Phantonomics

Decisión Técnica Corto Plazo -ST- y Largo Plazo -LT-

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 14 Feb 2012 22:52:00 +0000

Invertiría en este papel incógnita que tiene un chart de corto plazo -ST- con indicadores/osciladores parametrizados como se indica a continuación? (con EMAs 10-20-30)
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Y si el chart weekly de mediano/largo plazo -LT- parametrizado standard fuera el que sigue? (con SMAs 50-100-200)
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Lo que se pretende es discutir el horizonte temporal de una inversión tomando en cuenta visiones daily y weekly, posturas que tranquilamente pueden convivir ya que ambas son absolutamente válidas....si uno reconoce la/las diferencias entre una y otra.
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Las respuestas que mencionen el papel serán publicadas diferidas del resto.
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Datos y Balances USA Martes 14 de Febrero 2012

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 14 Feb 2012 10:28:00 +0000

Notable Earnings After Tuesday's Close:
ACAS, ACC,ACGL, FTI, MET, SKT, STR, WSH, WTW, ZNGA
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Notable Earnings Before Tuesday's Open:
AVP, BWA,FOSL, GT, HCP, HSP, HST, KORS, MMC, OMC, TRP, UTHR, VAL,WPI
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Tuesday's Eco Calendar:
07:30 NFIB Small Business Optimism Index
07:45 ICSC Retail Store Sales
08:30 Retail Sales
08:30 Import/Export Prices
08:55 Redbook Chain Store Sales
09:00 Ceridian-UCLA Pulse of Commerce Index
10:00 Business Inventories
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Germán Fermo - Ante una Excesiva Toma de Riesgo

noreply@blogger.com (Phantom) — Sun, 12 Feb 2012 15:01:00 +0000

Nota en Diario "La Prensa" (12/2/2012)

Las asimetrías distorsivas han convertido a la industria financiera en un riesgo para todos los países. El principio de "autorregulación de los mercados" que defendieron los Greenspan de este mundo no sólo es erróneo, sino también peligrosísimo.
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Por Germán Fermo *

Probablemente, la característica más distintiva del capitalismo es que los ganadores ganan y los perdedores pierden. El hecho de perder y eventualmente desaparecer del sistema en principio sirve para que los agentes se autorregulen respecto al nivel de riesgo a tomar en sus respectivos negocios. La razón es sencilla: si por tomar demasiado riesgo uno aumenta la probabilidad de caer en bancarrota y desaparecer, entonces los agentes acotan el tamaño de sus apuestas tomando riesgos finitos.

Sin embargo, este concepto que parece tan básico y sencillo de comprender puede tener serios problemas de implementación en especial para aquellas industrias caracterizadas por realizar apuestas de altísimo riesgo. Este problema incluso se exacerba cuando a la industria en cuestión se le permite endeudar significativamente y contra esa palanca comprar activos de alta volatilidad.

En este contexto, dos cosas pueden ocurrir. Si la apuesta fue correcta, las ganancias son potencialmente infinitas y se las apropia la industria en cuestión. Si por el contrario, la apuesta sale muy mal la industria quiebra finalmente y si sus activos remanentes no son suficientes la negatividad se comparte de una u otra forma con el resto de la sociedad: ya sea para absorber la pérdida o para rescatar a la industria en cuestión. Desde el punto de vista de la industria tomadora de deuda y riesgo las pérdidas son finitas y es aquí donde aparece la asimetría distorsiva. Esto en finanzas tiene un nombre especifico: pagos asimétricos o sea, ganancias potencialmente infinitas y pérdidas limitadas a los activos remanentes al momento de la quiebra.

A TODO O NADA

En este contexto se corre el riesgo de generar industrias apostando a todo o nada y el problema es que en una economía tan globalizada como la actual el mundo entero puede quedar atrapado en las pérdidas cuando las apuestas salen mal. Las asimetrías generan distorsiones en el comportamiento de los agentes económicos que en este caso bien pueden definirse como excesiva toma de riesgo la cual, dependiendo de la industria afectada, puede contagiar al sistema entero con la capacidad de desestabilizarlo globalmente como ha sido el caso en diciembre de 2008. El ejemplo más reciente si bien en una escala mucho menor fue el de GM Global que sucumbió muy apalancado y comprado en deuda europea.

Lo expuesto hasta ahora es cierto para todas las industrias, pero lo que torna a la industria financiera en una muy especial es que su quiebra puede generar las quiebras de otras industrias. Si por ejemplo quebrase la industria automotriz seguramente el efecto sería muy doloroso en una economía dada pero no implicaría en principio una catástrofe. Sin embrago, cuando la quiebra se refiere a la industria financiera, dado que de una u otra forma todo el mundo está relacionado, su caída es potencialmente catastrófica y debe ser evitada a todo costo.

Si tenemos agentes en el mercado que se apalancan y se les permite jugar a todo o nada sabiendo que en el peor de los casos sus pérdidas se limitan al capital aportado, ¿no vivimos en un sistema crónicamente sesgado a la toma excesiva de riesgo? Bajo el contexto regulatorio internacional actual, ¿no seguiremos incurriendo en niveles de riesgo superiores o si se quiere más técnico: subóptimos?

OBAMA HIZO BIEN

Mucho se ha criticado al salvataje a los bancos esadounidenses durante fines del 2008. En ese punto era la única alternativa posible porque no haberlos salvado hubiera generado una quiebra en cadena mundial, el error radicó en haber permitido llegar a ese estado.

Fíjese lo que la caída de un sólo banco Lehman Brothers fue capaz de hacerle a la economía global, imagínense entonces, ¿si en vez de haber sido uno sólo hubieran colapsado cincuenta?

La suboptimalidad de la decisión debería entonces remontarse mucho antes: años atrás no se identificó que las asimetrías estaban generando toma de riesgo excesiva, la decisión a criticar es esa y no lo que en el 2008 se hizo como recurso de última instancia.

Se había confiado totalmente en la "autorregulación" por parte de los agentes privados lo cual en principio funciona bien a menos que estemos en presencia de pagos asimétricos y fue precisamente esta distorsión la que impidió la autorregulación y por el contrario incitó el armado de una palanca histórica financiando un riesgo potencial explosivo.

Es indispensable neutralizar estas asimetrías instrumentando un ámbito que seriamente incremente los requerimientos de capital o limite ex ante la toma de riesgo por parte de ciertos jugadores de mercado que demostraron que cuando se los deja operar con absoluta libertad se descontrolan, incurren en niveles subóptimos de toma de riesgo y tornan en definitiva al planeta entero en un sistema potencialmente explosivo. Lo preocupante es que mucho se dijo y muy poco se avanzó en este ámbito a nivel internacional. Seguimos inmersos en un sistema de incentivos altamente asimétricos y en un equilibrio global explosivo en su esencia.

* Ph.D. in Economics (UCLA) y director de la Maestría en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella.

USA - OPEX del 17 Febrero de 2012

noreply@blogger.com (Phantom) — Sun, 12 Feb 2012 14:04:00 +0000

La OPEX (Options Expiration) de esta semana presenta una particularidad: el Lunes siguiente es feriado en USA.
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USA 2012 - Equity and Options Calendar

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Datos USA Semana 13 Febrero 2012

noreply@blogger.com (Phantom) — Sun, 12 Feb 2012 13:47:00 +0000

http://www.briefing.com/investor/calendars/economic/2012/02/13-17
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Vencimientos 2012 Deuda Griega

noreply@blogger.com (Phantom) — Sun, 12 Feb 2012 12:22:00 +0000

Vía Seeking Alpha.
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Salpicado de Pics y Charts

noreply@blogger.com (Phantom) — Sun, 12 Feb 2012 01:30:00 +0000

Suárez: Grecia y Portugal deben salir de la Eurozona para evitar contagio

noreply@blogger.com (Phantom) — Sat, 11 Feb 2012 03:52:00 +0000

Video de Alberto Padilla en Economía y Finanzas.
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El presupuesto de Obama proyecta un déficit de US$1,33 billones para el año fiscal 2012

noreply@blogger.com (Phantom) — Sat, 11 Feb 2012 03:40:00 +0000

Vía WSJ - La propuesta presupuestaria que el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, presentará el lunes al Congreso proyecta un déficit de US$1,33 billones (millones de millones) para el año fiscal 2012, que incluye cientos de miles de millones de dólares en gastos propuestos para la infraestructura del país, según el borrador de documentos examinados por Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal.

El déficit proyectado es, de hecho, más alto que el déficit de US$1,296 billones de 2011, y también un poco más alto que una proyección de alrededor de US$1,15 billones difundida por la Oficina de Presupuesto del Congreso, o CBO por sus siglas en inglés.

El presupuesto de la Casa Blanca, según los documentos, proyecta un déficit de US$901.000 millones para el año fiscal 2013, lo que equivaldría a 5,5% del producto interno bruto del país, superior a la estimación de septiembre de un déficit de US$833.000 millones, o 5,1% del PIB.

El déficit proyectado por la Casa Blanca para 2012 sería cercano a 8,5% del PIB. El gobierno señaló esta semana que muchas de las proyecciones en la solicitud de presupuesto estarían desactualizadas para cuando sean publicadas el lunes, porque el gobierno realizó el análisis en noviembre.

"La proyección de la administración se usa para desarrollar el presupuesto, y en ese entonces vaticinamos que la tasa de desempleo promediaría 8,9% en 2012 y 8,6% en 2013. Esas proyecciones estuvieron cerca del consenso de los analistas privados en esos días", dijo esta semana Alan Krueger, titular del consejo de asesores económicos del presidente Obama.

El presupuesto incluye más de US$350.000 millones en medidas a corto plazo para impulsar el crecimiento del empleo, una propuesta de US$476.000 millones a seis años para carreteras y otros proyectos de transporte en superficie y más de US$360.000 millones en ahorros de programas de salud como Medicare y Medicaid.

El Futuro de Grecia

noreply@blogger.com (Phantom) — Fri, 10 Feb 2012 01:37:00 +0000

Video de Alberto Padilla en Economía y Finanzas.

Dow Jones Industrials -DJIA- y Transports -$TRAN-

noreply@blogger.com (Phantom) — Thu, 09 Feb 2012 02:29:00 +0000

Dos charts comentados vía The Big Picture.
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Wyckoff Market Analysis

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 07 Feb 2012 16:56:00 +0000

Respondiendo la entrada Acertijo Fotográfico.....
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Este señor es Richard D. Wyckoff. Parte de su obra léala en ChartSchool.
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Dos de sus charts más didácticos a continuación.
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Análisis técnico de ArcelorMittal

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 07 Feb 2012 15:44:00 +0000

Análisis técnico de ArcelorMittal por David Galán en Estrategias TV.

Acertijo Fotográfico

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 07 Feb 2012 15:34:00 +0000

Quién fue este señor?
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En la entrada donde comentaré las respuestas habrá dos de los charts más didácticos que conozco.
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“Facebook vende nuestras vidas a las empresas”

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 07 Feb 2012 03:15:00 +0000

Vía Economía y Finanzas con Alberto Padilla.
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Aviso de Merkel y Sarkozy a Grecia: no habrá segundo rescate si rechaza el ajuste

noreply@blogger.com (Phantom) — Mon, 06 Feb 2012 13:30:00 +0000

Vía elEconomista - El presidente francés, Nicolas Sarkozy, y la canciller alemana, Angela Merkel, han avisado este lunes a los líderes de las principales fuerzas políticas griegas de que no habrá un segundo rescate a cargo de la UE y del Fondo Monetario Internacional (FMI) si no aceptan ajustes adicionales. El Gobierno de Grecia afronta la fecha tope para apobar el rescate.

"No habrá un nuevo programa para Grecia si no llega a un acuerdo con la troika (formada por la Comisión, el Banco Central Europeo (BCE) y el FMI). Todos los responsables griegos deben saber que mantendremos esta posición", ha dicho Merkel en rueda de prensa tras reunirse con Sarkozy. "El tiempo se acaba", ha avisado.

"Los líderes griegos han adoptado compromisos y deben respetarlos escrupulosamente", ha afirmado Sarkozy. "No hay elección", ha resaltado.

"Los elementos del acuerdo nunca han estado tan cerca, tanto para los acreedores privados como para los públicos. Nunca hemos estado tan cerca de un acuerdo, pero hay que concluir", ha exigido el presidente francés. "Hay que concluir, firmar y decidir", ha agregado.

El primer ministro griego Lucas Papademos, que amenazó la semana pasada con dimitir, tiene previsto reunirse de nuevo con los líderes de los partidos que apoyan el Gobierno de unidad nacional para tratar de que acepten las exigencias de la troika, en particular un recorte del salario mínimo en el sector privado.

Ya está "más allá del plazo"

Por su parte, la Comisión Europea ha avisado de que el país está ya "más allá del plazo" para aprobar el nuebo plan de ajuste que exihe la troika a cambio del segundo rescate.

"La verdad es que estamos ya más allá del plazo", ha asegurado el portavoz de Asuntos Económicos, Amadeu Altafaj. El Ejecutivo comunitario esperaba un acuerdo entre las principales fuerzas políticas griegas antes del fin de semana y una reunión de ministros de Economía de la Eurozona este lunes para sellar el segundo rescate y "no ha sido el caso", ha lamentado el portavoz.

La Comisión ha instado a los líderes políticos griegos a hacer "lo máximo" para alcanzar un compromiso lo antes posible. "La pelota está en el tejado de las autoridades griegas", ha indicado el portavoz. "Hay plazos que simplemente no se pueden ignorar", ha señalado, en referencia al vencimiento de deuda que tiene Grecia en marzo por valor de 15.000 millones de euros, al que no podría hacer frente si el segundo rescate no está ya plenamente concluido.

Datos USA Semana 07 Febrero 2012

noreply@blogger.com (Phantom) — Mon, 06 Feb 2012 03:47:00 +0000

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http://www.briefing.com/investor/calendars/economic/2012/02/06-10
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TEDxCordoba - Francisco Occhiuzzi - La broncemia

noreply@blogger.com (Phantom) — Sat, 04 Feb 2012 12:27:00 +0000

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Gracias Juan por compartirlo!
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From Netscape to Facebook

noreply@blogger.com (Phantom) — Sat, 04 Feb 2012 00:41:00 +0000

Vía NYT.
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Análisis del Mercado Brasilero - Bovespa, Petrobras y demás....

noreply@blogger.com (Phantom) — Fri, 03 Feb 2012 22:41:00 +0000

S&P 500 and Sector Breadth Levels - Risk On

noreply@blogger.com (Phantom) — Fri, 03 Feb 2012 22:39:00 +0000

Vía Bespoke.
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Padilla: “Facebook no necesita entrar a bolsa para atraer capitales”

noreply@blogger.com (Phantom) — Fri, 03 Feb 2012 02:48:00 +0000

Facebook - IPO por U$S 5000 millones

noreply@blogger.com (Phantom) — Thu, 02 Feb 2012 04:27:00 +0000

Vía La Nación.
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La red social Facebook informó este miércoles que se alista para salir a los mercados de capitales con una Oferta Pública Inicial por unos U$S 5000 millones de dólares, y nombró a Morgan Stanley, JP Morgan y Goldman Sachs como principales agentes colocadores.

La empresa completó todos los procedimientos formales ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC -por sus siglas en inglés-). Aún no especificó la cantidad nominal de acciones a emitir ni en qué plaza bursátil cotizará. El símbolo de cotización (ticker) de las acciones será "FB"

BALANCE. La más grande red social en internet, creada por Mark Zuckerberg, reportó además que en el 2011 tuvo ingresos por U$S 3.710 millones y que su ganancia neta anual fue de U$S 1.000 millones.

Con 800 millones de usuarios registrados, en su debut bursátil Facebook espera alcanzar una valuación entre U$S 75.000 a U$S 100.000, de acuerdo a dos fuentes cercanas al asunto citadas por la agencia Bloomberg.

Dow 30 Trading Range Screen

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 31 Jan 2012 23:33:00 +0000

Vía Bespoke.
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S&P500 -SPX- Compresión Daily, Weekly y Monthly

noreply@blogger.com (Phantom) — Tue, 31 Jan 2012 22:27:00 +0000

Charts con Indicadores/Osciladores parametrizados standard.