Финансовая Россия

Страшные прогнозы: что сбылось и что будет

noreply@blogger.com (Unknown) — Sun, 04 Oct 2009 13:05:00 +0000

Прошлой осенью - когда стало понятно, что у США, флагмана мировой финансовой системы, экономика дышит на ладан - мир не на шутку испугался. А уж прогнозы на будущее - особенно на нынешнюю осень - и вовсе напоминали ужастики. Однако на дворе уже 1 октября - и мы, и мир до сих пор живы. Что сбылось из кризисных прогнозов, что нет, а что еще имеет шансы сбыться в будущем?
1. Доллар рухнет, его место займет новая общемировая валюта.
Дефолт «зеленому» сулили уже в 2009 году. Евро, впрочем, некоторые эксперты также обещали не лучшие времена. Про рубль и говорить не приходится - только ленивый и правительство не предсказывали его быструю девальвацию.
Наиболее счастливое будущее аналитики признавали за китайским юанем. Как минимум ему прочили роль резервной валюты Азии, которая откажется ориентироваться на доллар.
За год в прогнозах... почти ничего не изменилось.
Эксперты - и многие - все так же ждут кончины доллара. Пессимистичные (для «зеленого») прогнозы уже исчисляются десятками в месяц. Последний буквально на прошедшей неделе опубликовал банк HSBC (одна из крупнейших банковских групп в мире).
Правда, аналитики стали поспокойнее. И предполагают, что пару-тройку лет - а может, и все пять - «зеленый» еще помучается. А может, и вовсе жить останется, но будет лишь одной из ведущих мировых валют. Например, наряду с юанем.
Для большинства россиян важнее всего оказалось то, что ожидавшейся многими резкой девальвации рубля (по примеру памятного 1998 года) все же не произошло. В последнее время рубль и вовсе чувствует себя уверенно - эксперты теперь сулят ему в худшем случае небольшое ослабление, в лучшем - укрепление.
2. Банковской системе в ее нынешнем виде придет конец. Банки национализируются.
Действительно, после «банкопада» в США в прошлом сентябре был момент, когда казалось, что наступил судный день для всей мировой банковской системы. Крупнейшие финансовые учреждения США и Европы буквально выстроились в очередь за помощью от государства. Правительства в помощи не отказали. В некоторых европейских странах действительно дошло дело до национализации, но «частичной»: долевом участии государства в обмен на финансовую помощь. Денежные вливания помогли - сейчас многие страны заговорили об оздоровлении своего банковского сектора.
В России банки также без помощи не остались. На их поддержку и плавное ослабление курса рубля было брошено 6,6 из 11 трлн. рублей, которые российские власти потратили на борьбу с кризисом в целом за год. Те, кто хорошо помнит дефолт 1998 года в России, почувствовали разницу: в нынешний кризис взять свои деньги из банка все-таки можно было в любой момент.
3. Нефть подешевеет до 25 - 35, а то и 8 долларов за баррель.
Было дело, цены на нефть упали до 40 долларов и чуть ниже - и это со 140 - 150! Даже те россияне, которые никогда экономикой не интересовались, поняли: нефть - наше все. Поскольку в бюджете обнаружились дыры, в экономике - отрасли с раздутыми мыльными пузырями, а в результате все это обернулось сокращениями, снижением зарплат и общего уровня доходов. Но совсем уж катастрофы не произошло.
Сейчас цены на нефть колеблются в районе около 70 долларов за баррель. Российский же бюджет на 2010 - 2011 годы планируется исходя из 58 - 59 долларов за баррель, то есть с запасом.
4. Евросоюз начнет распадаться. Страны будут проводить политику изоляции. Усилятся конфликты на почве нехватки энергоресурсов, которые усугубятся природными катаклизмами...
Это не предсказания какого-нибудь астролога или сюжет очередного фильма на тему мирового Армагеддона. Такие сценарии в прошлом году мелькали в докладах весьма уважаемых международных организаций. В частности, выход из еврозоны Италии предсказывался специалистами датского Saxo банка - его ежегодные «шокирующие» прогнозы известны тем, что многие из них сбываются (например, в прогнозе на 2008 год шла речь о мировом кризисе). Что тут можно сказать? Пока не сбылось. А еврозона с началом 2009 года только расширилась.
5. Недвижимость станет стоить копейки.
В большинстве стран недвижимость подешевела. Но в большинстве своем известия о том, что где-то «виллы подешевели вдвое», касались не самого ликвидного (то есть того, на которое есть спрос) жилья. Хотя и в России квартиры в целом стали стоить ниже, ни копеечным, ни хотя бы доступным жилье так и не стало. Характерный пример - Москва. Хотя чисто формально в долларах квартиры здесь подешевели почти на 30% (в среднем с $6000 до $3900 за квадрат), не многие это заметили, поскольку даже с кризисным дисконтом для большинства цены остаются нереальными.
6. В мире будут громкие отставки и смена правительств.
Эксперты предрекали, что и в России в связи с новым витком кризиса в январе - феврале 2009 года будут громкие отставки в правительстве, в частности, в экономическом блоке. Отставку Алексея Кудрина пророчил и известный астролог Павел Глоба. Также не сбылось - во всяком случае в прошедшей уже части 2009 года.
7. Массовые волнения, революции в нефтедобывающих странах, рост терроризма.
Мир пережил кризисный год как-то достаточно спокойно - в плане политических потрясений бывало и похуже.
Топ-5 прогнозов на будущее кризиса
Банк HSDC: экономическая мощь стран G10 останется в прошлом, доллар утратит статус мировой резервной валюты, нынешнюю роль США в мире возьмут на себя Китай, Бразилия или ЮАР.
Астролог Павел Глоба: кризис закончится к 2020 году, единый Евросоюз распадется на более мелкие альянсы, Россия и Украина войдут в альянс с Восточной Европой. Saxo bank: азиатские страны переориентируются с США на Китай и привяжут свои валюты к юаню. Всемирный банк: больше всего от кризиса пострадают страны Восточной Европы и Центральной Азии (Россия в числе особо пострадавших или пострадающих не упоминается).
МВФ: стабилизация мировой экономики начнется в 2010 году.
Почему большинство прогнозов не сбывается? Сами аналитики говорят о двух основных причинах.
1. Широко известными и растиражированными, как правило, становятся те прогнозы, которые общество готово услышать и воспринять. Люди же так устроены, что с гораздо большим энтузиазмом воспринимают страшилки - они больше задевают эмоционально.
2. Когда много людей начинают активно предпринимать действия к тому, чтобы избежать предсказанных в прогнозу ужасов, положение дел, естественно, меняется. Скажем, изначально правильный прогноз может не сбыться просто из-за того, что правительства многих стран предприняли какие-то антикризисные меры.

Мир не дал и не даст рухнуть американской экономике Иосиф ДИСКИН, профессор Высшей школы экономики, член Общественной палаты РФ:
- Надо понимать, что на долларе завязана огромная часть мировой торговли - вся нефтяная торговля в частности. Не получится, чтоб Америка рухнула, а все остальные - в шоколаде! Можно сколько угодно говорить о том, что доллар - колосс на глиняных ногах, но реально было предугадать, что как только эти глиняные ноги зашатаются, все - и в частности другие страны - ринутся подставлять подпорки и спасать американские активы. Но вместе с тем будут аккуратно, медленно начинать замещать доллар в расчетах другими валютами. Это мы сейчас и наблюдаем - этим занимаются и Россия, и Китай, и другие страны.

Обзор рынка

noreply@blogger.com (Unknown) — Sun, 27 Sep 2009 06:38:00 +0000

Очевидно, что в среду ФРС сделала не все, что хотела, поскольку вчера власти объявили о сокращении программ по стимулированию ликвидности TAF и TLSF. Получается, ФРС считает, что экономика сейчас достаточно сильная, чтобы восстановиться без дополнительной ликвидности. Затем добавились плохие результаты по продажам на вторичном рынке жилья (-2,7% против прогноза 2,1%), и все это оказало доллару небольшую поддержку, а фондовые рынки откатились назад.
Ярким пятном в этой мрачной картине стал отчет по первичным обращениям за пособием по безработице, результаты которого оказались гораздо ниже ожиданий. Посмотрим, удастся ли поддержать эту тенденцию, принимая во внимание тот факт, что для рынка труда наступают не лучшие времена.
Под воздействием предложений банковских акций и неутешительных данных по продажам жилья в Америке фондовые рынки начали откат. Если продолжат поступать новости об убытках банков и необходимости рекапитализации, то движение вниз ускорится.
Сегодня в центре внимания будут данные из США. Неужели и продажи на первичном рынке жилья нас разочаруют?
ФРС сделала заявление по программам TAF и TLSF, что оказало поддержку доллару. Сегодня следите за данными из Америки (в особенности за продажами на первичном рынке жилья).

Парадокс доллара

noreply@blogger.com (Unknown) — Wed, 23 Sep 2009 04:06:00 +0000

Чье восстановление стимулирует ФРС, в конце концов? Мировая экономика стабилизировалась спустя год после того ужасного момента, когда финансовые рынки балансировали на краю пропасти. Темпы роста безработицы снизились, а фондовые рынки начали стремительный рост. И все же скептики предупреждают о том, что ключевой катализатор восстановления на рынках акций и облигаций - беспрецедентный объем напечатанных Федрезервом и вываленных в систему денег, может на самом деле замедлить исцеление реальной экономики. В этом контексте, решение ФРС о сохранении краткосрочных процентных ставок на уровне, близком к нулю, способствовало некоторому оживлению финансовых рынков, никак не способствовав решению фундаментальных проблем экономики. Опасность заключается в том, что банки по-прежнему не желают выдавать кредиты, а потребительские балансы все еще загружены долгами, таким образом, низкая ставка в США, в итоге, может благоприятно отразиться на росте в других странах, никак не способствуя при этом улучшению состояния внутренней экономики. "В конечном счете, мы просто будем финансировать чужое восстановление, вместо своего собственного", - отметил Ховард Саймонс, стратег из Bianco Research в Чикаго. Критики обращают особое внимание на то, что низкие процентные ставки позволяют инвесторам всего мира брать дешевые кредиты в долларах и инвестировать полученные заемные средства в другие более высокодоходные активы. Старые добрые спекуляции сarry.

Судя по всему, именно эта тенденция является главной причиной падения доллара. Несмотря на отсутствие надежных данных по объемам спекуляций, можно совершенно точно сказать, что формирование нисходящей динамики доллара совпало с восстановлением на рынках акций и облигаций. В настоящее время американская валюта торгуется на годовых минимумах по отношению к евро, а торгово-взвешенный индекс доллара с марта упал на 14%. Возникшие в результате инвестиционные потоки потенциально нестабильны. Они создают угрозу формирования новых пузырей на рынках активов, в частности, на рынке нефти и золота и в быстро растущих экономиках развивающихся стран. Звучит не очень обнадеживающе, но, вероятно, Американцам придется свыкаться с этой мыслью. Ожидается, что ФРС оставит свои процентные ставки без изменений на заседании в среду, при этом, по заявлениям руководства ЦБ, политика не будет меняться в течение длительного периода времени. Для валюты это значит долгие месяцы депрессии и спекуляции в стиле carry, тормозящие рост - отголосок опыта Японии в течение двух десятилетий постоянных возвратов политики к нулевым ставкам.
Все могло бы быть и хуже, но кто действительно в выигрыше?

И все же споры о том, кто пожинает плоды операции по финансовому спасению, новыми не назовешь. В частности, Goldman Sachs, инвестиционная компания, получившая прошлой осенью от Министерства финансов 10 млрд. долларов в рамках Программы по выкупу проблемных активов (Troubled Asset Relief Program, TARP) и с тех пор выпустившая долговых ценных бумаг, гарантированных правительством, на сумму почти 22 млрд. долларов - восстановила свои позиции настолько хорошо, что готова выплачивать бонусы, равнозначные тем, которые были выплачены в годы расцвета. Между тем, две формы кредита, наиболее важные для потребителей и малого бизнеса - секъюритизация и банковское кредитование - еще не вернулись на прежние уровни. Объем потребительского кредитования сократился на 10.5% в годовом исчислении, а кредиты коммерческих банков во втором квартале снизились на 392 млрд. долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это никак не способствует внутреннему восстановлению, считает Майкл Пенто, старший экономист в Delta Global Advisors. "Люди напрасно ждут V-образного восстановления", - отметил он. - "Однажды нам придется прекратить попытки решать свои проблемы при помощи инфляции".
Конечно, раньше все было по-другому. В 1990-х и в начале этого десятилетия другие богатые страны показывали существенный рост. Сейчас их правительства - особенно это касается Великобритании - в целом, следуют по тому же пути, что и США. "Сегодня все совершают одну и ту же глупость", - считает Саймонс. "Если все кругом ведут себя безответственно, вы тоже в конце концов берете дурной пример, который, как известно, заразителен, и ведете себя безответственно". Однако вышесказанное отнюдь не значит, что у главы ФРС Бена Бернанке и других политиков было много лучших альтернатив, когда они опустили ставку до нуля и принялись покупать облигации, чтобы сделать кредиты доступнее. Финансовый секторе был на грани катастрофы, поскольку долгие годы политики легких денег привели к росту безнадежных задолженностей и оттоку капитала с рынков финансирования. Столкнувшись с глобальным охлаждением, руководство запустило программы, поддержавшие ипотечный рынок и стабилизировавшие банковскую систему. Эти решения стоили ему очень дорого и привели к существенному увеличению государственных расходов. Но без них США столкнулись бы с повторением Великой Депрессии, когда безработица достигала 20%. "Насколько хуже было бы обычным американцам, если бы правительство не предприняло этих действий"? - задается вопросом Тим Дай, профессор экономики в Университете Орегоны.

Рубль в поисках перспективы

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 15 May 2009 12:04:00 +0000

В ближайшее время рубль будет укрепляться, считают в Центробанке РФ. Аналитики ведущих банков, напротив, прогнозируют, что к концу года национальная валюта потеряет как минимум 15%, а бивалютная корзина будет стоить 45 руб.

По итогам торгов в среду рубль поднялся к бивалютной корзине до новых максимумов с января. Бивалютная корзина подешевела до 37,2 руб., потеряв за сутки 17 коп. Курс доллара впервые за последние четыре месяца опустился до 31,98 руб., евро - до 43,78 руб. В феврале доллар достигал своего максимального значения в 36,43 руб., европейская валюта дорожала до 46,84 руб.

Рубль будет укрепляться в ближайшие месяцы, рассказал директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ РФ Сергей Швецов, выступая накануне на финансовом форуме ММВБ. По его словам, в настоящее время население начало продавать валюту, и если эта тенденция продолжится, до конца года укрепление рубля продолжится. "Сейчас физлица начали закрывать валютные позиции", - сообщил он, добавив, что с начала кризиса россияне купили валюты на $70 млрд. (В марте, по данным ЦБ, предложение населением наличной иностранной валюты впервые за последние 10 месяцев превысило спрос). Вместе с тем участники рынка должны исходить из возможности более высокой волатильности и быть готовы к серьезным валютным рискам, предупредил Швецов.

Первый зампред Банка России Алексей Улюкаев днем раньше сделал прогноз, что стоимость бивалютной корзины к концу года может составить 35 руб. Укреплению рубля более чем на 6% будет способствовать положительное сальдо торгового баланса РФ, сказал он, а переход к свободно плавающему курсу рубля может быть завершен ранее 2011 года. В марте Улюкаев говорил, что среднегодовой курс доллара в 2009 году может составить 32-33 руб. Официальный прогноз, заложенный в бюджете, предусматривает среднегодовой курс 35,1 руб./$1.

Верхний уровень для бивалютной корзины установлен на отметке 41 руб., между тем некоторые аналитики не исключают, что к концу года корзина достигнет цены в 45 руб. Опрошенные агентством Bloomberg экономисты ведущих инвестбанков (Nomura Holdings, Barclays и ВТБ) полагают, что по итогам года следует ожидать ослабления рубля не менее чем на 15% на фоне ускорения инфляции и спада в экономике. Нет смысла для российских властей укреплять свою валюту на фоне снижения доходов экспортеров, усиление рубля также делает более дешевым, а значит, конкурентоспособным импорт, прокомментировал Иван Чакаров из Nomura. Merrill Lynch в феврале обещал курс 44,59 руб./$1 к концу года, но в марте пересмотрел оценки до 37 руб./$1.

Россияне предполагают, что к середине лета американская валюта будет стоить 37,2 руб., к декабрю - 37,7 руб., через год - 36,4 руб., свидетельствуют данные опроса, проведенного Национальным агентством финансовых исследований в марте. За евро в июне станут давать 43,9 руб., к концу года - 45,2 руб., в марте будущего года - 47,1 руб.

Прогноз экономики России на 2009 год

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 09 May 2009 06:35:00 +0000

На днях был опубликован прогноз организации «экономического развития и сотрудничества». Согласно этому прогнозу российский ВВП в 2009 году упадет на 5,6%. Немного иного мнения придерживается Всемирный банк, он прогнозирует падение на 4,5%.

По прогнозу организации экономического развития и сотрудничества (ОЭСР) российский ВВП в 2009 году упадет на 5,6%. Из рецессии экономика страны выберется лишь в 2010 году и покажет небольшой рост – на 0,7%, говорится в отчете.
Также в 2009 году прогнозируется существенное замедление темпов инфляции – до 8% с 13,3% в 2008 году. На 2010 год и вовсе прогнозируется замедления инфляции до 6%. При этом дефицит консолидированного бюджета в 2009 году составит 8% ВВП.

Прогноз Всемирного банка более оптимистичен. Согласно прогнозу, дефицит федерального бюджета России в 2010 году может составить 6% ВВП. Уровень безработицы к концу 2009 года достигнет 12%, а уровень бедности – 15,5%. ВВП в 2009 году рухнет на 4,5%, а в 2010 году его рост будет нейтральным. Инфляция в России в 2009 году будет равна 11–13%.

Но не все согласны с таким прогнозом. К примеру, первый вице-премьер Игорь Шувалов считает прогноз ВБ слишком пессимистичным. Министр финансов Алексей Кудрин тоже не согласен с прогнозом ВБ. Он полагает что экономический рост начнется в России уже в конце текущего года.

Всемирный банк готов предоставить России миллиарды долларов в течение ближайших 2 лет

Всемирный банк готов предоставить России несколько миллиардов долларов в течение ближайших двух лет. Об этом заявил глава представительства Всемирного банка в России Клаус Роланд в интервью Bloomberg. Эти средства могут быть направлены на поддержку социальных программ.

Скорее всего, из-за кризиса бюджеты России на ближайшие несколько лет будут сверстаны с дефицитом, в 2009 году он составит до восьми процентов ВВП. На все эти годы Резервного фонда, накопленного за время, пока цены на нефть на мировом рынке были высоки, не хватит. Таким образом, уже в 2010 году России придется искать средства за рубежом.

Как стало известно ранее, Министерство Финансов РФ намерено занять в 2010 году на мировом рынке до $5 млрд. Последний раз заимствования на внешних рынках Россия делала девять лет назад.

Также Роланд заявил, что ВВП России в 2009 году упадет на 6%. Официальный прогноз Минэкономразвития, из которого верстался бюджет на год, предусматривает сокращение ВВП лишь на 2,2%, однако после первого квартала ведомство начало работать над новым прогнозом, в котором, как сообщают российские СМИ, речь идет о падении ВВП на 6-7,4%.

Дно экономики

noreply@blogger.com (Unknown) — Thu, 07 May 2009 04:43:00 +0000

Апрель не станет переломным месяцем в оживлении экономики, а будет продолжением тенденции нахождения на дне, на которое экономика опустилась в январе. Аналитики ожидают существенного падения практически по всем макроэкономическим показателям примерно на таком же уровне, который наблюдался в марте. Единственным относительно позитивным моментом станет замедление роста потребительских цен, что, как уже отмечалось, произошло во многом из-за сжатия спроса со стороны населения.

Падение промпроизводства в РФ в апреле 2009 года составит 12,4%, а инфляция будет на уровне 1,0%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в апреле, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров, проведенного в конце месяца.

Экономика все еще на "дне"

Российской экономике не оставили шансов. Аналитики ухудшают прогнозы, ожидая существенного падения практически по всем макроэкономическим показателям. В апреле падение производства может составить 12,4% и в целом по году - 7,4%. "Контрольный выстрел" остается за правительством, которое в своих недрах готовит новые жесткие оценки.

Данные Росстата о социально-экономическом развитии РФ за I квартал и март показали, что экономика, скорее всего, с января находится "на дне", а каких-то устойчивых позитивных сигналов о том, что в апреле она начала подниматься, не было. Более того, замедление темпов инфляции в апреле четко указало на сжатие внутреннего спроса, в первую очередь, потребительского, который дольше всего поддерживал экономику в конце прошлого года.

Тот факт, что экономика до сих пор находится "на дне", а антикризисные меры правительства пока не заработали в полном объеме, привел к тому, что экономисты значительно ухудшили практически все прогнозы по развитию экономики в 2009 году.

Не время для производства, инвестиций и спроса

Консенсус-прогноз по снижению промпроизводства в 2009 году понизился до 7,1% (с 5,4% месяц назад), что все равно оптимистичнее, чем последний официальный прогноз правительства (одобренный в марте), которое ожидает падения промышленности в 2009 году на 7,4% (а в одном из последних рабочих прогнозов Минэкономразвития падение ожидается и вовсе на 9,1%).

В 2010 году экономисты ожидают оживления роста в промышленности на уровне 2,5%.

Инвестиции в основной капитал в апреле, по оценкам аналитиков, упадут в годовом выражении на 14,9% после падения на 15,4% в марте, 14,1% в феврале и на 15,5% в январе. Консенсус-прогноз по падению инвестиций в целом за 2009 год составляет 11,4% (ранее ожидалось 8,9%). Правительство намного пессимистичнее в отношении инвестиций и ожидает их падения на 13,8%, а Минэкономразвития в последнем рабочем прогнозе вообще ожидает обвала инвестиций на 21,1%.

Высокий рост в потребительском секторе, который держался дольше всех, в конце прошлого года начал стремительно затухать, в феврале, впервые за последние годы снизился в годовом выражении на 2,4%, а в марте упал уже на 4,0%. Эта тенденция в ближайшие месяцы, на взгляд экономистов, будет только нарастать, и в апреле эксперты ожидают снижения оборота розничной торговли на 4,5%, а по итогам всего 2009 года прогнозируют снижение на 3,6% (1,1% месяц назад). Правительство в данном случае было большим оптимистом и ожидало роста оборота розничной торговли в 2009 году на 0,3%, но в последнем рабочем прогнозе Минэкономразвития уже ожидается падение оборота на 4,9%.

ВВП отправили вниз

Консенсус-прогноз по ВВП на 2009 год в очередной раз понизился до минус 3,6% (с минус 2,2% по опросу месяц назад) и стал ниже официального прогноза правительства (минус 2,2%). В то же время Минэкономразвития уже заявило, что прогноз правительства будет пересмотрен в сторону большего падения ВВП, назвав прогноз снижения в 6% "достаточно реалистичным".

В 2010 году аналитики ожидают рост ВВП на уровне 0,6%. При этом число аналитиков, прогнозирующих снижение ВВП в следующем году совпало с количеством экономистов, ожидающих рост (по 3 эксперта), а еще один экономист считает, что ВВП РФ в следующем году не изменится. В любом случае ожидать какого-то существенного роста в 2010 году, на взгляд экономистов, не стоит.

Шансы валют

Экономисты после укрепления рубля в марте-апреле пересмотрели прогнозы по курсу рубля - до 34,3 рублей за доллар (с 35,1 рублей по предыдущему прогнозу) и 45,6 рублей за евро (с 46,5 рублей) на конец 2009 года и до 35,9 рублей за доллар и 46,7 рублей за евро на конец 2010 года.

Инфляция: без надежд на лучшее

Консенсус-прогноз по инфляции на 2009 год несколько увеличился, несмотря на текущее влияние сжатия спроса. Аналитики в среднем прогнозируют инфляцию в 2009 году на уровне 14,1% (с 13,2% по предыдущему прогнозу), что выше последнего официального прогноза (13%).

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: ING Bank, "Ренессанс Капитал", ФК "Уралсиб", БДО Юникон, банк "Траст", Институт экономики переходного периода, Экономическая экспертная группа.

Кредитные ловушки

noreply@blogger.com (Unknown) — Thu, 23 Apr 2009 09:50:00 +0000

Компании, подающие заявки на изменение валюты кредитов с доллара или евро на рубли, все чаще сталкиваются с требованиями банков о досрочном погашении долга. Дело в том, что при рассмотрении заявки на рефинансирование банк заново оценивает платежеспособность заемщика и, как правило, финансовые показатели отличаются от тех, что были заявлены изначально. При этом чаще всего компании берут кредиты в том же банке, где у них открыты расчетные счета. И при выставлении требования о досрочном погашении кредита банк в безакцептном порядке списывает все, что на этих счетах имеется. Подобное право банка прописано в большинстве кредитных договоров.

Эксперты рекомендуют: при подаче заявки на изменение валюты кредита тщательно оценить выгоды от такой операции - чаще всего на деле рефинансирование и реструктуризация долгов оказывается выгоднее самому банку, а не клиенту. Специалисты советуют высчитать пороговую величину курса доллара или евро исходя из действующих ставок по кредиту компании, после которой рефинансирование станет действительно необходимым - и только, когда курс доллара или евро достигнет данного порога подавать заявление в банк.

Следует также сопоставить данные отчетности компании. Фирма рискует, если ее финансовые показатели по сравнению с отчетностью, представленной при получении кредита, снизились более чем на 20 процентов.

100 тысяч людей под угрозой

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 17 Apr 2009 16:09:00 +0000

Апрель может стать переломным месяцем на рынке банковских кредитных ставок: если в предыдущие полгода они постоянно росли, то во втором месяце весны начнется постепенное их снижение, считает президент Ассоциации региональных банков России (АРБР) Анатолий Аксаков.

По его словам, основные факторы, работающие на рост процентных ставок, в конце марта начали терять свою остроту – действия правительства и Банка России привели к снижению девальвационных ожиданий экономики. Так, инфляция в марте составила 1,3% против 1,7% в феврале. На рынке продолжается снижение оптовых цен на ряд товаров - топливо, металлы, цемент, уголь, что вызвано изменением конъюнктуры мировых рынков, общим снижением спроса, а также принятием антимонопольных мер.
По оценкам Анатолия Аксакова, дефлятор ВВП в 2009 году не превысит 8%. В прошлом году он составлял почти 19%.

Таким образом, возникают объективные предпосылки для снижения ставки рефинансирования ЦБ, уверен Анатолий Аксаков. По его словам, происходит перелом тренда на рынке кредитных ставок, и в апреле Банк России может сделать первый шаг по снижению ставки - на один процентный пункт. Это позволит снизить стоимость денег для всех российских предприятий и заемщиков, в том числе по ипотечным и автокредитам, а также кредитам малому бизнесу.

Между тем, у 100 тыс. заемщиков могут возникнуть трудности с выплатой ипотечных кредитов, считают в АРБР. Такие оценки эксперты сделали на основании сведений, предоставленных банками, наиболее активно участвующими в кредитовании жилищных займов. А данные статистики ЦБ позволяют оценить долю проблемных кредитов.

По данным ассоциации, в 2008 году банками было предоставлено около 340 тыс. ипотечных кредитов на сумму 634 млрд рублей, то есть средний размер одного кредита - до 1,9 млн рублей. По состоянию на 1 марта задолженность по ипотечным кредитам составляла 1,072 трлн рублей. Учитывая средний размер одного кредита, можно говорить о менее чем 600 тыс. заемщиков. Таким образом, оценочно, трудности с обслуживанием ипотеки могут испытывать 15-20% заемщиков.

В судах, находятся дела о неуплате более 10 тыс. ипотечных кредитов. Более 3 тыс. дел уже завершено и по ним вынесены решения об обращении взыскания на заложенное имущество. Суды часто отказывают в удовлетворении исков к должникам по ипотечным кредитам, необоснованно снижают их размер или же отказывают в приеме таких исковых заявлений, мотивируя отказы экономическим кризисом в стране, отмечают эксперты АРБР. В судебной практике наметилась тенденция отнесения исков об обращении взыскания к числу исков смешанного характера. При этом суд требует выплаты пошлин за иск имущественного и неимущественного характера, максимальный размер которого 22 тыс. рублей и подлежит выплате заемщиком в случае удовлетворения иска. Исходя из оценки потенциальных неплательщиков по кредитам, суммарный объем выплат госпошлины после завершения дел по искам кредитных организаций может достигнуть 2 млрд рублей.

В связи с этим Анатолий Аксаков предлагает внести поправки в Налоговый кодекс, позволяющие снизить размер госпошлины, подлежащей выплате заемщиком после удовлетворения иска кредитной организации.

Земля и золото не оправдывают надежд

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 10 Apr 2009 13:45:00 +0000

Наименее доходными областями для инвестирования средств стали земля и недвижимость, а также золото.

Об этом на пресс-конференции в пятницу сообщил руководитель информационно-аналитического центра "Форекс Клуб" Николай Ивченко.

При вложении средств в недвижимость и покупке земельных участков инвестор в лучшем случаи выйдет в ноль, а в худшем - в минус 10%.

"Ожидать резкого возобновления стоимости земли до конца 2009 не стоит", - отмечает Ивченко. По мнению эксперта, земля станет подниматься в цене в 2010 году.

Небольшой доходностью обладают и вложения в наличное золото - +4-8%.

По мнению аналитиков "Форекс клуб", наиболее выгодно в этом году вкладывать средства в национальную валюту и евро.

Россия продолжает избавляться от сбережений

noreply@blogger.com (Unknown) — Mon, 06 Apr 2009 17:25:00 +0000

На фоне экономического кризиса русские отказались от экономии. Дело в том, что они перестали доверять национальной валюте и стараются вложить отложенную "копейку" кто в новые зубы, кто в автомобиль, а кто и в модную одежду.

В январе 2009 года, сообщает издание, россияне впервые за несколько лет потратили больше, чем заработали - несмотря на сокращение доходов, потребление выросло. По словам Натальи Акиндиновой из Центра развития, затраты покрываются за счет накоплений и наличных.

Если цена на нефть упадет ниже $35 за баррель, Центробанк допустит следующую волну девальвации от 10 до 20%, - считают эксперты центра. Кроме того, экономия теряет свою привлекательность и из-за инфляции, которая в марте составила 4,7%.

"Никто не знает, что будет завтра, говорит 33-летний логистик Алексей. В "сытые" годы ему удалось кое-что отложить, и теперь, не откладывая покупку нового автомобиля в долгий ящик, он сменил дешевую "Mazda" на более дорогую марку "Honda Accord". Но Алексею повезло, у него есть стабильная работа, - замечает газета. - Число безработных за последние месяцы выросло до 2,1 млн. человек, а реальный доход работающих сократился".

Инфляция в России превысила 5% порог

noreply@blogger.com (Unknown) — Thu, 02 Apr 2009 16:24:00 +0000

Инфляция в России превысила 5-типроцентный барьер. С начала года показатель роста цен составил 5,3%. Инфляция в марте оценивается на уровне в 1,2-1,3%, сообщает Росстат. Замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач на прошлой неделе заявлял, что министерство ожидает инфляцию в марте на уровне 1,4%, что несколько выше, чем в прошлом году. Первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев более оптимистичен в своих оценках. Его прогноз - 1,2% практически совпал с данными Росстата. Официальный прогноз правительства по инфляции, который лег в основу скорректированного бюджета на этот год - 13%.

Реформа валютной системы запущена

noreply@blogger.com (Unknown) — Mon, 30 Mar 2009 17:16:00 +0000

Этот документ умещается на полутора страницах формата A4; в нем не упоминается ни доллар, ни США. Тем не менее, этот текст, опубликованный в прошлый понедельник председателем Центрального банка Китая Чжоу Сяочуанем и озаглавленный "Реформа международной валютной системы", положит начало новой эпохе. Его появление стало одним из наиболее комментируемых событий.

В первую очередь оно показало, что Пекин без стеснения играет мускулами и затрагивает при этом самые животрепещущие политические проблемы. В документе содержится конкретное предложение: оно состоит в том, чтобы в долгосрочной перспективе заменить доллар в качестве мировой резервной валюты на резервную валюту, существующую в рамках Международного валютного фонда (МВФ).

На следующий же день Россия поддержала идею о создании новой мировой резервной валюты. В США реакция была неоднозначной. Президент Барак Обама, глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке (Ben Bernanke) и министр финансов Тимоти Гайтнер (Timothy Geithner) отвергли предложенную Китаем идею и, как водится, подтвердили, что доллар по-прежнему силен - но только после того, как Тим Гайтнер объявил, что он "достаточно открыт" для предложений Чжоу Сяочуаня. Эти слова привели к кратковременному падению американской валюты.
По сути, китайский Центральный банк представил миру беспощадный анализ. Теоретически, напоминается в документе, мировая резервная валюта должна быть стабильной, ее эмиссия должна осуществляться по ясным правилам; предложение должно быть гибким и быстро приспосабливаться к колебаниям мирового спроса; наконец, это приспосабливание не должно зависеть от интересов того или иного государства.

Доллар же не удовлетворяет ни одному из этих условий. Государство, выпускающее мировую резервную валюту, становится заложником противоречивых целей, подчеркивает Чжоу Сяочуань. Если оно будет удовлетворять растущий спрос мировой экономики на денежные средства, оно потеряет контроль над инфляцией внутри страны; в противоположной ситуации, стимулируя внутренний спрос, оно наводнит мировые рынки нежелательными денежными средствами. Одним словом, оно не может одновременно решать задачи на национальном уровне и выполнять свои международные функции.

После провала Бреттон-Вудской системы в 1971 году частота и интенсивность финансовых кризисов постоянно росли. Цена, которую пришлось платить за систему плавающих курсов валют, привязанных к доллару, растет, не переставая, и не только для государств-"клиентов", но и для самого государства-эмитента, продолжает председатель Центрального банка Китая.

При этом он поет дифирамбы Джону Мейнарду Кейнсу (John Maynard Keynes), который, защищая в Бреттон-Вудсе интересы Великобритании, выступал за создание сильного МВФ и введение международной валюты "банкор". К сожалению для Кейнса, победил план его американского визави Гарри Декстера Уайта (Harry Dexter White), который предусматривал ограничение роли МВФ. "Возможно, подход Кейнса был более визионерским", - говорит Чжоу Сяочуань. Он, со своей стороны, подчеркивает, что для внедрения в жизнь его идеи необходима инициативность и смелость.

В частности, он предлагает расширить механизм "специальных прав заимствования" (СПЗ), введенных МВФ в 1969 году, что, с учетом произошедших с тех пор изменений, предусматривало бы пересмотр квот для стран-членов. Китай в настоящее время имеет в МВФ 3% голосов, то есть немного больше, чем группа стран, возглавляемая Швейцарией.

Смелость действительно понадобится для того, чтобы начать работу в этом направлении. Стоит только сравнить нынешние ресурсы МВФ (328 миллиардов долларов) и 6900 миллиардов международных валютных резервов, две трети из которых выражены в долларах. Тот же Китай в 2008 году на 46% увеличил свои авуары в американских казначейских облигациях, доведя их общую стоимость до 740 миллиардов долларов.

"Если они держат все эти доллары, то потому, что они действительно хотели их купить, - напоминает бывший председатель Федеральной резервной системы США Пол Волкер (Paul Volcker). - А если они их не продали, то потому, что не хотели, чтобы их валюта дорожала".

Ветеран Федеральной резервной системы совершенно прав: Китай, который на сто процентов контролирует курс своей валюты, должен сделать ее конвертируемой, чтобы она смогла войти в мировую валютную корзину. Это было бы маленькой революцией, о которой вскользь упомянул Чжоу Сяочуань. Тем не менее, Китай начинает нервничать по поводу своих американских авуаров. Скупка Китаем казначейских облигаций - не столько ее сознанный выбор, сколько результат того, что он отказывается от покупки акций и облигаций полугосударственных агентств, на которых он в течение двух последних лет уже потерял колоссальные суммы денег.

Любая реформа валютной системы натолкнется на громадное сопротивление. Благодаря этой системе США легко берут кредиты и выплачивают их в своей национальной валюте. Они должны "яростно" защищать это свое преимущество, рекомендует Wall Street Journal. Что же касается мелких и средних государств, то они будут упорно отстаивать свои квоты по голосам в МВФ...

... Если только реформа будет осуществляться в столь жесткой форме. Но возможно, этого не произойдет. Экономист Брэд Сетсер (Brad Setser) из Американского совета по международным отношениям считает, что будет происходить поэтапный процесс, включающий создание азиатской валютной системы - подобно тому, как это происходило в Европе, - которое может сопровождаться постепенным расширением механизма СПЗ.

Соединенные Штаты, по-видимому, не имеют ничего против подобного развития событий. Последний кризис стал шоком для всего мира. Он напомнил американцам, что роль "главного казначея" планеты налагает также и определенную ответственность, которую США не захотели понести. Теперь вексель предъявлен к уплате, и кредиторы от своего не отступят. Реформа займет определенное время; она будет лишь мимоходом упомянута на предстоящем саммите "Большой двадцатки". Но сигнал к началу был дан.

Швейцарские банкиры утверждают, что находятся в состоянии "войны" с США

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 27 Mar 2009 13:42:00 +0000

Президент Ассоциации швейцарских банков Пьер Мирабо дал эксклюзивное интервью The Washington Times, в котором выразил свою точку зрения на попытки некоторых членов G20 во главе с США заставить Швейцарию отказаться от жестких принципов банковской тайны.

По данным Ассоциации швейцарских банков, на находящихся в ее ведении офшорных счетах хранится 2,42 триллиона долларов, две трети из которых принадлежат зарубежным частным инвесторам. "Хотя банкам известны личные данные этих клиентов, их имена не фигурируют ни в официальных отчетах, ни в банковских компьютерных архивах", - поясняет газета.

США и Великобритания при поддержке Франции, Германии и ряда других стран стараются привести швейцарское законодательство в соответствие с "мировыми стандартами прозрачности". По словам банкиров, на ближайшем саммите G20 Швейцария может угодить в черный список стран, не настроенных на сотрудничество. Чтобы избежать этого, правительство Швейцарии 13 марта приняло закон, который позволит в отдельных случаях раскрывать информацию о принадлежащих иностранцам банковских счетах.

Если раньше, пояснил Пьер Мирабо, швейцарские законы проводили четкое разделение между уклонением от налогов и налоговым мошенничеством, в первом случае лишь налагая на нарушителей штрафы, то по новым правилам это различие стирается. Впрочем, и Мирабо, и президент Швейцарии Ганс-Рудольф Мерц подчеркивают, что данные о счетах будут раскрываться лишь при условии предоставления "веских доказательств" виновности их владельцев.

Мирабо недоволен преследованием швейцарского банка UBS со стороны американских властей: выдачу имен 300 людей, обвиняемых в уклонении от налогов, он считает правомочной, но требования предоставить данные о других 50 тыс. счетов представляются ему необоснованными. Банкир уверен, что конкуренты разворачивают "экономическую войну" из зависти, чтобы отобрать у Швейцарии ее долю на рынке офшоров - а это около 27%.

Падение доллара?

noreply@blogger.com (Unknown) — Tue, 24 Mar 2009 19:45:00 +0000

Курс доллара продолжает снижаться как на международных рынках, так и на ММВБ. Как по мановению волшебной палочки укрепляются по отношению к нему все валюты, начиная с евро и заканчивая рублем, который еще недавно (впервые с 1998 года) начали презрительно называть «деревянным».

С начала февраля по 23 марта доллар обесценился на 7,5% по отношению к корзине из 16-ти основных мировых валют. И это неудивительно, если учесть, что против «бакса» сейчас играют не спекулянты, а власти США, собирающиеся включить «печатный станок» ради повышения ликвидности на финансовых рынках страны.

Больше всех выигрывает в нынешней ситуации евро: в конце прошлого года он сильно подешевел, зато сейчас не только превысил к настоящему моменту отметку в 1,36, но и рвется, по прогнозам аналитиков крупнейших банков, к психологически важному уровню 1,4. Если же говорить о соотношении доллар/рубль, то здесь ситуация еще более впечатляющая: всего за месяц с небольшим, с 19 февраля по 23 марта, американская валюта потеряла по отношению к российской более трех пунктов – с 36 рублей за доллар она «скатилась» до 33 рублей. При этом давно обещанная коррекция так и не наступает, и все практически все мировые валюты в «едином порыве» продолжают укрепляться по отношению к денежной единице США.

Возникает резонный вопрос: что за этим стоит? Спекуляции, как предполагалось ранее, или объективные экономические факторы? От ответа на этот вопрос зависит ответ на другой: будет ли продолжаться ослабление американской валюты, и есть ли смысл в сложившейся ситуации хранить свои сбережения в долларах? В конце прошлого года, в разгар мирового финансового кризиса, интерес к доллару как инвестиционному инструменту, заметно возрос. Не пора ли теперь пересмотреть отношение к нему, с учетом динамики курсов мировых валют за последние несколько недель?

Чтобы ответить на этот вопрос, надо понять, что толкает доллар вниз. И вспомнить, что падение курса американской валюты стало наиболее заметным и быстрым после того, как Федеральная резервная система США 20 марта заявила о готовящемся «вливании» в экономику страны 1 трлн долларов. Планируется, что примерно треть от этой суммы – 300 млрд – пойдет на выкуп долговых обязательств правительства в течение полугода. Еще 700 млрд будет направлено на вложения в ипотечные бумаги. Результатом второй из этих мер должно стать снижение процентных ставок по ипотечным кредитам и, как результат, оживление кредитной деятельности банков и оптимизация их кредитных портфелей.

Рынки расценили это однозначно: в США стартует новая финансовая политика, которую уже окрестили политикой «дешевых денег». Администрации Барака Обамы приходится запускать печатный станок с тем, чтобы вывести из коматозного состояния рынок секьюритизации активов. Без этого выход из нынешнего кризиса представляется невозможным, потому что не возобновится на докризисном уровне ни кредитование населения, ни кредитование реального сектора. А это значит, что не возникнут условия для возобновления экономического роста.

Сколько же долларов надо для того, чтобы эти условия создать? — Очень много, считают аналитики. Дело в том, что в США использовалась англо-саксонская экономическая модель, основанная на принципах секьюритизации, и здесь в среднем секьюритизировалось в 5 раз больше активов, чем в Европе. Таким образом, для восстановления этого рынка США по определению понадобится намного больше денег, чем европейским странам: по оценкам аналитиков, в ближайшие год-два долларов с этой целью напечатают в 2-3 раза больше, чем евро. Легко понять, что такой «денежный навес» будет давить на доллар и толкать его вниз. Во всяком случае, по отношению к единой европейской валюте, да и по отношению к другим «крепким» денежным единицам (например, британскому фунту стерлингов).

Американские финансисты, похоже, прекрасно отдают себе отчет в этом. Не случайно аналитики крупнейших банков США – Citigroup, Morgan Stanley и т.д. — рекомендуют инвесторам скупать евро. У них нет оснований полагать, что в обозримом будущем финансовая политика США претерпит изменения.

Дешевый доллар отвечает экономическим интересам страны, и ФРС США, скорее всего, так и будет в течение ближайших нескольких месяцев держать ставку рефинансирования в коридоре от нуля до 0,25% годовых.

Таким образом, с парой «доллар-евро» все более ли менее ясно: курс американской валюты будет идти вниз, возможно, с небольшими «отскоками», вызванными стремлением инвесторов зафиксировать прибыль. Будет ли развиваться по такой же модели ситуация вокруг пары «доллар-рубль»? Однозначный ответ на этот вопрос трудно дать.

С одной стороны, наш рынок также реагирует на изменение финансовой политики США, как и мировые биржи. С другой стороны, российские власти явно не заинтересованы в быстром укреплении национальной валюты. И их можно понять: «плавная девальвация», проведенная в конце прошлого – начале этого года, только-только начали приносить первые позитивные плоды. Появились признаки — пока только признаки — того, что стартовал процесс импортозамещения. Тот самый, который 10 лет назад, в 1999 году, обеспечил России сравнительно быстрый выход из кризиса 1998 года. Эксперты считают, что результаты этого процесса экономика ощутит на себе во втором квартале или даже ближе к концу текущего года. Но, чтобы положительная динамика сохранилась, необходимо, чтобы рубль остался на нынешних позициях по отношению к доллару и не демонстрировал реваншистских настроений.

Можно сделать вывод, что именно этой целью — не допустить слишком быстрого укрепления рубля — руководствуются и в ЦБ. Во всяком случае, эксперты отмечают, что в последние несколько торговых дней Банк России нет-нет, да играл на повышение курса доллара. Так что можно с большой долей вероятности прогнозировать, что он и дальше будет сдерживать попытки участников рынка «поднять» рубль. И будет создавать условия для того, чтобы рост курса национальной валюты оставался плавным.

Отсюда совет для тех, кто сейчас ломает голову — пришло ли время избавляться от доллара, или все-таки следует хранить часть сбережений в американской валюте.

Торопиться с избавлением от долларовых накоплений явно не стоит. Резкого падения курса «зеленого» Центральный Банк России в любом случае не допустит. А власти США при всей своей склонности к «дешевому доллару» не допустят обвала национальной валюты (например, в мае, как это прогнозируют некоторые пессимисты). Потому что сейчас их задача — не только «запустить» заново рынок секьюритизации активов, но и убедить инвесторов в том, что позициям доллара на рынке в качестве резервной валюты ничего не угрожает. То есть в том, что ослабление доллара носит исключительно временный характер и закончится, когда экономика США оправится от финансового кризиса, вызванного проблемами знаменитой ипотеки subprime и «токсичными активами» американских банков.

Российская экономика в стадии кризиса

noreply@blogger.com (Unknown) — Tue, 24 Mar 2009 19:40:00 +0000

Экономика России находится в активной стадии кризиса, заявила сегодня глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина."Что касается нашей страны, то мы находимся в активной стадии кризиса", – сказала она, выступая на расширенном заседании коллегии министерства.Глубина падения обусловлена структурными особенностями российской экономики. Минэкономразвития ожидает по итогам года падения ВВП на 2,2%.По словам министра, нет определенного ответа на вопрос как долго продлится кризис. Основное внимание нужно уделить инновационному развитию экономики и не откладывать его до окончания кризиса.Основными проблемами российской экономики Набиуллина назвала недиверсифицированность структуры российской экономики и российского экспорта.

Министр регионального развития Виктор Басаргин, выступая в Госдуме, сообщил о том, что половина российских городов и районов существенно пострадали от последствий мирового экономического кризиса.

"По нашим оценкам, на настоящий момент есть города и районы, где ситуация остается стабильной – порядка 10%. В ряде муниципалитетов кризис затронул реальный сектор экономики и социальную сферу, но его влияние не способно вызвать необратимые последствия – это примерно 40% муниципальных образований", – сообщил он, рассказывая о влиянии кризиса на муниципальные образования.

"Третья группа – малые города и районы, которые уже значительно пострадали от кризиса, их не менее 50%", – добавил министр.

«Быстрые» кредиты оказались проблемными для банков

noreply@blogger.com (Unknown) — Sun, 22 Mar 2009 11:07:00 +0000

«Скидка» на погашение кредитов с низкой процентной ставкой может быть выгодна как для банков, так и для клиента, но для банка это рискованней.

Известно, что ставки на выдачу кредитов банками повысились значительно. Это говорит о том, что банки готовы переложить свои риски на заемщиков. Однако по уже выданным кредитам некоторые банки проводят другую политику, если повышение ставки не было заранее включено в договор.
В Банках существует ряд инструментов по реструктуризации долга, в том числе частичное и полное прощение долга, отмена штрафов для некоторых категорий клиентов. В данном случае речь идет о частичном прощении долга. Банки объяснюет такие действия тем, что в соответствии с принципами ответственного кредитования банки с пониманием относится к финансовым затруднениям своих клиентов и готовы совместно выработать решение, оптимальное для обеих сторон. Все ситуации рассматриваются в индивидуальном порядке и вместе с заемщиком в рамках действующих процедур ищутся возможные пути выхода из сложившейся ситуации.

Основной причиной, заставляющей банки оказывать подобного рода услуги, является выгода (после закрытия старого кредита) в возможности выдать новый кредит по ставке в 2–3 раза выше или купить валюту с доходностью во много раз выше. Сначала банки потеряют 30% от суммы рублевого долга, но иначе они могут потерять больше на девальвации и недополученных процентов в случае выдачи кредитов по более высоким ставкам».
Рублевые ипотечные кредиты (выданные ранее по низким ставкам 10–12%) в нынешних условиях сильно обесценились из-за девальвации рубля и сильного роста рублевых ставок. Банку может быть выгодно лучше сейчас потерять 30–50% от суммы кредита, но оставшуюся часть вложить в валюту. Рост валюты уже через непродолжительное время превысит первоначальный рублевый кредит с его процентами. Все это говорит о том, что банки ожидают продолжения девальвации рубля достаточно высокими темпами и рублевым активам предпочитают валютные.
Грубый пример. Если рублевый кредит 100 руб. по ставке 12% (с погашением через 1 год) досрочно будет погашен суммой 70 руб., то Банк может купить на них 70/33=,1 и вложить их на год под 8%. Через год Банк получит 2,1*(1+0,08)=,3.Если курс через год станет 60 руб./$, то Банк будет иметь 2,3Ч60=138 руб., что существенно больше, чем от рублевого кредита 112 руб. Если же кредит является долгосрочной ипотекой, то выгода может быть еще больше».
Другая возможная причина «скидки» банками на давние кредиты: «Выгода в быстром получении денежных средств, которые могут быть направлены на рефинансирование имеющихся у банков обязательств. Понятно, что кредит оказывается убыточным, но перед лицом возможного банкротства других вариантом может и не быть».
Банк в индивидуальном порядке рассматривает возможность частичного прощения долга, в случаях, когда клиент попадает в трудную финансовую ситуацию, в том числе возникновение временной или полной неплатежеспособности (включая полную потерю трудоспособности). Если Клиент попал в затруднительную финансовую ситуацию, ему необходимо, во-первых, как можно быстрее обратиться в Банк, а во-вторых, по запросу Банка предоставить необходимые подтверждающие документы».
Вид услуги рассчитан на заемщиков, имеющих сбережения, которые могут быть направлены на досрочное погашение кредита на выгодных условиях, позволяющих сэкономить на расходах по кредиту.

Ипотечные кредиты в зоне риска

noreply@blogger.com (Unknown) — Thu, 19 Mar 2009 09:53:00 +0000

В 2009 году просроченная задолженность по ипотеке может увеличиться до 10%, а то и до 20%, если кризис будет долгим. Это означает, что несколько десятков ипотечных квартир могут оказаться на рынке, что скажется и на платежеспособных заемщиках.

К концу года в России может резко вырасти задолженность по ипотеке, Пока мы можем судить только по цифрам, которые уже есть, и по опыту других стран. Пока что цифры небольшие. В России они в среднем не перешли границу в 5%. По опыту других стран, цифры могут быть выше 20%", – сообщил Дворкович, также занимающий пост председателя наблюдательного совета Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). По его словам, "по наиболее реалистичному сценарию просрочка по ипотеке может увеличиться по сравнению с нынешним уровнем в 2 раза". Дворкович подчеркнул, что точные прогнозы в нынешних макроэкономических условиях делать сложно, многое зависит от продолжительности кризиса. Правительство готово к разным сценариям.

Текущий уровень просроченной задолженности, названный Дворковичем, отличается от обнародованной ранее официальной статистики. Согласно последним данным Центробанка, в прошлом году общая задолженность по предоставленным ипотечным жилищным кредитам составила 995,2 млрд рублей. Просроченная задолженность достигла 12,1 млрд. рублей, это всего 1,22%. В разы отличается показатель просрочки лишь у АИЖК. По словам председателя совета директоров агентства Александра Семеняки, на 1 января 2009 года просроченная консолидированная задолженность АИЖК составила 8%. Семеняка пояснил, что задолженностью считается отношение остатка долга по плохому кредиту к долгу в целом по портфелю. "Это соответствует задолженностям банков по международной отчетности", – добавил Семеняка.

Цифра в 5% – это то, что видят банки по своей внутренней отчетности, то есть эта цифра соответствует действительности", – отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "Все банки готовятся к тому, что просрочка по розничному портфелю, включая ипотеку, составит около 10%. По-моему, у всех банков это стоит в прогнозах", – сообщил "Газете.Ru" источник в одном из крупнейших банков, входящих в топ-10.

Такой рост просрочки говорит о том, что огромное количество должников будет не в состоянии выплачивать ипотеку. Как уже писала "Газета.Ru", банки неохотно идут на реструктуризацию, поскольку боятся, что клиенты в массовом порядке захотят воспользоваться этой возможностью.

В результате эти квартиры могут оказаться на рынке. Продавать их будут либо сами заемщики, чтобы вернуть кредит, либо банки.

"Если банк изъял квартиру, то что он будет с ней делать? Он будет продавать, и для банков это вынужденная продажа, потому что они не готовы становится компаниями по управлению недвижимостью", – защищает банки Орлова.

Эксперты по недвижимости подсчитали, сколько квартир может уйти "с молотка". Размер просроченных обязательств по кредиту не идентичен стоимости квартиры, практически всегда существует первоначальный взнос, объясняет специалист одного из крупных банков, выдающих ипотеку. Поэтому надо исходить из средней суммы кредита – это порядка 3,7 млн рублей в среднем, по данным с 2002 по 2009 год. Поделив весь объем просроченных обязательств в 12,1 млрд рублей на средний размер кредита, получим около 3270 кредитов, что в данном случае идентично количеству приобретенных/заложенных квартир.

При росте просрочки до 20% это будет уже более 53 тысяч квартир.

Если значительная их часть будет выброшена на рынок, это может привести к падению цен на жилье. Получится снежный ком, захватывающий даже тех заемщиков, которые сейчас чувствуют себя относительно спокойно. Ведь снижение цен обесценивает их заложенную квартиру. Такой риск есть, соглашаются банкиры. Причем пострадать могут обе стороны: и заемщик, который может остаться без жилья, и кредитная организация. "Вполне возможно, что те заемщики, которые готовы обслуживать кредит при текущей цене недвижимости, не будут заинтересованы в обслуживании, когда цена упадет", – объясняет Орлова.

"Продаваемые должниками квартиры, конечно же, с некоторым дисконтом, чем обычные, не заложенные в банках квартиры, будут оказывать некоторое давление на рынок жилья",

– говорит вице-президент Центра стратегических исследований в жилищной сфере Дмитрий Андронов. Впрочем, эксперт надеется, что такое давление не будет существенным: продавец-заемщик демпинговать совсем не заинтересован, да и доля продаваемых ипотечных квартир будет не слишком велика.

"Продажа квартиры применяется только в том случае, когда заемщик исчерпал все возможности рассчитаться по кредиту и в перспективе не предвидится никакой возможности для восстановления его платежеспособности, – добавляет вице-президент Собинбанка Павел Ильин. – В частности, облегчению финансового состояния могут способствовать уже названные инициативы АИЖК. Банки готовы работать по таким программам, поскольку в текущих условиях это меньшее из зол".