quo und der Lücken. Ausgangspunkt für die Berechnungen ist der aktuelle Nettowert von 86.044 Euro. Die Zuwächse setzen sich zusammen aus Sparleistung, passivem Einkommen und Rendite auf das Sparvermögen. Als Rendite für Berechnungsgrundlagen setze ich die aktuelle Mindestrendite auf mein Nettovermögen an, die hauptsächlich aus dem passiven Einkommen besteht (8.496 Euro / 86.044 Euro = ca. 10%). Im folgenden zähle ich die Komponenten auf, die für die Entwicklung des Nettowerts entscheidend sind.

Für die geschlossenen Fonds, die den Großteil meines nicht in Immobilien investierten Vermögens ausmachen, sind die folgenden Ausschüttungen prognostiziert (wenn alles nach Plan läuft). Die anfänglichen Investitionsbeträge habe ich rausgerechnet, es handelt sich also um reine Gewinne. Dabei habe ich nicht berücksichtigt, dass ausgeschüttete Beträge reinvestiert werden, das Ergebnis sollte also eher höher sein.

Jährlich hinzu kommt eine Sparleistung von ca. 20 kEUR p.a. im Durchschnitt über die letzten 3 Jahre. Diese zusätzlichen 20K entwickeln sich bei Reinvestition und 10%-tiger Rendite wie folgt:

Passives Einkommen: 708 Euro/mtl. bzw. 8.496 EUR p.a.. (...)
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Immobilie 4

webmaster@pfblog.de — Sat, 20 Feb 2010 06:17:57 +0000

Bisher habe ich es nur geschafft, die Zieldefinition für 2010 halbfertig zu Papier zu bringen. Klar war aber für mich, dass ich 2010 wieder eine Immobilie kaufen würde. Auch wenn ich kurzfristig mit Immobilien nicht Millionär werden kann, so ist es die längerfristige Vorstellung, die mich zu diesem Ziel treibt. „Back from the future thinking“: Wenn ich 50 bin, haben sich die Immobilien alle selbst abbezahlt und ich habe ein regelmäßiges passives Einkommen. Von den Vermietungseinkünften in kann ich komfortabel leben und mich schön zurücklehnen- wenn ich Lust darauf habe :)

Nach monatelangem Screening des Münchner Immobilienmarkts ist es seit vergangenem Mittwoch amtlich: Ich bin jetzt Besitzer von Immobilie 4. Diesmal habe ich das Konzept eines „Premium Business Appartment“ im Kopf, und ich bin der festen Überzeugung, dass sich das Objekt ohne Probleme rechnen wird. Da ich insbesondere bei meinen letzten beiden Immobilien sehr richtig lag was die Höhe der erzielbaren Vermietungseinkünfte angeht, bin ich mir diesmal auch sehr sicher.

Bevor ich weiter aushole, ein paar Rahmendaten zum Objekt:

Lage: zentral München, Hbf und Stadtmitte in fußläufiger Entfernung
Neubau (Fertigstellung 2011), von renommierten Architekten konzipiert
2. OG
KP: 194.600 Euro
In der Anlage entstehen nicht nur Offices sondern auch Facilities des täglichen Bedarfs, z.B. ein ReWe City und ein Fitnessstudio. Das ermöglicht „convenient urban living“ (eigene Begriffserfindung)

Warum ich nicht die Quadratmeteranzahl nenne? Weil ich selbst noch ein Problem mit dem Preis habe. Ich werde dazu in den kommenden Absätzen ein bisschen ausholen und erklären, warum es meiner Sicht doch ein guter Kauf ist.(...)
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Januar 2010 (86.044,78 EUR, +3.118,06 EUR)

webmaster@pfblog.de — Tue, 02 Feb 2010 06:09:39 +0000

Im Januar ist mir endlich der Bonus für 2009 ausgezahlt worden, der aufgrund eines Jahres im Zeichen der Finanzkrise und Kurzarbeit eher bescheiden ausgefallen ist. Das Nettovermögen stieg um 3.118 Euro auf 86.044,78 Euro. Die 100K sind also nur noch 14K entfernt. Wenn ich es schaffe, jeden Monat 2.000 Euro zu sparen (inkl. der 700 Euro passiven Einkommen), erreiche ich dieses Ziel vor dem 31. Geburtstag. Nach der Prognose von REACH100 sollte ich momentan bei 86.173 Euro liegen, bin also noch on track.

Durch die Verhandlungen mit dem Ex-Arbeitgeber über Freiberuflichkeit konnte ich erreichen, dass die über ein Jahr alte Forderung von ausstehenden Reisekostenauslagen in Höhe von 964 Euro beglichen wurde. Das bedeutet zwar kein Nettovermögenszuwachs, aber mehr Liquidität.

Hier die Vermögensaufstellung zu Ende Januar:(...)
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Die Qual der Wahl: Freiberuflich oder nicht?

webmaster@pfblog.de — Mon, 18 Jan 2010 15:07:39 +0000

Als ich im November darauf hingedeutet habe, dass sich für mich die Möglichkeit ergibt, als Freelancer zu arbeiten, befand ich mich noch mitten in Gesprächen. Jetzt habe ich klare Entscheidungsoptionen und sollte die Weichen bis Ende Januar stellen. Es haben sich jedoch einige Änderungen seit November ergeben.

Meine favorisierte und vorgestellte Option war, als Freiberufler bei meinem jetzigen Kunden anzufangen, zu einem Tagessatz von ca. 1.000 Euro. In Gesprächen hat sich aber dann herausgestellt, dass dies aus bestimmten Gründen nicht möglich ist. Was mir aber sofort angeboten wurde, ist eine Festanstellung- zu sehr guten Konditionen. Die Position ist sehr gut, die Entwicklungsmöglichkeiten ebenfalls. Ich würde meinen Marktwert deutlich steigern und könnte in 1-2 Jahren als Freiberufler deutlich mehr bekommen oder auch Aufstiegsmöglichkeiten nutzen.

Des Weiteren habe ich ein Alternativangebot zu 600 Euro/Tag, zunächst für 3 Tage die Woche. Damit würde ich durch Selbständigkeitshilfe vom Staat ca. 1.800 Euro netto als Unterstützung bekommen plus 7.200 Euro (3 Tage à 600 Euro x 4 Wochen). Sind ca. 9.000 Euro. Der Haken: (...)
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Private Equity Secondaries

webmaster@pfblog.de — Sat, 16 Jan 2010 09:55:55 +0000

Während den letzten Monaten habe ich mir häufig Sorgen um meine Private Equity-Fonds gemacht. Also habe ich mich rückversichert, dass alles in Ordnung ist. Bei einem Besuch der Gesellschafterversammlung meines Fidura Rendite Plus Ethik Fonds wurde zum Glück berichtet, dass der Umsatz der Beteiligungsunternehmen in Zeiten der Finanzkrise sogar gestiegen ist- also alles in Ordnung. Bei meinem Midas-Mittelstandsfonds Nr. 2 gibt es aktuell keinen einzigen Ausfall und der Fonds entwickelt sich sogar etwas über Plan. Anscheinend profitiert der Fonds auch direkt von der Finanzkrise, da Banken nun restriktiver Unternehmenskredite vergeben und dadurch verstärkt von Privatanbietern Mezzanine-Kapital nachgefragt wird. Beim Asia Capital Private Equity Winner wurden wie beschrieben bereits Beteiligungen an Zielfonds eingegangen, von denen aber nur einer eine Unternehmensbeteiligung im Q4 2008 eingegangen ist. Gegenwärtig liegt mir nur der Quartalsbericht Q2 2009 vor, und bis dahin sind keine weiteren Beteiligungen eingegangen worden, die einen Wertverlust hätten erleiden können. Also auch an der Front alles im grünen Bereich.

Durch weitere Überlegungen bin ich dann irgendwie auf Private Equity Fonds gestoßen, die sich die Bewertungsabschläge zu Zeiten der Finanzkrise zu Nutze machen: Secondaries. Ein mir bis vor kurzem unbekanntes Investmentvehikel. Diese Fonds wurden verstärkt in den letzten 12 Monaten aufgesetzt. Sie kaufen sogenannte „Secondaries“, also gebrauchte Private Equity-Fondsanteile. Ganz interessant, denn die Beteiligungen werden mit großen Abschlägen auf die ursprünglichen Anschaffungskosten zum aktuellen Fair Value erworben. Die Renditen sind durchaus vielversprechend, da manche Private Equity-Fondsanteile aktuell sehr preisgünstig erworben werden können. Ein weiterer Vorteil ist die kürzere Kapitalbindung, da die Beteiligungen schon einen gewissen Reifegrad besitzen. Die Rückflüsse von durch Dividenden und Veräußerungserlöse setzen damit deutlich früher ein.

Durch diese Rahmenbedingungen ist es zu einer Art „Boom“ in Secondaries Markt bekommen, der nicht zuletzt dadurch entstanden ist, dass angesichts Finanzkrise und düsterer Konjunkturlage viele Investoren in Liquiditätsengpässe geraten sind und ihre Beteilgungen abstossen wollen. Nicht zuletzt hat der massive Verlust an den Aktienmärkten zu einer Übergewichtung der Private Equity-Investitionen geführt (sog.“Denominator-Effekt“), die eine Umschichtung bei vielen Investoren erforderlich gemacht hat. Trotz des gestiegenen Volumens im Secondaries-Markt gibt es aktuell ein hohes Überangebot an verfügbaren Fondsbeteiligungen. Viele Verkäufer stehen wenigen Käufern gegenüber und es kommt zum Preisverfall. Die folgende Grafik zeit die Abweichung vom Nettoinventarwert (Quelle: Cogent Partners, 2008):

Der Markt geht davon aus, dass in den nächsten Jahren leicht 20% mit Secondaries zu holen sind. Da mir die Secondaries in der momentanen Zeit durchaus interessant erschienen, habe ich mich einmal auf dem Markt umgesehen und (...)
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