Рынки настраиваются на повышение ставки ФРС в 2026.Фунт падает на угрозе смены премьер-министра.Без деэскалации между Ираном и США и в отсутствие прорывов на саммите США-Китай, а также поддержанный сильными розничными продажами, американский доллар получил новый импульс для роста. Индикатор растёт на протяжении 10 из последних 11 месяцев. В апреле расширение составило 0.5%. Оно опережает инфляцию и позволяет утверждать, что потребители продолжают вносить вклад в экономический рост. В итоге шансы повышения ставок ФРС в 2026 выросли до 50%, что подбросило индекс USD к максимальной отметке за три недели.Инвесторы надеялись, что после встречи Си Цзиньпина и Дональда Трампа Китай окажет давление на Иран в виде прекращения закупок нефти. Однако Пекин ограничился заявлениями о нежелании видеть у Тегерана ядерное оружие, а Ормузский пролив закрытым. Он сделал жёсткое предупреждение Вашингтону по поводу Тайваня, что усилило градус геополитических рисков и подняло цену нефти и курс доллара.Сильные данные по экономике США продолжают приближать сроки первого повышения ставки ФРС с апреля 2027 на декабрь 2026. В Европе динамика обратная. В апреле Кристин Лагард выразила готовность ужесточать политику, чтобы не допустить разгона инфляции. Однако при относительной стабилизации цены нефти проинфляционные риски еврозоны сдерживаются, снижая шансы повышения ставки в июне. Дифференциал ключевых ставок еврозоны и США останется широким и в пользу последней, что играет на руку медведям по EURUSD, равно как и изменение в ожиданиях.Фунт рухнул, несмотря на самый быстрый экономический рост Британии за четыре квартала. ВВП расширился на 0.6% в январе-марте, однако скептики объяснили это манипуляциями Управления национальной статистики. В последние годы экономика характеризуется статистической причудой: она бурно стартует, а на финише теряет пар.Давление на GBPUSD оказал брошенный Киру Стармеру вызов мэром Манчестера Энди Бернемом, заявившим о своей готовности баллотироваться в парламент. Этот политик единственный, кто имеет чистый положительный рейтинг избирателей в Лейбористской партии и пользуется огромной поддержкой её левого крыла. Кресло под нынешним премьер-министром продолжает расшатываться, что давит на стерлинг. Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКрипторынок развивает движение в довольно узком диапазоне, оттолкнувшись вниз от его верхней границы у $2.73T и отойдя до $2.67T на момент написания. Новые рекорды фондового рынка США активизировали покупателей в крипте, но этого оказалось недостаточно для преодоления важных уровней сопротивления. Мы связываем слабую производительность с укреплением позиций доллара, что также хорошо видно по динамике золота. За последние 24 часа лидерами роста среди наиболее ликвидных монет стали Dash (+4%), Zcash (+3.8%) и Uniswap (+3.1%), теряют позиции меньшее число монет, с наиболее выраженными потерями у Internet Computer (-8%), Aptos (-1.1%) и Official Trump (-0.8%).На волне оптимизма в акциях, Биткоин вновь поднимался к $82K, в очередной раз уперевшись в 200-дневную скользящую среднюю. Обычно это сигнальная линия, но в мае она играет в роли непроходимого сопротивления, поджимая сверху цену. В результате, в начале дня в пятницу цена вновь оказывалась чуть выше $80K. Преобладание настороженных настроений в акциях в начале дня в пятницу усиливает отток из криптовалют, настраивая на снижение в область минимумов диапазона у $79K в конце этой недели.Новостной фонИнституциональные игроки используют недавнее восстановление для фиксации прибыли, и это не страх и не паника, отмечают в Glassnode. В CryptoQuant считают реальным риск нового снижения биткоина на таком фоне.Снизилась и активность компаний, скупающих криптоактивы в резервы. По данным Bitfinex, объем покупок биткоина крупными компаниями упал на 80% за неделю.Объем Ethereum в стейкинге превысил 85 млн монет — это более 70% от общего предложения криптовалюты, подсчитали в SharpLink. Также продолжают сокращаться резервы ETH на биржах, что может усиливать дефицит актива.На рынке альткоинов появились первые признаки восстановления после 50% падения от предыдущих максимумов, обращает внимание аналитик Darkfost. Вместе с тем ликвидность остаётся ограниченной, что препятствует началу устойчивого альтсезона.Утверждённый на этой неделе новый глава ФРС Кевин Уорш называл биткоин «важным активом», который помогает властям оценивать состояние экономики. Он инвестировал в ряд криптопроектов, а также владеет токенами Solana и Optimism.После нескольких месяцев обсуждений из-за разногласий между банками и криптокомпаниями Банковский комитет Сената США в четверг одобрил законопроект о структуре криптовалютного рынка CLARITY Act. Теперь документ будет вынесен на рассмотрение всего Сената. Банкиры опасаются, что прописанная в законопроекте доходность стейблкоинов приведёт к оттоку денег из банковских вкладов.Команда аналитиков FxPro

Срочный рынок ошибается, ожидая 2–3 повышения ставки ЕЦБ в 2026.Ускорение инфляции в США ужесточит тон ФРС.Американский доллар сделал два шага вперед и один назад благодаря очередной порции ястребиной макростатистики и новым рекордам индексов США. Рост капитализации NVIDIA до $5,5 трлн. вызвал ралли S&P 500, улучшил глобальный аппетит к риску и снизил спрос на гринбэк как актив-убежище. Медведи по EURUSD не смогли в полной мере воспользоваться наибольшим ускорением PPI с 2022 до 6% в апреле.ФРС предпочитает оценивать инфляцию с помощью индекса расходов на личное потребление. Исходя из данных по CPI и PPI, стержневой PCE может разогнаться до 3.3% в апреле. Вкупе со стабилизацией рынка труда, это дает основание деривативам CME поддерживать более чем 30%-ю вероятность повышения в 2026, и доводят эту вероятность до 50% к марту 2027.Тем временем ЕЦБ дал понять, что может не разделять мнение экспертов Bloomberg и срочного рынка о 2–3 шагах повышения ставок по 0.25 процентного пункта в текущем году. Член Управляющего совета Олли Рен заявил, что еврозона стоит на пороге стагфляционного шока, а главный экономист Филип Лейн считает, что сокращение внутреннего спроса сделает корректировку денежно-кредитной политики затруднительной. Иена сумела нащупать почву под ногами после трехдневных распродаж благодаря заявлению ОЭСР, что Банк Японии доведет ставку овернайт до 2% к концу 2027. Он должен продолжать цикл монетарной рестрикции, чтобы не допустить перегрева экономики.С точки зрения дифференциала доходности облигаций, USDJPY выглядит перекупленной. Это позволяет правительству утверждать, что пара оторвалась от экономических основ. Однако спекулянты делают ставку на высокие цены на нефть, carry trade и сильный спрос на доллар США как актив-убежище.Фунт продолжил падение на фоне комментариев представителей ЦБ. Сара Бриден считает, что Банк Англии не может ждать вечно, но ужесточения денежно-кредитной политики не требуется ни в июне, ни в июле. Ранее трейдеры покупали GBPUSD на ожиданиях трех повышений в 2026, но рост политических рисков и голубиная риторика BoE заставляют их избавляться от стерлинга. Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКрипторынок откатывался к нижней границе диапазона последней пары недель вблизи $2.61T, но на момент написания сократил потери до примерно 1% за последние 24 часа, находясь на уровне $2.66T. И вновь криптовалютный рынок чувствует себя хуже фондового, который покупатели сумели протолкнуть на новые максимумы. Важной причиной насторожённости покупателей стало ожидание голосования по CLARITY Act. Лучшую динамику за последний день демонстрируют Dogecoin (+2.4%), Immutable (+2%), Tron (+0.3%). Наибольшее снижение среди наиболее популярных монет у Theta (-8.3%), Internet Computer (-7.8%), Toncoin (-6.9%).Индекс настроений снижается второй день подряд, откатившись до 34 с 49. Вместе с отставанием от акций, слабость настроений и неспособность уйти на территорию жадности являются новым свидетельством, что криптовалюты не готовы переключиться в режим долгосрочного бычьего рынка.Биткоин опускался ниже $79K в нижней точке 6-часовой распродажи в среду вечером. Немаловажным катализатором продаж стали данные об ускорении производственной инфляции, настраивающей на пересмотр планов ФРС по ключевой ставке. Однако уже на старте нового дня покупатели вновь преобладают, приближая цену первой криптовалюты к $80K. Фондовый рынок довольно быстро переварил инфляционный негатив, что также поддержало смелость покупателей криптовалют. Снижающаяся 200-дневная скользящая средняя остаётся важной линией сопротивления, эффективно напоминая о медвежьей фазе рынка.Новостной фонБолее высокие данные по инфляции привели к снижению рисков в биткоин-деривативах. Открытый интерес на основных криптобиржах сократился почти на $1.25 млрд, обращают внимание в CryptoQuant. Рост инфляции снижает нарратив о более мягкой денежно-кредитной политике.Финансовый гигант Charles Schwab запустил прямую торговлю биткоином и Ethereum, открыв доступ для первой группы розничных клиентов. Ранее компания предлагала только косвенные инвестиции через ETF и производные инструменты.Компания 21Shares запустила первый спотовый ETF на базе Hyperliquid. Фонд даёт доступ к токену Hyperliquid без прямой покупки актива и предусматривает распределение вознаграждений за стейкинг. Hyperliquid-ETF привлёк $1.2 млн в первый день торгов.Обновление блокчейна Solana под названием Alpenglow, которое повысит эффективность операций в 100 раз, стало на шаг ближе к развёртыванию в основной сети. Апгрейд перешёл в фазу публичного тестирования и может быть готов к запуску в мейннете уже в третьем или четвёртом квартале этого года.Команда аналитиков FxPro

Глобальные запасы нефти падают из-за перекрытого Ормузского пролива.От взлёта цены нефть уберегли несколько буферов.Нефть ведёт борьбу со временем. Чем дольше будет заблокирован Ормузский пролив, тем выше шансы более высоких цен Brent и WTI в более длительной перспективе в будущем. Управление энергетической информации США оценивает сокращение мировых запасов черного золота в 2.6 млн б/с при условии, что главная артерия планеты возобновит свою работу к лету. Эта цифра существенно выше, чем предыдущий прогноз в 0.3 млн б/с. Ожидается, что средняя стоимости североморского сорта в 2026 составит $95 за баррель.Международное энергетическое агентство оценивает дефицит рынка нефти в 1.78 млн б/с. В апреле и декабре прогнозировался профицит в 0.41 млн б/с и 4 млн б/с, соответственно. Даже если конфликт на Ближнем Востоке завершится к началу июня, серьёзный дисбаланс сохранится до конца третьего квартала.При таких вводных данных цена барреля Brent вблизи $105, выглядит слишком низкой, так как тут же она была со второй половины марта. Более того, уже почти нет разницы между ценами фьючерсных и спотовых контрактов, тогда как в начале апреля разрыв превышал $30, рекорд. В чем причина?Мировой рынок нефти сумел использовать несколько буферов, которые пока сдерживают рост цен. До конфликта на Ближнем Востоке он находился в профиците, накапливая запасы, доведя резервы Китая до впечатляющих 1.4 млрд баррелей – более года потребления. США экспортируют почти 10 млн б/с против диапазона 4–6 млн б/с в предыдущую пару лет. Канада нарастила 0.4 млн б/с к уровню годом ранее, Венесуэла и Норвегия – по 0.2 млн б/с, Бразилия – 0.1 млн б/с. Саудовская Аравия и ОАЭ нашли обходные пути.JP Morgan указывает на более быстрый рост цен на бензин и дизельное топливо по сравнению с нефтью. Это снижает спрос со стороны потребителей и уменьшает потребность нефтеперерабатывающих заводов в сырье. Управление энергетической информации США прогнозирует более медленное увеличение глобального спроса в 2026 – с +0.6 млн б/с в предыдущей оценке до +0.2 млн б/с. Кроме того, подсчёты показывают на выпадение спроса примерно на 5 млн б/с. Это слишком много, чтобы считать устойчивой тенденцией, сигнализируя, что потребители попросту пытаются переждать бурю, в то время как в 2022 спешили закупиться впрок. Отдельно стоит отметить, что часть выпадающего спроса может и не вернуться на рынок вовсе, вновь возрождая интерес к альтернативной энергетике. Тем не менее, созданный перекрытием Ормузского пролива дефицит нефти формирует основы будущего роста цены. Блокада ключевой нефтяной артерии мира приводит к переполненным резервуарам и сокращению добычи, не говоря уже о разрушенных мощностях. Таким образом, время работает на быков по Brent. Команда аналитиков FxPro

Борьба Стармера за власть и политические риски давят на фунт.Новый потенциальный энергетический кризис нависает над Евро. Американский доллар спокойно отреагировал на данные по апрельской инфляции в США. Потребительские цены разогнались до трёхлетнего максимума в 3.8% г/г, подняв шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в текущем году до 33% против 16% неделей ранее. Теперь дата, когда шансы повышения ставки с текущего уровня превышают 50%, сместилась с апреля на март 2027.Самой большой проблемой является рост цен на энергоносители, так как монетарная политика может мало что сделать с их колебаниями. Центробанки, как правило, смотрят на стержневую инфляцию, которая в апреле разогналась до 2.8% г/г, отдаляясь от целевых 2%. С другой стороны, индексы CPI далеки от цифр 2022, снимая необходимость в агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики ФРС.Тем временем MUFG обращает внимание на истощение запасов газа в энерго хабе Амстердам-Роттердам-Антверпен. До сих пор цены на газ в Европе остаются сильно ниже уровней 2022 года, из-за большей заполненности хранилищ. Однако сохраняющийся дефицит отклоняет ситуацию от нормы, накапливая риски для EURUSD.Goldman Sachs называет продолжение энергетического шока, силу экономики США, высокую инфляцию и связанный с ними рост доходности казначейских облигаций аргументами в пользу продаж EURUSD. Банк также рекомендует покупать доллар США против шведской кроны и стерлинга. В моменте это мало помогло GBPUSD, где накануне было худшее дневное падение за шесть недель. После проигранных Лейбористами местных выборов все большее число представителей партии требуют ухода Кира Стармера с поста премьер-министра. Всего за несколько дней с 48% до 66% выросли шансы на такого исхода до конца года на рынке прогнозов Polymarket.Инвесторы опасаются, что правительство возглавит сторонник фискальных стимулов, возвращая в противоречие между мягкой налогово-бюджетной и жёсткой монетарной политикой, как в 2022. Тогда GBPUSD рухнула к историческому минимуму. Пока аналогии прослеживаются лишь на долговом рынке, где на фоне распродаж облигаций, доходности 30-летних Gilts выросли до максимума с 1998 года.Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКрипторынок курсирует вокруг уровня капитализации $2.7T последние семь дней. Интересно, что, фиксируя сравнительно стабильные уровни к началу дня в Европе, рынок отклоняется от этого уровня почти на 2%, просто очень быстро возвращаясь к балансу, когда вчерашние лидеры дня превращаются в аутсайдеров. За последние 24 часа фаворитами стали NEAR (+5%), TRUMP (+3.8%), Neo (+3.5%), а хуже рынка Toncoin (-8%), Theta (-5.2%), BAT (-2.2%).Биткоин продолжает тихонько обживаться на уровнях выше $80K, пока не решаясь на прорыв 200-дневной скользящей средней. Похоже, что этой технической составляющей трейдеры уделяют чрезмерное эмоциональное внимание. Для сравнения, чуть более года назад Биткоин довольно свободно пересекал эту кривую в обе стороны.Ethereum растерял весь рост с конца прошлого месяца, вновь проверяя на прочность поддержку у $2240, вблизи которой также проходит 50-дневная скользящая средняя. Кроме того, последние четыре недели во второй крупнейшей монете формируется последовательность более низких локальных максимумов. Пока это не перешло в даунтренд, так как нет последовательности более низких локальных минимумов. Ситуация напоминает сжимающуюся пружину.Новостной фонСнижение волатильности первой криптовалюты и приток институционального капитала изменили рыночные циклы и сделали текущий цикл уникальным, считают в CryptoQuant. Движения котировок теперь отличаются от исторических данных.Майнинговая компания MARA по итогам I квартала отчиталась о чистом убытке в $1.3 млрд и продаже более чем 20 000 биткоинов. Основной причиной негативного результата стала просадка по казначейским резервам из-за снижения BTC более чем на 20% за квартал. Ещё один крупный майнер, CleanSpark, сообщил об убытках в $378 млн за I квартал.Представители демократической партии в Конгрессе США требуют запретить чиновникам получать прибыль от криптоактивов. Без компромисса по вопросам этики CLARITY Act не получит их поддержки. Законодатели планируют завершить работу над ним к августу.Несмотря на популярность, биткоин вряд ли можно назвать защитным активом, заявил основатель инвесткомпании Bridgewater Associates Рэй Далио. По его мнению, только золото достойно такого титула. Одной из главных причин миллиардер назвал отсутствие приватности: любые транзакции видны в публичном блокчейне.Компания Elliptic привлекла $120 млн на развитие отслеживания криптовалют. Привлечённые деньги компания направит на создание и запуск ИИ-агентов, выполняющих задачи сотрудников комплаенса.Команда аналитиков FxPro

Ускорение американского CPI в апреле поддержит доллар США.Валютные интервенции оказали временную помощь иене. Американский доллар застыл в диапазоне всего в 0.4% в последнюю неделю на фоне тупика в противостоянии на Ближнем Востоке. На смену TACO пришёл NACHO или «Нет шансов, что Ормуз отроется». Инвесторы мирятся с мыслью, что блокада главной нефтяной артерии –надолго. В таких условиях шансы роста Brent и укрепления USD увеличиваются. Тем более, что последний подогревает мысль о новой порции данных по инфляции в США. Евро получает поддержку от нарастающих ожиданий повышения ключевой ставки. Опрошенные Bloomberg экономисты рассчитывают на два ужесточения в этом году с 2% до 2.5% против одного в предыдущем аналогичном опросе. Экономисты ожидают что к концу года инфляция в еврозоне разгонится до 2.9%. Деривативы CME видят удержание ставки по федеральным фондам в 2026 и её рост до 4% с вероятью фифти-фифти к апрелю 2027. Сроки ужесточения денежно-кредитной политики могут сместиться на более ранний период в случае разгона инфляции в апреле, что может оказать давление на EURUSD.По мнению Bank of America, данные не оправдывают возобновления цикла монетарной экспансии ФРС в этом году. Базовая инфляция слишком высока, а сильный апрельский отчёт о занятости поставил крест на идее снижения ставок. Банк сместил прогноз ослабления денежно-кредитной политики с сентября 2026 на июль 2027.Тем временем быки по USDJPY приходят в себя. Масштабы валютных интервенций оцениваются в ¥8,65-10,08 трлн, что сопоставимо с ¥9,74 трлн в 2024. Они привели к снижению спекулятивных шортов по иене до месячных минимумов. Тем не менее, в условиях восходящего тренда по Brent и сильного спроса на доллар США как валюту-убежище вложенных Японией денег может не хватить для остановки хедж-фондов и управляющих активами.Поддержку иене мог оказать протокол последнего заседания Совета управляющих. Один из его членов заявил, что повышение ставки овернайт может быть в игре, даже если ситуация на Ближнем Востоке не прояснится. Срочный рынок выдаёт 72% вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в июне. Тем не менее, Банк Японии часто смещал сроки предполагаемой монетарной рестрикции на более поздний период, а широкий дифференциал ставок играет на стороне USDJPY.Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКапитализация крипторынка застопорилась вблизи $2.70T, что соответствует нерешительности Биткоина вблизи $80K. Одновременно, на глобальных рынках усиливается бегство от рисков, которую легко привязать к фиксации прибыли после ралли и импульсу роста доллара США. Среди топовых монет лидерами за последний день стали Theta (+8.5%), Toncoin (+4.9%) и NEAR Protocol (+2.1%). Аутсайдеры — Dash (-4.2%), Official Trump (-3.5%) и Zcash (-3.5%).Индекс настроений обосновался чуть ниже середины диапазона, фиксируя значения 47, 48 и 49 в последние три дня. При этом мы по-прежнему обращаем внимание на то, как сложно крипторынку закрепиться в верхней части спектра, что указывает на преобладание медведей.Примерно на это же указывает Биткоин, растерявший импульс роста на подходе к 200-дневной скользящей средней. Хотя эта линия направлена вниз, рынку не удаётся преодолеть её последние шесть дней. С другой стороны, так как снижение носит весьма сдержанный характер, оно напоминает не более чем отдых после ралли, сохраняя внушительные шансы возобновления роста.Новостной фонПо данным CoinShares, мировые инвестиции в криптофонды на прошлой неделе выросли на $858 млн. Вложения в биткоин увеличились на $706 млн, в Ethereum — на $77 млн, в Solana — на $48 млн, в XRP — на $40 млн. Отток из коротких позиций по биткоину в размере $14 млн стал крупнейшим в этом году.Инвестиции выросли на фоне компромисса по доходности стейблкоинов в рамках закона CLARITY Act. Ожидается, что комитет Сената по банковским делам рассмотрит законопроект на следующей неделе, отмечают в CoinShares.Strategy приобрела за прошлую неделю 535 BTC за $43 млн — по средней цене в $80 340 за монету. Неделей ранее компания пропустила еженедельную покупку BTC перед публикацией квартального отчёта. Теперь Strategy владеет 818 869 BTC, купленных за $61.86 млрд по средней цене в $75 540 за биткоин.Strategy продолжит наращивать запасы первой криптовалюты. При этом объем покупок будет существенно превышать любые возможные продажи, заявил основатель компании Майкл Сэйлор. По его словам, важно оставаться «чистым покупателем» и заканчивать каждый год с большим количеством монет, чем в начале.Основатель 22V Research Жорди Виссер увеличил свои вложения в Ethereum. По его мнению, в этом году начнётся массовая токенизация активов, которая станет основой для платежей ИИ-агентов. Для автономных транзакций им будут нужны цифровые активы: Ethereum или стейблкоины.Команда аналитиков FxPro

• Сильные данные по занятости в США не уберегли доллар от снижения.• Главными драйверами на остаются геополитика и аппетит к риску.Американский доллар в пятницу оказался во власти продавцов, и сильный отчёт по рынку труда не смог развернуть ситуацию, но лишь замедлил темп снижения. Занятость вне сельскохозяйственного сектора в апреле увеличилась на 115K, почти вдвое превзойдя ожидания благодаря сильному найму в частном секторе (+123K). Безработица осталась на отметке 4.3%. Хотя темпы роста зарплат ускорились с 3.4 г/г до 3.6%, это было хуже прогнозных 3.8%. Рынок труда не подаёт сигналов бедствия.Сильная статистика позволила срочному рынку повысить шансы ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва в 2026 с 14% до 21%. Вероятность снижения ставок, напротив, уменьшилась с 12% до 6%. В таких условиях доллар США, как правило, укрепляется, но рынку нужно другое. Причины нужно искать в снижении спроса на гринбэк как актив-убежище. Трейдеры активно выкупали S&P 500, усилив тягу в американские активы, напоминая ситуацию Златовласки, когда герою удаётся повеселиться и избежать наказания. Экономика, хотя и замедляется, сохраняет положительную. Одновременно инвесторы держали в уме переговоры между Вашингтоном и Тегераном.К разочарованию рынков Иран не согласился с предложениями американцев и выдвинул свои условия, которые Дональд Трамп в свою очередь посчитал неприемлемыми. Неделей ранее он вызвал гнев Тегерана и эскалацию геополитического конфликта. История рискует повториться. При этом обострение ситуации на Ближнем Востоке усилит спрос на доллар США как актив-убежище.Впрочем, надежда на мирное урегулирование конфликта еще теплится. Вашингтон и Тегеран пока не сообщили о том, что переговоров не будет. К тому же есть шанс, что после встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина последует период давления на Иран, как минимум, психологического.Рост цен на нефть и опасения по поводу разгона инфляции в США в апреле заставили золото сделать шаг назад после нескольких дней роста. Пока потребительские цены будут оставаться высокими, центробанки во главе с ФРС продолжат держать в уме повышение ставок. В таких условиях не приносящий процентный доход драгметалл чувствует себя неуютно.Команда аналитиков FxPro

AUD и NOK возглавляют гонку на форекс.Рынок труда может помочь доллару США.Американский доллар в третий раз за последние три недели отскочил от области минимумов с февраля благодаря очередной эскалации на Ближнем Востоке. Американские корабли не дали пройти Ормузский пролив иранскому танкеру, Тегеран атаковал их и получил возмездие. Дональд Трамп назвал стычку мелочью, однако её было достаточно, чтобы в нефти 6% спад сменился 7% ростом. Brent выросла, а вместе с ней и доллар. DXY лишь незначительно выше, чем в начале марта, что необычно. Гринбэк как правило укрепляется во время потрясений геополитического характера. Однако на этот раз после успеха в марте, последовал разгром в апреле, так как инвесторы спешили отыгрывать завершение конфликта.К тому же американская валюта начинала противостояние не в лучшем настроении. Неопределённость политики Белого дома подрывала доверие к доллару, а ФРС была настроена на снижение ставок. Инвесторы считают, что как только конфликт на Ближнем Востоке закончится, прежние страхи утопят гринбэк. Лидерами среди валют Большой десятки во время вооружённого противостояния США, Израиля и Ирана являются австралийский доллар и норвежская крона. Это валюты стран-экспортёров энергоносителей, где также повышаются ключевые ставки. Неплохо выглядит фунт, так как от Банка Англии ожидается агрессивное ужесточение на рисках возвращения инфляции к 5% к концу года.Доллар США использует свой статус актива-убежища и намерение ФРС удерживать ставку на высоком уровне из-за роста инфляционных ожиданий. Такая динамика может стать самореализующимся пророчеством, так как в ожидании более высоких цен внутренний спрос вырастет, разгоняя инфляцию.ФРС может ужесточить денежно-кредитную политику при условии, что рынок труда стабилизируется. В этом отношении близкие к прогнозам цифры по американской занятости за апрель протянут руку помощи доллару.Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКапитализация крипторынка откатилась примерно на 2% за последние 24 часа до $2.62T на возобновившейся тяге к безопасности на мировых рынках. Лидерами стали Internet Computer (+9%), Zcash (+3.6%), Tron (+1.4%); аутсайдерами стали Doge (-4.7%), Toncoin (-3.7%), Dash (-3.5%). Рынок криптовалют с минимумов в конце марта растёт примерно тем же темпом, что и S&P500, но примерно вдвое медленней более привычного поводыря – Nasdaq100. С начала года Nasdaq100 прибавил 13% против 12% падения крипторынка.Биткоин вернулся на уровни ниже $80K, развивая отступление от 200-дневной скользящей средней и после касания зоны перекупленности в рамках отката от верхней границы повышательного канала. Нижняя граница этого коридора проходит вблизи $77.5K, но слом этой тенденции потребует провала ниже последних минимумов вблизи $75.0K.Новостной фонКриптокиты на Hyperliquid за последние два месяца значительно увеличили свои длинные позиции по биткоину, что сигнализирует о сильных бычьих настроениях среди крупных держателей BTC, отмечают в Glassnode.В Galaxy Digital отмечают снижение давления со стороны продавцов биткоина, тогда как число потенциальных покупателей продолжает расти. Для достижения $100K активу необходимо закрепиться выше уровня $84K.Разработчики Bitcoin Core устранили критическую уязвимость, связанную с безопасностью памяти. Значительная часть узлов до сих работает с уязвимым программным обеспечением.Согласно исследованию Project Eleven, квантовые компьютеры смогут взломать криптографическую защиту биткоина и других блокчейнов в 2033 году. Агрессивный сценарий указывает на 2030 год, консервативный — на 2042-й.Чикагская товарная биржа (CME) объявила о планах запустить с 1 июня первые регулируемые фьючерсы на волатильность биткоина. Базой для расчётов станет индекс BVX, рассчитываемый на основе данных опционного рынка биржи.Команда аналитиков FxPro

S&P 500 не устаёт переписывать рекордные максимумы благодаря позитивной корпоративной отчётности, привлекательным оценкам американских компаний, силе экономики США, вере в деэскалацию геополитического конфликта на Ближнем Востоке и фискальным стимулам.Благодаря Большому и красивому Закону Дональда Трампа американцы в 2026 заплатят на $63 млрд налогов меньше, чем в 2025, а сумма налоговых вычетов, напротив, возрастёт на $47 млрд. Это создаёт своеобразную подушку безопасности как для экономики, так и для фондовых индексов.Около 80% из уже отчитавшихся за первый квартал компаний S&P 500 превзошли оценки прибыли. Morgan Stanley отмечает, что эмитенты отметились 6% позитивным сюрпризом по прибыли на акцию, что является лучшим результатом за четыре года. В 2022 на фоне создания ChatGPT было много эйфории по поводу потенциальных доходов из-за технологий искусственного интеллекта. Сейчас те ожидания воплощаются в жизнь.Команда аналитиков FxPro

Драгметалл воспользовался слухами о деэскалации конфликта на Ближнем Востоке.США и Япония могут договориться о скоординированных валютных интервенциях.Американский доллар сумел отбиться от продавцов благодаря сомнениям в быстром урегулировании конфликта на Ближнем Востоке и позитивным данным по экономике США. ADP сообщила о росте занятости в частном секторе на 109 тыс. за апрель, что является лучшей динамикой с начала 2025. Стабилизация рынка труда на фоне разгоняющейся инфляции позволила DXY отскочить на 0.5% от минимумов дня, отбив половину потерь с начала дня в среду. Впрочем, ненадолго.США и Иран работают над возобновлением переговоров, которые должны состояться на неделе к 15 мая. Рынки сначала стреляют, а потом разбираются. Поэтому слухи о деэскалации конфликта на Ближнем Востоке первоначально подбросили котировки EURUSD к пику с февраля на уровнях вблизи 1.1800. Однако возникшие затем сомнения заставили пару отступить.Геополитика принесёт больше боли Европе, чем США. Тем более, что Дональд Трамп угрожает повысить тарифы на европейские автомобили с 15% до 25%. Замедление экономики вкупе с разгоном инфляции из-за роста цен на энергоносители создаёт стагфляционные риски, вынуждая ЕЦБ действовать осторожно. Даже если ставки будут повышены, вряд ли намного. Дифференциал останется в пользу американцев, что ограничит потенциал роста EURUSD.Помимо геополитики, на доллар также влияли действия правительства Японии. С фундаментальной точки зрения, доллар США сильнее иены. Но успешный разворот рынка в пользу укрепления иены и ослабления доллара может лечь тяжёлым бременем на плечи Токио. Белый дом США может пойти по пути скоординированного со многими государствами вмешательства по образцу Plaza Accord в 1985. Скотт Бессент намерен посетить Японию и встретиться с премьер-министром Санаэ Такаити и министром финансов Сацуки Катаямой, обсуждая в том числе валютный рынок.Слухи о деэскалации на Ближнем Востоке позволили золоту отметиться лучшей дневной динамикой с конца марта. Драгметалл чутко реагирует на снижение рынком инфляционных ожиданий вслед за падением цен на нефть. Это делает повышение ставок ФРС в 2026 нецелесообразным. Если же официальные данные в пятницу разочаруют своей слабостью, золото получит новый импульс для роста.Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКапитализация крипторынка осталась вблизи $2.69T, так как наиболее крупные по капитализации монеты отдыхают после роста, в то время как в более мелкие альткоины ускорили рост. Лидерами роста за последние 24 часа стали Toncoin (+29%), NEAR (+10.7%) и Internet Computer (+9.6%). Хуже других — недавние звёзды, такие как Zcash (-5%), Doge (-3.8%) и Bitcoin Cash (-2.9%).Биткоин в среду поднимался до $82.8K, приближаясь, но не преодолевая 200-дневную скользящую среднюю (сейчас у $83.2K). От локальных пиков первая криптовалюта отступила до $81.3K на момент написания, делая паузу в росте. Эта пауза также совпала с касанием области перекупленности по RSI (>70) на дневных таймфреймах. Тревожно, что вслед за предыдущими тремя касаниями этих уровней (в августе, октябре и январе) следовали сильные распродажи. Вполне логично, что участники рынка берут паузу, чтобы осмотреться и набраться сил. Таким образом, текущая пауза не является признаком истощения покупателей.Новостной фонНа рынке биткоин-фьючерсов наблюдается самая длительная полоса отрицательных ставок финансирования за последние десять лет: они держатся в отрицательной зоне уже 67 дней подряд, отмечают в K33 Research. Подобная ситуация усиливает риски шорт-сквиза.В XWIN Japan называют уровень $93K ключевой среднесрочной целью для биткоина, что обусловлено закрытием ценового гэпа на CME. Однако движение не обязательно будет прямолинейным и сначала рынок может уйти вниз.Рынок опционов не подтверждает полноценного прорыва, обращают внимание в QCP Capital. Месячная подразумеваемая волатильность остаётся в районе 41%, а спрос на пут-опционы сохраняется: участники рынка покупают биткоин, но продолжают хеджировать риски.Strategy отчиталась о чистом убытке в размере $12.5 млрд за первый квартал 2026 года. Его основной причиной стали «бумажные» потери от переоценки биткоин-резерва на фоне снижения BTC. Основатель Strategy Майкл Сэйлор допустил, что компания может продать часть биткоинов для выплат дивидендов, хотя ранее всегда отрицал такую возможность.Команда аналитиков FxPro

Завершение операции Epic Fury повышает аппетит к риску.Япония, вероятно, вновь продолжает наказывать спекулянтов. Американский доллар потерял почву под ногами из-за заявлений Белого дома о завершении двухмесячной операции «Эпическая ярость» и о прогрессе в переговорах с Ираном. Инвесторы принимают это за деэскалацию на Ближнем Востоке, продавая Brent. Одновременно, индекс доллара вновь тестирует область минимумов последних двух месяцев на фоне тяги в риски на ключевых рынках.Оптимизм способен продвинуть EURUSD на север. Хотя её дальнейшая динамика будет зависеть от скорости падения нефти. Для восстановления повреждённой энергетической инфраструктуры Персидского залива потребуется время. Поэтому считается, что Brent и WTI не смогут в этом году откатиться до уровней $65-70, которые мы видели до конфликта на Ближнем Востоке.Это проинфляционный фактор. Индексы менеджеров по закупкам в сфере услуг США сигнализируют о наибольшем ценовом давлении с 2022, а срочный рынок наращивает ожидания повышения ставок ФРС. Кевину Уоршу будет непросто выполнить пожелания Дональда Трампа по значительному смягчению политики. Пока же внимание трейдеров целиком и полностью сконцентрировано на Ближнем Востоке.Завершение конфликта подстёгивает рост EURUSD до 1.1760, и это восхождение будет набирать силу при дальнейших сигналах деэскалации. Напротив, очередной провал переговоров и тупик в отношениях США и Ирана заставят основную валютную пару сделать шаг назад. И это не просто осторожность, так как вместе с миролюбивой риторикой Штаты наращивают военную группировку в Персидском заливе.Новый резкий обвал USDJPY в среду намекает на то, что правительство вновь вмешалось в жизнь Forex. Японии требуется как следует напугать спекулянтов, чтобы отбить у них желание использовать провалы доллара США для его покупок.Слухи о деэскалации геополитической напряжённости стали катализатором более чем 3% ралли золота выше $4700. Падение нефти снижает риски укоренения инфляции на высоком уровне и лишает центробанки необходимости ужесточения политики. В результате к драгметаллу может вернуться прежний козырь – debasement trade. Команда аналитиков FxPro

Рынки делают ставку на скорый мир между США и Ираном.Падение Brent и WTI, вероятнее всего, окажется резким, но не продолжительным.В начале недели ближайший фьючерс Brent в очередной раз превышал $113, вновь стучась в потолок, сформированный с начала вооружённого конфликта на Ближнем Востоке на новостях о возобновлении Ираном атак энергетической инфраструктуры ОАЭ. Однако в среду североморский сорт падает более чем на 10% внутри дня до $97, так как США сообщили о сохранении режима прекращения огня и завершении операции Эпическая ярость. Дональд Трамп заявил о прогрессе в переговорах с Тегераном, и последний отметил, что готов заключить сделку. А это уже весьма нетипичный поворот событий, так как мы уже почти привыкли к потоку противоречивых заявлений.В надежде на будущее рынки верят словам, рассматривая цифры как отпечаток прошлого. Но так или иначе, атаки Ирана на Фуджейру спровоцировали пожары и угрожают сократить глобальное предложение на дополнительные 1.9 млн б/с. Мировые запасы нефти быстро истощаются. И лучше возможности подхватить попутный ветер оказались в США, которые стали крупнейшим экспортёром нефти в мире с объёмами около 6 млн б/с, превзойдя Саудовскую Аравию. В теории показатель может вырасти до 10 млн б/с, однако на практике потолок намного ближе, около 6–7 млн б/с.Ещё одним бенефициаром кризиса на Ближнем Востоке стала Россия. Её средние потоки сырой нефти за последние четыре недели подскочили до максимальных уровней с декабря. Стоимость экспорта достигла $2.42 млрд за неделю к 3 мая, максимум с февраля 2022.Оптимистичная риторика Вашингтона и его нежелание эскалировать позволяют рынкам рассматривать мирное соглашение между США и Ираном в качестве базового сценария. Быстрое восстановление судоходства приведёт к краткосрочному скачку предложения со стороны застрявших в Ормузском проливе танкеров, продавливая вниз цену Brent и WTI.Однако истощение глобальных запасов, длительность восстановления повреждённой инфраструктуры стран Персидского залива позволяют утверждать, что нефть вряд ли до конца года откатится к уровням ниже $72 за Brent и $67 за WTI, которые были в конце февраля. При таком сценарии международная торговля рискует потерять более 0.5 п. п. роста. Мартовские прогнозы Всемирной торговой организации предполагают замедление роста показателя с 4.6% в 2025 до 1.9% в 2026 с частичным восстановлением роста до 2.6% в 2027.Команда аналитиков FxPro

Картина рынкаКапитализация крипторынка выросла на 0.75% за 24 часа, достигнув $2.69T. В тройке явных лидеров Zcash (+29%), Toncoin (+23%) и Filecoin (+16%). В аутсайдерах оказались Ethereum (−0.4%), Algorand (−0.5%) и Basic Attention Token (−4.6%).Биткоин приближается к $81.5K, развивая движение внутри повышательного канала и обновляя максимумы с февраля. Позитивную тягу легко связать с дальнейшим продвижением вверх индексов акций, что повышает аппетит к риску и приближает более важную техническую битву. Первая криптовалюта приближается к своей 200-дневной скользящей средней (сейчас у $83.3K), уверенное закрепление над которой будет новым признаком доминирования быков. Первый такой признак, закрепление над 50-дневкой, мы получили ровно месяц назад. Вполне вероятно, что на подходе к $83K Биткоин ждёт краткосрочная фиксация прибыли, позволяющая снять часть сливок.По динамике альткоинов хорошо видно, как устойчивый рост BTC воодушевляет на повышение рисков. Сперва Toncoin, а сегодня и Zcash прибавляют почти по 30% в течение 24 часов. Последняя растёт каждый день с 3 апреля, прибавив за это время 80%, одной из первых среди крупных криптовалют выбравшись из ямы конца января и проскользнув на максимумы, последний раз наблюдавшиеся в ноябре прошлого года. Важная поворотная область 2018 и 2025 годов вблизи $800 выглядит вполне досягаемой в ближайшие дни.Новостной фонОбщая капитализация USDT увеличилась за последние 60 дней на $5.9 млрд, тогда как до марта рынок ежемесячно терял около $2 млрд, отмечает аналитик Darkfost. Приток капитала на крипторынок позитивно отражается на стоимости активов.Американские банки в будущем смогут держать биткоин на своих балансах, несмотря на текущие нормативные барьеры, допускают в Morgan Stanley. Банк недавно запустил биржевой продукт (ETP) на базе BTC. Позднее в этом году Morgan Stanley запустит спотовую торговлю криптовалютой на платформе Wealth.Международная платёжная система Western Union запустила собственный стейблкоин USDPT на блокчейне Solana. Интеграция с SOL позволит компании ускорить расчёты и отказаться от традиционных межбанковских систем с их задержками.BitMine увеличила запасы Ethereum до $13 млрд, третью неделю закупая более 100 000 ETH. Резервы компании достигли 5 180 131 ETH или 4.29% от эмиссии Ethereum.Toncoin (TON) подскочил на 45% на фоне снижения комиссий и реорганизации TON. Павел Дуров объявил, что Telegram заберёт управление криптопроектом TON у нынешнего оператора, организации TON Foundation. Предприниматель пообещал снизить комиссии в сети TON в шесть раз и превратить одноименный токен в массовый продукт.Команда аналитиков FxPro

Лейбористы рискуют проиграть местные выборы, что давит на GBPUSD.Япония может себе позволить новую валютную интервенцию.Американский доллар воспользовался отступлением фондовых индексов от рекордных максимумов и взлётом фьючерсов на Brent. Быки по индексу USD усилили натиск благодаря росту спроса на активы-убежища и ухудшению перспектив экономики еврозоны из-за более высоких цен на энергоносители. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке вернула интерес инвесторов к доллару США как к надёжному активу. Одновременно выросли цены на нефть и риски разгона американской инфляции. Для борьбы с ней ФРС может повысить ставки в этом году, шансы чего поднялись с 11% до 32%.ЕЦБ готов идти по пути ужесточения монетарной политики. По словам главы Бундесбанка Йоахима Нагеля, если инфляция не будет на пути к 2% в среднесрочной перспективе, ставки придётся поднять. Но это похоже на ястребиный блеф. Комиссар по экономике ЕС Валдис Домбровскис утверждает, что Европа сталкивается со стагфляционным шоком, так как высокие цены на энергоносители подталкивают регион к более высокой инфляции и более медленному росту ВВП.Укрепление иены на протяжении трёх дней подряд после валютной интервенции заставляет Министерство финансов комментировать правила. МВФ расценивает весь этот период как один эпизод. До трёх таких эпизодов в течение 6 месяцев не меняют режим валютного курса со свободноплавающего на плавающий. Это означает, что Япония может вернуться к продажам USDJPY вплоть до 5 мая.Эскалация геополитического конфликта на Ближнем Востоке и приближение местных выборов в Британии оказывают давление на GBPUSD. Лейбористы рискуют проиграть голосование из-за серьёзно пошатнувшегося рейтинга Кира Стармера. Рост политической неопределённости приводит к увеличению волатильности фунта и снижению его курса перед выборами. Команда аналитиков FxPro