綠角財經筆記

關於點心債的一些想法(What are Dim Sum Bonds?)

2012-02-16T06:00:00.002+08:00

點心債的英文是Dim Sum Bonds，指的是在中國大陸以外發行的人民幣計價債券。點心債通常是在香港，由投資銀行替中國的政府組織或公司所發行的人民幣計價債券。由於中國施行嚴格的外匯與貨幣管制，一般投資人較無法自由的投入中國資本市場。所以可以讓投資人參與其債券市場的點心債，就成為市場注意的中國投資窗口。目前點心債整體市值約300億美金。整體新興市場債市的規模則有6兆美金。所以點心債比重不到1%，仍是一個很小的市場。之前許多投資人買進點心債的重要理由，在於相信人民幣的升值潛力。但目前的市場情緒，已經轉變為對中國經濟前景的擔憂。這點已經反應在近期的點心債發行狀況。2011年11月中國寶鋼(Baosteel)集團發行點心債。可發行額度共65億人民幣，但最後只募得36億人民幣。目前台灣有幾支點心債基金，基金名稱、經理費與保管費如下表宏利中國點心高收益債基金

The House That Bogle Built讀後感續1---Vanguard的誕生

2012-02-14T06:00:00.004+08:00

當初柏格從普林斯頓畢業後，就因為他以基金為主題的畢業論文，被威靈頓資產管理(Wellington Management Company)的創辦人Walter Morgan延攬進入公司。柏格一路升遷，終於到了態勢很明顯，他會是Morgan先生接班人的地步。在1960年代後期，柏格為了擴增公司的業務，決定併購一家高成長型的基金管理業者TDP&L。這四個字母，分別代表該基金公司的四位合夥人。合併後柏格將持有威靈頓資產管理28%的股權，而TDP&L的四位合夥人則各持有10%。書中用”A Marriage Made in Heaven”來描述這兩家公司的合併，但就如所有甜蜜開始的婚姻未必會有圓滿的結局一樣，這件合併案的後續情節充滿了衝突與紛爭。合併後，爭端日漸浮現，包括用人決策、基金投資理念、基金業務對象等，這兩家公司有許多的不同。衝突最後變成對立與敵意。到了1973年，原先

如何準備申請ITIN用的護照影本(Certified Passport Photocopy for ITIN Application)

2012-02-13T06:00:00.004+08:00

申請美國個別納稅人識別碼時(Individual Taxpayer Identification Number，簡寫為ITIN)，除了填寫Form W7之外，還要準備身份證明文件。其中最簡單，只需要一份文件即可的，就是護照。護照可以使用正本，也可以使用影本。我自己當初申請ITIN時，是使用正本。本文整理一些投資朋友以護照影本申請的經驗。根據IRS發布的Form W7填寫說明，美國國稅局方面要求的影本是Certified or notarized copies。也就是認證或是公證過的影本。我國外交部對於護照的認證，剛好也有兩種作業模式。一是”文書驗證”，另一則是”出具證明”。(可參考相關連結外交部說明。) “文書驗證”是外交部再確認國內公證人之簽章(所以要先跑過公證人的程序，再去外交部)，”出具證明”則是單純出具影本與正本相符之證明(只要去外交部就可以辦好)。依照美國

The House That Bogle Built讀後感---敗部求勝

2012-02-09T06:00:00.002+08:00

這本書是由新聞工作者Lewis Braham所寫。書名The House That Bogle Built明顯指的是Bogle創立的基金公司Vanguard。關於Bogle還有這家資產管理業者，我很有興趣多瞭解一點，所以從Amazon訂了這本書。第一章標題是”The Sopwith Camel”。Sopwith Camel是一次大戰時，英國空軍的戰機。柏格的辦公室內，就有一架這台戰機的模型。柏格的父母皆出身於富裕的蘇格蘭移民家庭。柏格出生於1929年五月八日，有個雙胞胎弟弟，還有個大他兩歲的哥哥。 1929年的大蕭條重創柏格家的財務狀況。三兄弟從很小，就必需出外打工。柏格做過送報生、餐館服務生、顧過冰淇淋攤，也曾在保齡球館打工。更糟的是，柏格的父親染上酗酒的惡習。最後不僅讓他丟了工作，也讓他失去了家庭。柏格的哥哥在退伍後，發現自己與母親再也無法忍受，所以”請”他離開。

好評加開，“ETF關鍵報告”台北三月開課公告

2012-02-08T06:00:00.004+08:00

(懂得美國ETF，圖中業者，全都可以為你提供服務。) 非常感謝各位投資朋友的支持，即將於本週末(2/12)舉辦的"ETF關鍵報告"課程不僅已經額滿，還有多人候補，舊生也想要回鍋上課。為了滿足大家的需求，綠角決定於三月17日(星期六)下午，於台北加開一場"ETF關鍵報告"。課程相關資訊如下: 課程名稱:ETF關鍵報告三節課，三主題 1.認識美國ETF 內容: 什麼是ETF (ETF對你絕對不再是陌生的單字) ETF的雙重特性解釋(基金的分散性，股票的交易性質)(金融創新帶來像基金卻又可全天成交的投資工具) ETF的折溢價(折溢價?聽起來有點技術性。聽完課就會知道其實很好懂) ETF的實物套利機制(聽起來更技術性了?其實也是很簡單的東西。便宜買，高價賣就是了。) 美國前三大ETF發行公司與前十大ETF介紹(馬上對業界狀況有一輪廓) ETF的結構: UIT, RIC與