El blog de Jose Antonio Romero. Management en la Construcción.

ICEX. Caso de Éxito internacionalización empresa constructora BME. Perú.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Tue, 07 May 2013 11:14:00 +0000

Caso de éxito apoyado por el ICEX de la implantación de la empresa constructora valenciana BME en Perú centrada en licitaciones públicas y de su proceso de internacionalización por América Latina compensando en su cuenta de resultados la caída de la obra pública y privada en España.

Instituto Juan de Mariana. José Luis Ruiz Bartolome. Conferencia "Cómo será el sector inmobiliario del futuro".

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Mon, 29 Apr 2013 19:38:00 +0000

Han pasado 6 años desde que estallase la burbuja del crédito, y el sector inmobiliario continúa en sus horas más bajas. Todo indica que así seguirá, al menos hasta que el sistema financiero opere con normalidad y termine el ajuste de los precios de la vivienda. Sin embargo, ¿se está aprovechando este tiempo de barbecho para reorganizar el funcionamiento del sector? ¿Se están tomando las medidas para que, cuando se recupere, el inmobiliario sea un sector profesional, maduro y fiable? En esta conferencia, José Luis Ruiz Bartolomé repasará los principales problemas del sector y propondrá soluciones para cada uno de ellos.

INE. Censos de Población y Viviendas 2011 Edificios y viviendas. (Datos provisionales)

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Thu, 18 Apr 2013 15:01:00 +0000

El Instituto Nacional de Estadística publica su estudio Censo de Viviendas y Edificios 2011. El modelo censal que ha seguido el INE para la elaboración del Censo de población y viviendas 2011 combina el los registros administrativos con la encuesta por muestreo y el recuento de edificios junto al Padrón municipal como registro de población consolidado.

El Censo de población y viviendas del año 2011 se fija sobre tres ejes:

Fichero precensal: Relación de los habitantes residentes en el país con inclusión de las variables sexo, edad, lugar de nacimiento y nacionalidad. Se ha elaborado a partir de un aprovechamiento máximo de los registros administrativos disponibles, tomando el Padrón de habitantes como elemento básico de su estructura.

Encuesta de población y vivienda (EPH): Encuesta por muestreo para conocer las características de las personas y las viviendas. Los datos de la Encuesta de población y vivienda se han obtenido a través de diferentes canales: web, correo postal, teléfono 900 y entrevista personal asistida por ordenador.

Censo de edificios: Operación de campo con recorrido del territorio. El objetivo es enumerar y georeferenciar todos los edificios que tengan algún inmueble que sea una vivienda, determinar las características de los edificios y enumerar todos los inmuebles contenidos en cada edificio.

El estudio fija un parque un parque inmobiliario de 25.208.623 casas familiares a finales de 2011, siendo 4.262.069 viviendas más que las contabilizadas en el censo de 2001, un incremento cifrado en el 20,3%.

Tipos de vivienda.

En el estudio las viviendas totales se han clasificado en principales, que corresponden a la residencia habitual de al menos una persona. En 2011 estas viviendas se cifraron en 18.083.692, con un crecimiento del 27,5% respecto a las cifras de 2001. Un incremento motivado por el aumento de población derivado del flujo migratorio que recibió España durante esos diez últimos años.

Dentro de las viviendas principales, el mayor número de viviendas está compuesto por las viviendas secundarias, utilizadas exclusivamente en periodos vacacionales o fines de semana. Estas viviendas se cifran en 3.681.565 inmuebles, representando un crecimiento mínimo del 0,8% respecto al incremento del 3,3% de viviendas secundarias registrado en 2001. Bajo estas cifras se evidencia y concluye que la creencia extendida de que durante el boom inmobiliario la gente compraba casa para especular no es cierta y que se compraron muchas viviendas fundamentalmente para vivir en ellas.

Viviendas vacías.

El número de viviendas vacías, ese barómetro clave para comprobar el grado de sobreexplotación del ladrillo durante el boom, sumaron un total de 3.443.365 a finales de 2011. Y son datos que se acompañan además de la antigüedad de la vivienda y el estado de conservación de estas casas lo que permite ayudar a cuantificar el potencial del sector de la rehabilitación. Las cifras de viviendas vacías representa un incremento del 10,8% respecto a las cifras de 2001 cuando se cuantificó el incremento en un 25,5%. Los inmuebles desocupados representan el 13,66% del parque total de viviendas, un porcentaje muy similar al de 2001 que se cifró en un 14,8%.

Un 21,4% de las viviendas vacías están en edificios construidos en los últimos diez años. El 40,4% de las viviendas vacías tiene menos de 30 años y el 70,3% menos de 50 años. El 29,7% de las viviendas vacías tienen, por tanto, 50 o más años. El estado de las viviendas vacías ha mejorado también en la década si bien en general es peor que el de las viviendas principales o secundarias. Un 15,1 % de ellas no se encuentran en buen estado. Este porcentaje era del 18,4% hace diez años.

En los últimos diez años el número de viviendas vacías creció en 336.943 unidades, no obstante en algunas comunidades autónomas como la Comunidad de Madrid, Baleares, Cataluña o el País Vasco disminuyó. Las comunidades autónomas con mayor porcentaje de viviendas vacías son Galicia, La Rioja y Murcia. En lo que respecta a las provincias españolas con mayor porcentaje de viviendas vacías en 2011 son Orense con un 23%, Lugo con un 20% y Castellón con otro 20%. Las provincias vascas junto a Madrid y Barcelona presentan un porcentaje de viviendas vacías inferiores al 11%.

Edificios censados.

El censo cuantifica en número de edificios existente . Durante el periodo 2002-2011 se construyeron en España 1.538.425 edificios. Los años 2005 y 2006 fueron los de mayor actividad constructora, con un 14,6% y el 13,0% del total del periodo, respectivamente. En cambio los últimos años del periodo, que fueron los de menor actividad, representaron sólo un 6% en 2010 y 2011. Los edificios censados en 2011 tenían un número medio de plantas superior al de hace 10 años pasando de 1,99 a 2,14.

En referencia a las instalaciones de los edificios los datos de 2011 muestran una mejora respecto a los datos de 2001. Así el 6,3% de los edificios disponían de ascensor en 2011, frente al 4,8% de 2001. Y en cuanto accesibilidad el 22,9% de los edificios lo eran frente al 21,1% de 2001. Un 34,7% de los edificios tenían garaje frente al 27,3% en 2001.

Descarga: Nota de prensa. INE. Censos de Población y Viviendas 2011 Edificios y viviendas. PDF

Link: Datos estadísticos. Censo de Población y Viviendas 2011.

Ministerio de Fomento. Plan Integral de Vivienda y Suelo 2013-2016 (PIVS).

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Fri, 05 Apr 2013 17:54:00 +0000

El Consejo de Ministro ha aprobado el Plan Integral de Vivienda para el periodo 2013-2016. El PIVS se divide en dos grandes bloques. Por una parte se recoge la aprobación de una nueva Ley de rehabilitación, regeneración y renovación urbana. El segundo bloque lo compone el Plan de Viviendas 2013-2016 con un gasto de 2.311 millones de euros en subvenciones y ayudas.

Entre las novedades más importantes destaca que ya no se contempla ninguna ayuda o subvención para edificar nuevas viviendas protegidas (VPO) en régimen de compra. A partir de ahora todos los esfuerzos se centraran en el alquiler y la rehabilitación.

Impulsar el mercado del alquiler y la rehabilitación de viviendas.

El Gobierno destinará 2.421 millones de euros para impulsar el mercado del alquiler y la rehabilitación de viviendas. Los planes del Ejecutivo pasan por destinar 1.500 millones de euros para facilitar el acceso a la vivienda y 627 para rehabilitación, regeneración y eficiencia energética. Las ayudas directas incluidas en el nuevo Plan Estatal de Vivienda para el periodo 2013-2016 crearán 105.000 empleos sin contar con los que se generen de forma indirecta.

El Ejecutivo ha aprobado un proyecto de Ley de Rehabilitación, Regeneración y Renovación Urbanas, y tres reales decretos, que recogen el Plan Estatal de Alquiler de Vivienda y Rehabilitación 2013-2016, el procedimiento básico para la certificación de la eficiencia energética de los edificios y modificaciones del reglamento de instalaciones térmicas. El plan supone un "nuevo modelo de política de vivienda" que pretende reorientar el sector de la construcción hacia el alquiler y la rehabilitación, y buscando la máxima rentabilidad de los recursos públicos.

Ayudas y préstamos para la rehabilitación.

El Gobierno concederá ayudas directas y préstamos blandos para mejorar la eficiencia energética de los edificios, y que incluye el cambio de caldera y la sustitución de la energía convencional por biomasa o de origen geotérmico. Según la ministra Ana Pastor el 60% de las viviendas que hay en España se construyeron sin tener en cuenta ninguna normativa de eficiencia y el 38% de los españoles declara no estar satisfecho con el aislamiento (frío/calor) de su hogar. Y el parque de viviendas supone el 17 % de toda la energía que se consume en el país.

Las ayudas directas se elevarán al 20% del valor de la obra en la mejora de la eficiencia energética de las fachadas de los edificios y de las calderas. A ello se sumarán créditos blandos (Euribor+0) que pueden llegar hasta el 80 u 100 % del valor en el caso de sustituir la energía tradicional por biomasa o por energía geotérmica.

El Instituto de Diversificación y Ahorro Energético dotará su presupuesto con 100 millones de euros para 2013 con el fin de incentivar a propietarios y comunidades de vecinos en el ahorro de la factura de la luz, mediante ayudas o préstamos.

Ayudas para alquileres inferiores a 600 euros.

El plan incluye un programa de ayudas al alquiler que pretende alcanzar los 133.000 beneficiarios, en comparación con los 80.000 actuales. Los beneficiarios serán con carácter general personas con un límite de ingresos menor a tres veces el Iprem y una renta de alquiler igual o menor de 600 euros. Las ayudas, con acceso preferente para las familias desahuciadas, no superarán los 4.200 euros anuales y se concederán durante un año que será prorrogable si se mantienen las condiciones.

Se mantiene la subsidiación de los préstamos convenidos, se impulsará la creación de un parque público de vivienda protegida en alquiler para familias con rentas de hasta tres veces el Iprem, se impulsarán las intervenciones en edificios para mejorar su conservación y las actuaciones de renovación urbana.

Descarga: Plan Integral de Vivienda y Suelo (PIVS). Pdf

Construmat. Informe "El potencial exportador de la construcción española".

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Thu, 14 Mar 2013 17:03:00 +0000

Presentado el Informe del Salón Internacional de la Construcción de Fira de Barcelona (Construmat) elaborado por la Universitat Politècnica de Catalunya (UPC).

El tirón de los países emergentes creará 12.500 nuevos empleos anuales en la construcción española

Un nuevo mercado se abre a la industria de la construcción española: los países emergentes. Las compañías del sector ya han recuperado el nivel de exportaciones de antes de la crisis y ven en los mercados exteriores una fórmula para compensar la debilitada demanda interna. Esta apertura a las economías emergentes creará en España 12.500 nuevos puestos de trabajo anuales en el sector de la construcción. Esta es una de las conclusiones del informe "El potencial exportador de la construcción española" elaborado por Construmat.

El estudio analiza el potencial exportador de las empresas de construcción españolas. En 2012, el sector exportó 16.581 millones de euros, un 19% más que en 2006. Ante una drástica caída de la demanda interna ¿el sector de la construcción decreció un 8,5% el tercer trimestre del 2012¿ las compañías están reorientando su actividad hacia los mercados exteriores, con especial atención a los países emergentes. Así, las ventas al exterior han superado ya los niveles pre-crisis y representan un 7,5% del total de exportaciones de productos españoles.

Teniendo en cuenta que las exportaciones de la construcción han crecido de media un 9,4% los últimos tres años, el informe estima ¿de acuerdo con la metodología input/output¿ que, con un aumento del 10% de las ventas en el exterior, añadiría sólo en 2013 una décima de crecimiento al PIB español, generando actividad económica en España por valor de 950 millones de euros.

Más exportaciones, más empleo
La apertura al exterior del sector de la construcción se revela como una vía de aire para el sector, que ve en los mercados extranjeros una buena manera de aplicar el conocimiento acumulado y el stock instalado durante la última década.

En 2012, la aportación a la economía de las exportaciones de productos para la construcción se situó en 9.631 millones de euros, lo que representa el 1% del PIB español.

La construcción también está creando empleo gracias a la reorientación hacia los mercados exteriores.

Así, las exportaciones del sector generaron el año pasado 212.500 puestos de trabajo, cifra que significa el 1,2% del total del empleo en España.

Nuevos mercados.
Los países de la UE concentran un 54% de las exportaciones de productos de la construcción españoles, pero las ventas en esta zona solo aumentaron un 5,7% entre 2006 y 2012, mientras que las exportaciones a Latinoamérica crecieron un 403% durante el mismo periodo hasta los 2.140 millones de euros, pasando de un 2,9% a un 12,9% del total de exportaciones del sector. Aunque los países de la Unión Europea siguen siendo el principal destino de las exportaciones, la recesión de la zona euro está obligando a las empresas españolas de la construcción a explorar nuevos mercados, especialmente los de los países emergentes como Brasil y Rusia.

Las economías de los BRIC se caracterizan por una intensiva inversión en obra pública y equipamientos comunitarios, así como por contar con un mercado residencial muy dinámico fruto de una creciente clase media que va ganando poder adquisitivo.

Si las ventas a América del Sur representaban hace sólo seis años un 2,9% del total de exportaciones españolas de productos de la construcción, en 2012 habían ganado 10 puntos de cuota de mercado, hasta el 12,9%. En la misma línea, las exportaciones al Magreb han aumentado un 109%, hasta alcanzar los 1.069 millones de euros el año pasado.

Los productos de valor añadido ¿viajan mejor?
El sector de la construcción es muy heterogéneo y hay algunos productos con más posibilidades de exportación. Si bien el peso y volumen de algunos materiales encarecen la mercancía cuando se aleja del centro de producción, existen otros materiales fácilmente exportables.

En este sentido, los productos industrializados como la maquinaria ligera, las baldosas, la grifería o los sanitarios, con mayor valor añadido, son los que más viajan al exterior. Así, el 24% de las exportaciones se deben a sanitarios, griferías y tuberías mientras que un 17% se corresponden a las ventas de pavimentos y revestimientos ligeros.

En el periodo comprendido entre 2006 y 2012, destaca el incremento de las exportaciones del segmento de los aparatos de medida y precisión, con un aumento del 104%, y de estructuras y materias primas, con un alza del 73,9%. Las ventas de maquinaria y equipos de seguridad han aumentado también un significativo 57,5%.

Descargar: Construmat. Informe "El potencial exportador de la construcción española". pdf

SEOPAN. Informe "Infraestructuras: consideraciones, desafíos y previsiones".

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Thu, 14 Mar 2013 16:58:00 +0000

La patronal de la construcción Seopan presenta su Informe "Infraestructuras: consideraciones, desafíos y previsiones". En el informe se fija la proyección de la inversión pública española para el periodo 2013-2014 un 50% inferior a la de Italia, un 51% inferior a la de Alemania, un 55% inferior a la de Francia y un 60% inferior a la de Reino Unido. Durante ese periodo se rompe la coherencia inversora lograda por España respecto a sus competidores europeos y se compara la caída del peso de la inversión pública en España de los últimos 4 años(desde 2009) igualándola con la que ha tenido Alemania en sus últimos 42 años, una imagen clara de la catástrofe. En lo que concierne al impacto en el empleo del sector ha sido catastrófico con una destrucción de 235.000 empleos en obra civil.

Las infraestructuras españolas no salen bien paradas en casi ningún a de las comparativas internacionales, a pesar de que sus empresas están obteniendo registros excelentes en el exterior. El presidente de Seopan, Julián Núñez durante la presentación del informe dejó muy claro que, pese a no ser las infraestructuras el origen de la crisis española, han soportado el mayor peso del ajuste fiscal realizado.

Así, si entre 1995 y 2012 el ratio de inversión pública (euros invertidos por kilómetro cuadrado y millón de habitantes) fue coincidente con el de Alemania, durante el peridodo 2013-2014, “España tendrá el menor ratio de inversión por superficie y población de UE de los 27(países)”.

Peajes blandos.

La patronal ha crifrado en torno a 3.000 millones de euros anuales los ingresos que podrían alcanzarse con la implantación de peajes "blandos" en la red española de carreteras de alta capacidad (autovías y autopistas).

El presidente de la asociación, Julián Núñez, ha señalado que un tercio de estos ingresos podrían destinarse a adoptar medidas paliativas para el sector del transporte y los dos tercios restantes al mantenimiento y a la conservación de las vías, con unas necesidades de inversión de unos 1.600 millones.

El presidente de Seopan abogó por que se promuevan a través del Instituto de Crédito Oficial (ICO) y en coordinación con el Banco Europeo de Inversión (BEI), líneas de avales que faciliten a las empresas españolas la prestación de las garantías exigidas para poder concurrir a los concursos internacionales.

Sin embargo, y aunque los avales técnicos respaldados por algunas entidades financieras que presentan las compañías españolas en los concursos internacionales están siendo rechazados en algunos países, se ha observado una mejora de esta situación en los últimos meses, señaló Núñez.

Descargar: SEOPAN. Informe "Infraestructuras: consideraciones, desafíos y previsiones". pdf

CEPCO. Informe de Coyuntura Económica y Construcción. febrero 2013.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Sat, 09 Mar 2013 17:53:00 +0000

La Confederación Española de Asociaciones de Fabricantes de Productos de Construcción publica su informe de coyuntura económica y de la construcción. El informe recoge un amplio espectro de indicadores económicos como desempleo, indices de confianza, de producción y de subsectores de la construcción como consumo de cemento, áridos, acero, stocks de vivienda por comunidades, presión del stock, precios industriales, precios de materiales y mano de obra. Una radiografía clara del sector de la construcción y su evolución.

Descarga: CEPCO. Informe de Coyuntura económica y construcción. febrero 2013.

CNC. Informe de Evolucion Sector de la Construcción 3 trimestre 2012

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Sat, 09 Mar 2013 17:34:00 +0000

La Confederación Nacional de la Construcción presenta el Informe Evolución del Sector de la Construcción del 2º trimestre de 2012 donde ofrece una panorámica general de la situación actual y principales tendencias del sector de la construcción. Para la realización del estudio se ha estudiado un conjunto de variables económico financieras, de oferta y demanda. El informe se complementa con una selección de variables que permiten obtener una visión del escenario en el que se mueven las distintas comunidades autónomas.

Descarga: CNC Informe de Evolucion Sector de la Construccion 3 trimestre 2012.

La Caixa. Anuario Económico de España 2012.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Sun, 03 Mar 2013 14:05:00 +0000

El Área de Estudios y Análisis Económico de "la Caixa" publica, un año más, una nueva edición del Anuario Económico de España. Se trata de una recopilación estadística de indicadores económicos, comerciales y demográficos, de ámbito municipal, que "la Caixa" pone a disposición de investigadores y de un amplio público de empresas, profesionales y particulares interesados en esta clase de información.

En concreto, el Anuario recoge y sistematiza datos estadísticos procedentes de múltiples fuentes sobre cada uno de los 3.261 municipios españoles de más de 1.000 habitantes, cuya población agregada representa el 96,8% del total nacional. Los indicadores también se proporcionan referidos a los ámbitos provincial y autonómico y se ofrecen series históricas para la mayoría de variables. Además, el Anuario aporta estimaciones propias de una serie de indicadores tan significativos como los índices de actividad económica, la capacidad de consumo de cada municipio (la cuota de mercado) o la determinación de sus áreas de influencia comercial (las áreas comerciales).

Descargar: Anuario Económico de Esp aña 2012. Selección de Indicadores. (pdf)

Enlace: Anuario Económico de España 2012.

PWC. Informe "Tendencias del Mercado Inmobiliario Europa 2013".

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Sat, 02 Mar 2013 21:49:00 +0000

El informe "Tendencias del Mercado Inmobiliario Europa 2013" ha sido elaborado conjuntamente por Urban Land Institute y PwC, incluye la opinión de más de 6.000 expertos de toda Europa y recoge las tendencias de promoción e inversión inmobiliaria, financiación y mercados de capitales inmobiliarios, así como las áreas metropolitanas más atractivas para la inversión, entre otras cuestiones.

Si los últimos cinco años se han caracterizado por luchar para sobrevivir, 2013 marcará el inicio de la recuperación para el sector inmobiliario. La confianza empresarial, la rentabilidad y las intenciones de inversión inmobiliaria son significativamente mejores en comparación con el pasado año. Para el informe Tendencias del mercado inmobiliario europeo 2013 los actores de la industria que han logrado superar la recesión de los últimos años se beneficiaran de la salida de activos al mercado durante 2013.

Casi el 80% de los encuestados afirma que la crisis de la zona euro ha generado nuevas oportunidades para ellos. De hecho, más de la mitad, un 53%, asegura que la crisis del sur de Europa supone una excelente oportunidad de compra. Sin embargo, el estudio también explica que estas mejores perspectivas no significan que el mercado crea que se hayan resuelto los problemas macroeconómicos. Europa tiene que enfrentarse a un riesgo de apalancamiento de unos 400.000 millones de euros. Y ese es un dato que se refleja en las perspectivas de inversión de las principales ciudades europeas, donde las puntuaciones de los entrevistados son las más bajas en los últimos diez años. Además, un 44% opina que los precios en la región se mantendrán estancados hasta 2017.

Pero entonces ¿de dónde procede el optimismo que recoge el informe? Especialmente de las entidades mejor capitalizadas. En concreto, las grandes cotizadas son las más optimistas en relación con sus perspectivas de negocio. Se muestran dispuestas a aprovechar al máximo el bajo coste de capital para aprovechar los activos de los que se desprendan los bancos en sus esfuerzos de desapalancamiento.

El documento destaca que la rehabilitación del sector se está viendo marcada por dos tendencias principales: la globalización del capital y la especialización de las estrategias. La primera de ellas muestra que el capital que busca activos inmobiliarios europeos es cada vez más global, especialmente relevante comienza a ser la actividad de los inversores asiáticos. Estos, por primera vez, están comprando activos más allá de sus fronteras, aunque la mayor parte de estas inversiones se dirigen al tramo más alto de mercado. Y la segunda tendencia -la de la especialización de las estrategias- responde a todos aquellos inversores que no pueden o quieren centrarse en los activos core, y que se están concentrando en operaciones secundarias, en colaboración con un operador local o en buscar ciudades en las que los aspectos demográficos y otros fundamentos de demanda sean prometedores.

Las expectativas sobre los activos procedentes de las entidades financieras siguen estando en las agendas de los distintos actores del sector. En este sentido, el 66% de los encuestados espera que, este año, las entidades de crédito saquen al mercado un mayor volumen de activos a la venta, por lo que las compañías más saneadas dispondrán de buenas oportunidades de compra. Por otra parte, tal y como ya se señalaba en el informe del año anterior, la regulación sigue preocupando al sector, y, para este 2013, un 59% cree que su impacto aumentará.

Ciudades y sectores.

Como todos los años, el informe incorpora una clasificación con las ciudades con mayor atractivo de inversión inmobiliaria. Las que menos puntúan son las de aquellos países que se encuentran en el epicentro de la crisis del euro o que siguen padeciendo las consecuencias de la crisis financiera de 2008: Lisboa, Roma y Dublín, junto con las dos ciudades españolas que aparecen en el informe, Barcelona y Madrid.

Las ciudades alemanas encabezan el ranking con Múnich y Berlín y ocupan las dos primeras posiciones, seguidas de Londres. Nos es de extrañar que las urbes de Alemania ocupen los primeros lugares, ya que los inversores buscan ciudades fiables enmarcadas en economías robustas que puedan afrontar futuros temporales. Respecto de España, el informe señala que pueden surgir buenas oportunidades para los inversores internacionales en 2013 si se materializa, como la mayoría espera, un mayor volumen de carteras y activos a la venta de las entidades de crédito, inversores que ya están atentos a esas oportunidades y que están pendientes de que el Sareb comience a desprenderse de activos.

Por sectores, el documento asegura que la mayor parte de ellos se enfrentan a una fuerte presión a causa de los cambios en las tendencias de ocupación por parte de los inquilinos. Sin embargo, existen oportunidades para algunos de ellos. Los centros comerciales prime y las zonas comerciales de lujo seguirán prosperando, al igual que las pequeñas zonas de barrio que estén dotadas con tiendas de conveniencia. En el residencial, el crecimiento de la población a largo plazo impulsa la inversión en ciudades como Copenhague. Para el alquiler privado, el centro de Londres y la formación de joint ventures con las autoridades locales del Reino Unido para potenciar el alquiler pueden ofrecer muy buenas perspectivas.

Oportunidades para 2013.

La encuesta incluye un capítulo que recoge las principales oportunidades para los actores del sector inmobiliario durante 2013:

Ubicaciones de valor añadido en las ciudades principales. Los activos core podrían estar fuera del alcance de mucho inversores, pero hay reductos en las ciudades principales que resultan atractivos para los inquilinos dominantes como los sectores de telecomunicaciones, medios y tecnología. Estas firmas podrían cambiar el centro de las ciudades por unas oficinas en barrios urbanos siempre y cuando tengan buenas conexiones de transporte y credenciales en materia de sostenibilidad.

Inmuebles de calidad institucional que necesiten inversión en mejoras. Los bancos están reduciendo el valor de buenos activos que apenas cuentan con uno o dos problemas como activos secundarios que requieren algo de rehabilitación y buenos gestores.

Operaciones en Irlanda y España. El informe propone a los inversores la creación de redes de contactos y relaciones en esos mercados para alcanzar el posicionamiento oportuno para acceder a oportunidades de activos distressed. En España, según el documento, ha llegado el momento de iniciar conversaciones con los principales actores a medida que se organiza el nuevo banco malo (Sareb).

Seguir el dinero. Europa es un destino clave para los turistas procedentes de China y otros mercados emergentes. Adaptar locales comerciales, hoteles o activos de ocio a las preferencias de gasto pueden generar retornos. Los principales mercados son París, Alemania, Bélgica y Turquía.

Alianzas estratégicas con un operador de un mercado local. Encuentre una firma de una ciudad secundaria que pueda proporcionarle información de valor sobre dónde residen las verdaderas oportunidades, qué activos en venta debe investigar y cuáles evitar, y qué inmuebles están a punto de salir al mercado.

Sostenibilidad. La sostenibilidad sigue subiendo puestos en las agendas de las empresas. Los entrevistados, ya sean REITs, promotores residenciales, bancos o inversores, afirman que las preocupaciones medioambientales son ahora una parte clave de sus procesos de due diligence. En el ámbito de los consumidores, las grandes marcas están barajando distintas posibilidades para reducir su huella de carbono y ofrecer productos más sostenibles; unas prioridades que está empezando a influir también en la promoción inmobiliaria de locales comerciales.

Para Guillermo Massó, socio del Grupo Construcción e Inmobiliario de PwC, “lo que realmente marca la diferencia en 2013 con respecto a años anteriores son dos factores que aplican tanto a Europa como a España. El primero de ellos es la mayor disposición de los inversores a asumir algo más de riesgo, reconociendo que existen oportunidades de inversión de valor añadido y oportunistas en cualquier mercado, y asumiendo que, en la nueva normalidad, con buenas capacidades de gestión y especialización es posible encontrar rentabilidad. Y, en segundo lugar, la combinación de un mayor flujo de capital al sector inmobiliario, a través de los grandes inversores institucionales, y una percepción generalizada de que en 2013 sí asistiremos a un mayor volumen de transacciones con carteras y activos de entidades financieras, por encontrarse las expectativas de precio muy cercanas entre la oferta y la demanda”.

Descargar: PWC. Informe "Tendencias del Mercado Inmobiliario Europa 2013". (pdf)

SEOPAN. Análisis de la Inversión Pública, Mº Fomento y MAGRAMA. Ley PGE 2013

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Fri, 01 Mar 2013 22:55:00 +0000

Seopan ha hecho público su "Análisis de la Inversión Pública , Mº Fomento y MAGRAMA. Ley PGE 2013".

Descargar: Análisis de la Inversión Pública, Mº Fomento y MAGRAMA. Ley PGE 2013 (pdf)

SEOPAN. Evolución de la licitación de Concesiones de obras por CCAA. Año 2012.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Fri, 01 Mar 2013 11:06:00 +0000

Presentado el anuario estadístico de la concesiones de obra pública de 2011. Los datos en formato de cuadro están ordenados por CCAA, por tipo de obra y presenta su evolución respecto a años anteriores.

Descarga: Seopan. Evolución de la licitación de Concesiones de obras por CCAA. Año 2012. (pdf)

CB Richard Ellis. Tendencias 2013. Informe Inmobiliario.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Wed, 27 Feb 2013 15:43:00 +0000

La consultora CB Richard Ellis publica su Informe Inmobiliario Tendencias 2013 y en el que han participado 230 directivos de los diferentes campos del sector inmobiliario. La conclusión parte de un escenario de consenso en el que la construcción de nuevas viviendas seguirá en mínimos y el stock de viviendas no crecerá.

La mayoría de los encuestados, un 89% cree que el precio de la vivienda seguirá a la baja, siendo un 41% los que sitúan el descenso entre el 5 y el 10%, y un 26% de los directivos que lo cifran entre un 10 y un 15% de caída. Sólo un 9% cifra la caída de los precios en más de 20%.

CB Richard Ellis precisa que el mercado de la vivienda es heterogéneo porque el stock se concentra principalmente en las zonas de costa, lo que explica que las caídas de precios se concentren en estos lugares y que Madrid y Barcelona podrían haber tocado fondo, aspecto con el que está deacuerdo el 47% de los encuestados.

La ciudades de Madrid y Barcelona muestran un comportamiento diferenciado respecto al resto. En el caso de Madrid el 27% de los directivos piensa que no se producirán más ajustes, mientras que respecto a la ciudad de Barcelona los que opinan que no habrá más ajustes se sitúan en el 20%.
En el otro extremo tenemos a Aragón, Canarias y Valencia, siendo entre el 3% y el 1% los que creen que no habrá bajada de precios. Javier Kindelán, presidente de Valoraciones de CBRE España concreta que las zonas con más stock como Cataluña y levante tendrán ajustes de precio mayores.

Apesar del via crucis por el que atraviesa el sector el sector inmobiliario en su conjunto el año 2012 finalizó con signos positivos en lo que concierne a la inversión, pero este año 2013 puede marcar un cambio. Así las medidas aprobadas del Gobierno en forma de severos recortes y la creación de la Sareb tuvieron cierto efecto de distorsión sobre el mercado del crédito, apesar de que permitió el retorno de la inversión extranjera especialmente en el último trimestre de 2012.

CBRE confía que a medida vaya rodando la Sareb se vayan viendo "mejoras". Adolfo Ramírez-Escudero, director general de Capital Markets de CBRE España ha marcado que "hay una gran masa de capital extranjero con la opción de invertir en España". También ha recordado que aunque la mayoría de los encuestados cree que 2013 será otro año difícil, los inversores nacionales están a la "expectativa" de como la Sareb condiciona los volúmenes de inversión y sus precios.

Ramírez-Escudero ha hablado sobre una mayor presencia de los hoteles en la distribución de las inversiones debido a las obras de rehabilitación para reconvertir y volver a poner en valor estos activos, reposicionarlos para un nuevo target y hacerlos más competitivos. Así, dentro del mercado de la vivienda, un 35% de los directivos cree que la rehabilitación es el sector más atractivo, un 5% más que en 2012, por delante de la vivienda en alquiler con opción a compra con un 27% de las opiniones.

La mayor parte del sector considera que las entidades financieras serán las grandes protagonistas de las operaciones en 2013, por delante de las administraciones públicas y los fondos buitre. Aunque Kindelan advierte que en 2013 se verán más actuaciones de racionalización de activos por parte de las administraciones públicas.

Por otro lado, la consultora cree que las rentabilidades se mantendrán o descenderán ligeramente en el sector a lo largo de 2013 y que los segmentos más atractivos seguirán siendo los de oficinas y 'retail', aunque con un cierto repunte de los hoteles.

El ajuste del precio de los inmuebles ayudará a atraer la inversión internacional aunque se centrará especialmente en buscar oportunidades preferentemente en el centro de las ciudades, frente a zonas periféricas. Es por este motivo, que el negocio de la rehabilitación será el más atractivo en el mercado residencial.

Descargar: CB Richard Ellis. Tendencias 2013. Informe Inmobiliario. (PDF)

ESADE. Informe Económico 2013.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Mon, 14 Jan 2013 18:30:00 +0000

El 2013 será un año más de recesión económica para España. La desaceleración se situará en un -1% del PIB. La continuación de la caída en el ya sexto año de crisis, provocará también un aumento del paro, que se situará por encima del 25%, un crecimiento de la inflación hasta el 2% (algunas décimas por encima de la tasa media de la zona euro), y el crecimiento negativo de la consumo y de la inversión privada. Así las cosas, no se atisban indicios de crecimiento económico hasta el 2014.

Estas son algunas de las principales conclusiones del Informe Económico de ESADE 2013, dirigido por el profesor del Departamento de Economía de la Business School, Josep Manel Comajuncosa. El Informe prevé para el año que acaba de iniciarse, que la zona euro se mantendrá en una situación de estancamiento económico con un +0,3%.

Alemania, Francia, Holanda, Bélgica y Luxemburgo crecerán, pero no más del 1%; reto que si alcanzarán, sin embargo, Finlandia, Austria e Irlanda, y junto a España, se sumarán al crecimiento negativo Portugal, Eslovaquia, Chipre y, sobre todo, Grecia.

Advertencia a la política de recortes

“La austeridad a ultranza está resultando contraproducente: sin crecimiento no se puede devolver la deuda”. Así de categóricos se manifiestan los autores del Informe Económico ESADE. El informe considera que los programas de ayuda a países como Portugal y Grecia no están dando los resultados deseables y existe un riesgo de expansión de estos problemas a países con dificultades como es el caso de España.

Así, el Informe Económico ESADE advierte muy claramente sobre la imperiosa necesidad de políticas expansivas propiciadas desde la Unión Europea, como hacer más graduales los objetivos de déficit, y por parte de aquellos países en situación más desahogada: “Para conseguir la vuelta al crecimiento, los países del centro, con unas cuentas públicas sostenibles, deben impulsar sus economías con políticas fiscales expansivas o permitiendo aumentos salariales”. Mientras tanto, los países periféricos deben continuar con políticas fiscales de ajuste, “pero flexibilizando los plazos”, advierten los autores del Informe Económico ESADE. “Es necesario evitar la repetición de errores anteriores como en los casos citados de Grecia y Portugal”.

En este sentido, el Informe se muestra algo crítico con los presupuestos públicos aprobados por el Gobierno español para 2013, ya que, por una parte son “poco realistas” (previendo tan sólo una caída del PIB del -0,5%) “en unos momentos en que los gobiernos necesitan ganar credibilidad”, y, por otra, son fuertemente restrictivos, contribuyendo así al freno del crecimiento,

¿Segundo rescate?

En los últimos meses de 2012 el Estado apenas ha necesitado acudir a los mercados, pero en 2013 España deberá colocar deuda por valor de 180.000 millones de euros. La evolución de los costes de financiación de la deuda pública podría en cualquier momento obligar al Gobierno a solicitar un segundo rescate (el rescate global) a las instituciones europeas.

El Informe advierte que “si las políticas del Gobierno y las medidas tomadas por las autoridades europeas no logran un descenso adicional de la prima de riesgo, será imprescindible que el BCE (Banco Central Europeo) proceda a la compra de títulos en el mercado secundario, para lo cual deberá procederse a la solicitud de un memorando de Entendimiento: el segundo rescate”.

El profesor Comajuncosa ha concretado que “para que no se produzca el rescate se necesitaría bajar paulatinamente la prima de riesgo a los 100, 200 puntos, a niveles de 2010. Cualquier repunte haría imprescindible el rescate”. Comajuncosa ve “más probable un rescate en forma de compra de bonos masiva por parte del BCE con el objetivo de bajar los tipos de interés de la deuda pública, que no una línea de crédito directa al estilo de Grecia y Portugal”.

Sea como sea, en caso de petición de rescate los expertos subrayan la importancia de las condiciones que impongan las autoridades europeas y la capacidad de negociación del Gobierno español. “Si las medidas exigidas son demasiado inflexibles”, afirma el profesor Comajuncosa, “los recortes pueden no conseguir su objetivo” y la economía española podría entrar en una espiral de recesión y de aumento de la deuda, como en la que se encuentra Grecia. “En caso de solicitarse un rescate es necesario usar toda la capacidad de negociación para evitar de antemano este escenario”. Y en este escenario no deseado apostilla: “Con el rescate se habría desperdiciado prácticamente la última carta”.

Dos bazas: las exportaciones y la unión bancaria

En este aún negro panorama para la economía española, la única buena noticia viene originada por las exportaciones. “Las exportaciones netas son el único componente de la demanda que crecerá, tanto por el aumento de las exportaciones como por la disminución de las importaciones”, señala Josep Manel Comajuncosa, profesor de Economía de ESADE y coautor del informe. Sin embargo, la buena noticia es una buena noticia a medias: “Debido a la moderación del crecimiento de nuestros principales clientes de la zona euro, sólo aportarán unas décimas positivas al crecimiento” del PIB español.

Los autores del informe también califican de positivos, el cambio en la filosofía del Banco Central Europeo, el proceso de creación de la unión bancaria europea de cara a 2014 y la recapitalización de parte del sistema bancario español a través del rescate parcial solicitado por el Gobierno español. Y consideran que la rápida recapitalización bancaria es vital para estas entidades siempre y cuando el objetivo básico sea recuperar “el flujo de crédito hacia familias y empresas”, señala Comajuncosa.

2014, la luz al final del túnel

Apenas un resquicio a la esperanza como vía de escape al final del túnel. Para Comajuncosa, en la medida que el Gobierno cumpla con los compromisos adquiridos y lleve a cabo las reformas estructurales necesarias, además de que la UE avance en la solución de la crisis de la zona euro, “la ventana del crecimiento económico podría empezar a abrirse en 2014”, concluye Comajuncosa.

Los principales retos para lograrlo se situaran, a nivel externo, en la recuperación de la zona euro y a nivel interno, en el regreso del crédito hacia familias y empresas, para la que sería una recapitalización rápida de la banca, y la vuelta de la confianza del consumidor. Los autores del estudio también señalan, entre otros, “el aumento de la capacidad de atracción de capital exterior, la situación de la industria en un espacio más central de la economía y el fomento de las exportaciones”.

Fuente: ESADE.

Descargar: ESADE. Informe Económico 2013.

Euroconstruct. Situación y previsiones del sector de la construcción en Europa (diciembre 2012).

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Tue, 18 Dec 2012 21:03:00 +0000

Situación y previsiones en Europa

El 2013 se complica para el sector y las expectativas para el 2014 son sólo discretas

El año 2012 ha resultado claramente recesivo para el sector construcción europeo: la producción ha bajado un -4,7%, convirtiéndose en el segundo peor ejercicio registrado durante los cinco años de crisis, sólo superado por el fatídico 2009. Las tibias perspectivas económicas del continente se dejan notar sobre la previsión para el 2013, que contempla todavía un año en números rojos (-1,6%). El retorno al crecimiento queda pospuesto para el 2014, y se excluye que se vaya a producir una recuperación intensa (+1,0%).

El cambio de signo que se acaba de describir es una previsión que aplica a un grupo de hasta 8 países, entre los cuales es significativo encontrar mercados de gran dimensión como el Reino Unido, Italia o Francia. Sin embargo, hay países que van a evolucionar de acuerdo a otros patrones. Por la parte de las excepciones negativas tenemos el caso de España, Portugal y Polonia que todavía no ven expectativas de retorno al crecimiento en 2014. Asimismo hay algunos otros países que tan apenas esperan variación de 2013 a 2014, situación en la que encontramos a Alemania. Finalmente, hay otro grupo de países que ya cuentan con experimentar crecimiento en 2013, como Suecia o Dinamarca (que esperan acelerarse en 2014) o Noruega (que por el contrario se relajará).

Todos los escenarios de salida de la crisis descritos en informes anteriores contemplaban que la edificación residencial de nueva planta iba a protagonizar una recuperación más temprana que el resto de mercados. Con la nueva revisión de las previsiones esta recuperación se sitúa más lejana en el tiempo, pero continúa apostándose porque la vivienda sea el mercado que primero reaccione. Por lo tanto, será preciso superar primero un 2013 todavía en clave recesiva (-1,1%) para llegar a un 2014 en el que se espera iniciar la esperada recuperación (+4,2%). Para ello será clave que Alemania aproveche la disponibilidad de crédito barato para nutrir su mercado inmobiliario, que Francia y Reino Unido consigan reactivar con éxito sus programas de vivienda pública y que en los países nórdicos se contagie al presupuesto familiar el reforzamiento de sus economías.

La edificación no residencial vuelve a resentirse del empeoramiento de la economía, lo cual se traduce en una previsión que se mantiene negativa hasta el 2015. No obstante, los ritmos de bajada del 2013 (-3,7%) se irán ralentizando en 2014 (-0,6%). Esta lentitud en la recuperación tiene mucho que ver con los efectos de la crisis sobre el consumo privado, que han provocado una reducción significativa de la cartera de proyectos para uso comercial. Europa se resiente de que la producción no residencial tienda a estancarse tanto en Francia como en Alemania, y de que el Reino Unido haya entrado en una recesión de considerable dimensión.

La rehabilitación continúa siendo el mercado que padece menos oscilaciones, si bien esto no lo ha eximido de entrar en números rojos en 2012. El retorno al crecimiento no será inmediato, ya que la crisis sigue haciendo mella sobre los presupuestos domésticos y sobre los programas públicos de fomento a la rehabilitación. Concretamente, se espera un 2013 todavía negativo (-0,5%) y un 2014 sólo de modesto avance (+1,1%).

La ingeniería civil también tiene por delante dos años negativos, si bien las bajadas estimadas para 2013 (-2,5%) y 2014 (-0,7%) son menos preocupantes que las experimentadas en el 2012 que dejamos atrás, en las cuales ha tenido mucho que ver el severo reajuste en España. La mayor parte de países experimentan dificultades no sólo ya en programar construcción y mejora de infraestructuras, sino también en hacer frente al aumento de costes de ejecución de este tipo de proyectos. Las perspectivas son muy modestas en los países con mayor producción; tan sólo Alemania presenta un sesgo ligeramente mejor, mientras que Polonia continuará perdiendo volumen de manera sensible.

Situación y previsiones en España

Ausencia de signos de mejora

Sobre el sector construcción español convergen no tan sólo el turbulento clima económico que explica la debilidad de la demanda (pública y privada) sino la afloración de mucha oferta (a la sobreproducción durante los años de bonanza se suma la puesta en venta de activos de particulares, empresas y administraciones en dificultades). Dejamos atrás un 2012 de severa contracción de la producción (-30,8%) y la previsión apunta a una continuación de la tendencia en 2013 (-23%). La ralentización del descenso en 2014 (-6%) requiere que se materialice la hipótesis de que el punto mínimo del ciclo residencial se produzca en 2013, como en el resto de Europa.

La edificación residencial sigue en situación de parálisis debido a que continúa la depreciación de la vivienda, la escasez de transacciones y las restricciones al crédito. Un panorama que se ha visto poco alterado por las medidas introducidas en la segunda mitad del 2012: más impuestos para la vivienda, puesta en marcha del “banco malo”, nueva política pública de vivienda. Una vez más, el mercado reacciona restringiendo aún más la producción, que se espera que se contraiga un -17% para 2013. Tras seis años consecutivos de bajadas contundentes, el mercado ha quedado tan contraído que si en 2014 se sumasen solamente 10.000 nuevas viviendas más a la cartera de pedidos, serían suficientes para provocar incrementos del +15%. Por lo tanto, del 2014 en adelante se podría producir la paradoja de un mercado que crecería a ritmos de dos dígitos y que sin embargo continuaría inmerso en una crisis extrema.

La edificación no residencial presenta síntomas idénticos a los de la vivienda (sequía financiera, mínima demanda, stocks en aumento) y se intentan contrarrestar también por los mismos medios (interrupción de proyectos, rebajas en los precios). En anteriores informes se confiaba en que algunos segmentos como comercio y logística pudiesen tocar fondo más pronto que el resto, pero es algo que ha quedado descartado conforme se han ido desvaneciendo las expectativas de asistir a una inflexión de la economía española en 2013. En ausencia de signos convincentes de mejora económica a corto plazo, la demanda de nueva superficie no residencial continuará contrayéndose, y con ella la producción tanto en 2013 (-20%) como en 2014 (-11%).

El estado actual y las previsiones de la ingeniería civil son el reflejo de un país que dedica todos sus esfuerzos a consolidar sus cuentas públicas, sacrificando en el proceso a la inversión en infraestructuras. Las cifras ilustran hasta qué punto se está aplicando esta doctrina: -45% de bajada en 2012, -40% prevista para 2013. Más a medio plazo, el nuevo plan de infraestructuras 2012-2024 resulta poco explícito, particularmente al respecto de cómo se va a materializar la colaboración público-privada imprescindible para poder ejecutar dicho plan. Mientras esta cuestión y otros como la reforma energética no se clarifiquen, y mientras se siga priorizando la contención del déficit, será complicado presenciar un cambio de tendencia en términos de actividad constructiva.

Enlace: Informes Euroconstruct. ITEC.

Jones Lang Lasalle. Informe "Las residencias de estudiantes: una nueva clase de activos global (Student housing: a new global asset class)".

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Fri, 16 Nov 2012 18:25:00 +0000

El último informe realizado por la consultora inmobiliaria internacional Jones Lang LaSalle muestra que, durante la última década, el mercado de las residencias de estudiantes comienza a alzarse como una importante categoría de inversión a escala internacional, despertando un creciente interés entre los inversores, promotores y operadores privados.

El informe analiza los factores que han contribuido e influido en el desarrollo del sector en el Reino Unido y Estados Unidos y evalúa el potencial de crecimiento en otras regiones del mundo.

Este año, las inversiones y operaciones de este sector en el Reino Unido superarán los 3.000 millones de dólares, duplicando la cifra de 2011. En Estados Unidos, los niveles de operaciones se acercan a los 2.000 millones de dólares.

Aunque en ocasiones se identifica como un sector de inversión «alternativo», en estos mercados, las residencias de estudiantes son cada vez más valorados por los inversores institucionales generalistas.

Philip Hillman, director del equipo de residencias de estudiantes y enseñanza superior en Londres, afirmó: “Este activo inmobiliario es cada vez más internacional; ya que los estudiantes son cada vez más internacionales y móviles, los promotores y los operadores de residencias de estudiantes desarrollan actividades en todos los continentes y los inversores invierten cada vez más en el extranjero”.

Oferta y demanda

El rápido crecimiento del sector se ha visto reforzado por el incremento del número de estudiantes en todo el mundo, que ha pasado de los 98 millones del año 2000 hasta los 165 millones de 2011; además, se espera que dicha cifra alcance los 263 millones en 2025. Más de la mitad de estos estudiantes proceden de Asia, seguida de Europa, África y Sudamérica. Este rápido crecimiento de la demanda se ha traducido en una escasez de oferta de residencias para estudiantes y, consecuentemente, en un mercado desequilibrado.

Residencias de estudiantes: una clase de activo

Este desequilibrio en el mercado ha generado una gran rentabilidad —una rentabilidad total de entre el 11 % y el 15 %— tanto en el Reino Unido como en Estados Unidos, superando a otros sectores de inmuebles terciarios. La estabilidad de los ingresos y el sólido crecimiento de los alquileres, junto con una mayor resistencia durante ciclos bajistas, constituyen atributos fundamentales y atractivos que se traducen en unos elevados índices de ocupación allí donde la demanda de alojamiento para estudiantes crece a un ritmo mayor que la oferta.

Panorama de inversión

El volumen de operaciones del sector mundial de las residencias de estudiantes nunca ha sido tan alto, lo que pone de manifiesto el creciente apetito de los inversores por este sector. En el periodo de 12 meses hasta junio de 2012, se registraron operaciones por valor de 4.700 millones de dólares en todo el mundo. Los mercados más activos fueron Estados Unidos y el Reino Unido, seguidos de España, Suecia y Alemania. Esta rápida expansión indica que este mercado tiene un valor estimado de aproximadamente 200.000 millones de dólares.

El creciente interés de los inversores institucionales refleja la madurez del sector. Históricamente, este sector ha estado dominado por promotores y operadores (que entre 2009 y 2011 realizaron operaciones inmobiliarias por valor de aproximadamente 10.200 millones de dólares). Sin embargo, en la actualidad los fondos de renta variable, fondos de inversión de los estados, fondos de pensiones, gestores de inversiones y sociedades de inversión inmobiliaria están empezando a encontrarse más cómodos operando en este mercado y, por tanto, últimamente se han convertido en los agentes más activos, buscando incorporar estos activos como componentes de crecimiento en sus carteras.

Oportunidades para inversores internacionales

Este nuevo activo ofrece numerosas oportunidades a aquellos que estén dispuestos a invertir. En mercados desarrollados como el Reino Unido y Estados Unidos, existen buenas oportunidades de inversión dada la consolidación de los principales agentes del mercado y la demanda de inversores institucionales que buscan diversificar su cartera inmobiliaria.

Los inversores se han sentido atraídos por la naturaleza anticíclica de este sector, dado que las matriculaciones universitarias han crecido de forma sistemática durante épocas de crisis económica. Durante los últimos 20 años, la oferta de nuevos inmuebles ha tenido dificultades para responder al aumento de matriculaciones de estudiantes y la escasez de inmuebles adecuados se ha traducido en una alta ocupación y un continuo crecimiento de los alquileres.
En cuanto a los mercados incipientes, se estima que los mercados británico y estadounidense se encuentran entre 10 y 15 años por delante de los de Europa continental. Aunque existen pocas operaciones de mercado en este momento, existen oportunidades reales de crecimiento.

Los mercados de la India y China están experimentando una transformación debido a la construcción de universidades a gran escala. Mientras estos países tratarán de educar a muchos más estudiantes nacionales, la creciente movilidad de los estudiantes y el deseo de una emergente clase media acomodada de acceder a la mejor educación garantizarán que el número de estudiantes internacionales aumente en todo el mundo desde los cerca de 4 millones actuales a los 8 millones en 2025.

Entretanto, las matriculaciones internacionales en instituciones educativas australianas entre 2002 y 2011 prácticamente se duplicó; un 67 % de los estudiantes procedió de países asiáticos, lo cual indica que tanto esta región como todo Asia-Pacífico serán áreas de crecimiento futuro.

Philip Hillman añadió: “Los inversores institucionales en este sector necesitan tener capacidad de escalabilidad, es decir, la posibilidad de garantizar importantes carteras operativas con una serie de proyectos en curso. La mayor barrera para las grandes entidades financieras que invierten en muchos de los mercados emergentes de residencies de estudiantes es la falta de un producto de calidad en el que invertir. No obstante, estos mercados emergentes deberían beneficiarse de una rápida aceptación de las características de inversión del sector, como resultado del crecimiento de los mercados británico y estadounidense”.

Descarga: Jones Lang Lasalle. Informe "Las residencias de estudiantes: una nueva clase de activos global (Student housing: a new global asset class)"(en inglés).

CNC. Informe de Evolucion Sector de la Construccion 2 trimestre 2012

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Thu, 15 Nov 2012 21:26:00 +0000

La Conferederación Nacional de la Construcción presenta el Informe Evolución del Sector de la Construcción del 2º trimestre de 2012 donde ofrece una panorámica general de la situación actual y principales tendencias del sector de la construcción. Para la realización del estudio se ha estudiado un conjunto de variables económico financieras, de oferta y demanda. El informe se complementa con una selección de variables que permiten obtener una visión del escenario en el que se mueven las distintas comunidades autónomas.

Descarga: CNC Informe de Evolucion Sector de la Construccion 2 trimestre 2012

Iberinform - IE Business School. Estudio de la Gestión del Riesgo de Crédito en España.(noviembre 2012)

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Thu, 15 Nov 2012 16:22:00 +0000

Iberinform. El porcentaje de empresas que trabaja por encima de los 85 días empeorará nueve puntos el próximo año. Sólo una de cada tres empresas limita los plazos de pago de sus operaciones comerciales por debajo de los 60 días.

De acuerdo con las previsiones de la Ley 15/2010, a partir del 1 de enero de 2013 las empresas que vendan a otras empresas deberán limitar sus plazos de pago máximos a 60 días. Sin embargo los plazos de pago entre empresas en España siguen estando por encima de este horizonte. Sólo el 33% de las empresas españolas opera en 2012 con plazos de pago inferiores a los 60 días. Un 31% cuenta con plazos entre los 60 y los 85 días y el segmento más elevado, el 36%, pacta plazos superiores a los 85 días. Esta es una de las principales conclusiones del 4º Estudio de la Gestión del Riesgo de Crédito en España, realizado por Crédito y Caución e Iberinform presentado hoy en el marco de la Cátedra de Cash Management, impulsada por el IE Business School.

Las previsiones de cara a 2013 reflejan un alargamiento de los plazos de pago, en línea con el desafiante entorno de negocio que afrontan las empresas. El porcentaje de empresas que prevé situarse más allá de los 85 días es del 45%, sensiblemente superior al comportamiento de 2012. Frente a este empeoramiento de nueve puntos en el tramo más alto, el número de empresas que han hecho el esfuerzo de trabajar por debajo de los 60 días se situará en el 34%, mejorando sólo en un punto el comportamiento frente a 2012.

En este entorno, el 79% de las empresas concede plazos extraordinarios a los pactados en la factura antes de considerar un crédito moroso. De cada cinco empresas, dos otorgan más de 90 días adicionales a los plazos pactados, una entre 60 y 90 y otra entre 30 y 60. Sólo una de cada cinco considera un crédito moroso al vencer la factura.

Esta evolución sugiere una conexión clara entre el empeoramiento de los plazos de pago que cabe esperar en 2013 y la incierta evolución del entorno económico, especialmente en la zona euro. Las previsiones sobre su comportamiento, realizadas por las propias empresas, están cuantificando el impacto en los plazos de pago del entorno de negocio que esperan para 2013, marcado por la creciente falta de liquidez, las dificultades de acceso al crédito financiero y la persistencia en la debilidad del consumo interno.

El incremento de las necesidades de financiación por parte de los clientes y el aumento de la competencia entre los proveedores incrementarán las presiones sobre el crédito comercial, como herramienta de diferenciación.

En línea con los resultados de los tres estudios previos, para el 68% de las empresas, la Ley 15/2010 no ha tenido un impacto significativo. Los efectos en el resto están divididos, como dos caras de la misma moneda. Para el 12% de las empresas, el principal efecto de la aplicación de la legislación ha sido la reducción de sus plazos de cobro, objetivo principal del legislador. Para otro 14%, el principal efecto es justo el contrario: el incremento de sus necesidades de financiación bancaria, ya que la reducción de los plazos de pago incide directamente sobre la capacidad para dar crédito comercial.

En este entorno, el 75% de las empresas entrevistadas se muestra a favor de que se apruebe un reglamento sancionador que regule los incumplimientos de la Ley de Morosidad. El porcentaje es muy similar al que ya reveló la oleada anterior, en el Estudio de Primavera de 2012.

Descarga: Iberinform - IE Business School. Estudio de la Gestión del Riesgo de Crédito en España.(noviembre 2012)

ArchVision. Barómetro Europeo de Arquitectura Q3 2012.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Tue, 13 Nov 2012 15:01:00 +0000

Modesta perspectiva para el mercado de la construcción europea hasta el año 2015.

El mercado combinado de los seis países europeos incluidos en el informe Arch-Vision, está empezando a mostrar los primeros signos de recuperación, pero el crecimiento real se espera para no antes de 2015. Aunque los arquitectos británicos ver una mejoría en sus libros de pedidos, otros mercados siguen empeorando. Estas son algunas de las conclusiones del informe del tercer trimestre de 2012 para el Parlamento Europeo, una investigación trimestral entre 1.200 arquitectos en seis países europeos, que actúan como indicadores adelantados para la actividad de la construcción.

El mercado europeo continuará su descenso en los próximos años, pero cada año la evolución negativa se volverá menos fuerte. El crecimiento real para el mercado combinado de los seis países se espera para no antes de 2015. Para entonces, tres de los seis países mostrarán crecimiento en 2014, y sólo Italia registrará una disminución de los volúmenes de construcción.

En este tercer trimestre de 2012 los arquitectos británicos informaron de una creciente cartera de pedidos por segundo trimestre consecutivo. Sólo el 17% mencionó experimentar una disminución en la cartera de pedidos y menos aún (15%) reportaron una disminución en el volumen de negocios en este trimestre. La mayoría permanece en niveles del segundo trimestre, o registró un aumento de los dos indicadores.

Reino Unido, junto con Alemania son los dos únicos países en los que el desarrollo de la cartera de pedidos en los estudios de arquitectura está creciendo sobre la base de trimestre a trimestre.

Aunque los arquitectos británicos parecen tener más proyectos en tramitación, el número de permisos de construcción en el país sigue siendo disminuyendo, lo que afecta a la previsión total para el mercado de la construcción británico de una manera negativa.

La inestable situación en el mercado de la construcción francesa observó en Q2, ahora es aún más preocupante. La participación de los arquitectos que han visto un desarrollo negativo fuerte en la cartera de pedidos se ha incrementado de 23% en el 2T a 33% en los últimos tres meses. En total, se 45% de los arquitectos franceses reportaron una cartera de pedidos disminuyendo. La misma tendencia se observa cuando se trata de la cifra de negocios. En comparación con los demás países, la proporción de nuevos proyectos iniciados en la Q3 en Francia es bajo (24%). Sólo los Países Bajos muestran una menor proporción (22%). El número o los permisos de construcción en Francia está disminuyendo rápidamente en los dos últimos trimestres y si la tendencia de este continúa en Q4, la combinación con la disminución de los valores del sentimiento arquitectónico, dará lugar a un ajuste significativo en la previsión de los volúmenes de construcción en Francia en el próximo trimestre.

Después de dos trimestres relativamente estables en el desarrollo de la cartera de pedidos de los arquitectos españoles, no había esperanza de que este podría ser el el inicio de la recuperación del sector. Pero los arquitectos españoles han tenido un tercer trimestre difícil. Una vez más, muchos de ellos reportaron una disminución en la cartera de pedidos (51%), mientras que sólo el 14% se trata de un aumento de la cartera de pedidos. Arquitectos españoles tienen una de las más altas acciones de los proyectos que se iniciaron en la Q3, pero todavía siguen siendo los más pesimistas en cuanto al futuro: el 40% espera un vacío cartera de pedidos en los próximos doce meses. La inseguridad del pasado se puede ver en su actitud hacia el futuro. Arch-Vision previsión en los volúmenes de construcción en España es de -12% en 2012 y 2013 se espera que sea menos negativo para el sector (-5%).

Italia por otro lado, es mucho más positiva cuando se trata de los próximos meses. Sólo el 23% de los arquitectos esperan un vacío cartera de pedidos, mientras que en realidad la situación sigue empeorando. En Italia, una caída significativa en el volumen de ventas trimestre a trimestre Barómetro barómetro y la cartera de pedidos se puede ver en la Q3. Trabajando en proyectos muy pequeños o con muy bajo precio pueden ser una explicación para estos resultados. Los próximos dos años traerán una contracción grave del mercado de la construcción italiana.

La cartera de pedidos de los arquitectos holandeses se muestra la misma imagen durante el cuarto trimestre consecutivo. Una parte dominante de profesionales experimentando un deterioro de la cartera de pedidos. Esto conduce a valores Barómetro trimestre a trimestre que son ligeramente mejores que en Francia. Al mismo tiempo, debido al efecto de los últimos trimestres, los Países Bajos son de nuevo a un nivel de la orden libro muy bajo en comparación con los años anteriores a la crisis. El orden decreciente libro de los arquitectos holandeses, junto con la disminución de número de permisos de construcción propuestos, resulta en un ajuste significativo de la previsión Arch-Vision para el año 2012. Ahora se informa de una disminución del 13% para 2012, y una disminución del 3% para 2013.

Estos y muchos otros resultados y las tendencias de la evolución del mercado de la construcción europea se encuentra recogido en el Barómetro de Arquitectura para la Unión Europea, una investigación internacional realizada entre 1.200 arquitectos de Europa. Este estudio se lleva a cabo en Alemania, Francia, Italia, España, Reino Unido y los Países Bajos por Arch-Vision cuatro veces al año. Además de los indicadores para pronosticar Volúmenes de construcción europea, un tema específico se resalta cada trimestre. El tema en Q3 2012 es la "sostenibilidad". Los arquitectos pueden ser utilizados no sólo como una fuente confiable de información futuro edificio volúmenes, pero su papel es muy importante, ya que tienen gran influir en cómo los proyectos se construyen y qué materiales se utilizan.

Descarga: ArchVision. Barómetro Europeo de Arquitectura Q3 2012.

TINSA-IPD. II Barómetro Inmobiliario. El mercado de la inversión inmobiliaria en España.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Fri, 02 Nov 2012 15:13:00 +0000

La compañía Tinsa ha lanzado junto a la consultora IPD el segundo Barómetro Inmobiliario donde se analiza la situación de la inversión en los diferentes sectores inmobiliarios del mercadco español. Para ello se ha contado con la participación de expertos de 15 empresas: Ahorro Corporación, Bankia Inmobiliario, CBRE Global Investors, Corio, Generali, GMP, IberdrolaInmobiliaria, Inverseguros, Invesco Real Estate, Metrovacesa, Mutua Inmobiliaria, Realia, Reyal Urbis, Santander Banif Inmobiliario y Testa.

El Barómetro Tinsa-IPD ofrece previsiones fundamentales de mercado para los diferentes sectores inmobiliarios. A su vez muestra los elementos clave del comportamiento de la inversión y la estrategia de los inversores en el sector inmobiliario español.

A pesar del cambio de gobierno, el entorno económico en España y en Europa está marcado por la incertidumbre: sobre el futuro del euro, sobre la salida de la crisis de las deudas soberanas, sobre la hoja de ruta del gobierno español…

En este contexto, la visión de los 15 expertos del Barómetro IPD-Tinsa, es más que bienvenida. Crecimiento de la economía española, yields de los activos inmobiliarios, rentas…una veintena de indicadores han sido analizados por los principales actores del mercado inmobiliario.

Inversión

En un entorno macroeconómico negativo como el actual, los expertos no se muestran muy positivos.

El volumen de inversión se situó un 30% por debajo de lo estimado a principios de año. Las principales razones para explicar este retroceso son múltiples: la limitación de la financiación, la incertidumbre sobre el entorno macroeconómico y la inadecuación entre expectativas de compradores y vendedores son quizás las razones más comentadas.

La incertidumbre ha cobrado peso respecto a principios de año, como uno de los principales factores que pueden limitar las decisiones de inversión. Para la mayoría de los expertos la falta de operaciones no se debe a que el mercado inmobiliario sea ilíquido sino a un problema de ajuste de precios, aunque también influye la caída de muchos operadores y del número de posibles compradores.

En cuanto a la tipología de inversores, se destaca que los inversores institucionales extranjeros tienen poca probabilidad de volver al mercado español hasta que no vean una estabilización en los valores de mercado, que de momento siguen bajando. Por otro lado el Barómetro destaca como los family offices, ya presentes en 2011, permanecerán en el Top 3 de los inversores más activos en 2012 y señala como a corto plazo la inversión seguirá en manos de inversores nacionales.

En relación a los yields, de manera general los panelistas esperan un yield del 6,1% para los edificios de oficinas de Madrid. Los activos logísticos presentarían un yield de 8,3% a finales de 2012 y los centros comerciales prime del 6,8%, lo que supone un aumento respecto a los estimados a principios del año, del 4 y del 3% respectivamente.

El 75% de los panelistas estima que la financiación al sector inmobiliario no se normalizará antes del 2015 y que las medidas adoptadas por el gobierno, como la creación del banco malo, tendrán un impacto moderado en la fluidez del crédito.

Las estrategias de los inversores para 2012 reflejan el desolador contexto económico, con una bajada drástica de los volúmenes de inversión previstos por no hablar de una paralización de la inversión. Esta incertidumbre económica hace que los inversores muestren preferencia por activos con rentas garantizadas, como las oficinas en Madrid CBD y los locales prime.

Al mismo tiempo, según estos inversores, si que se observa una disposición a vender, deshaciéndose principalmente de activos de residenciales y de oficinas en las zonas periféricas, con mayores niveles de riesgo.

Descarga: TINSA-IPD. II Barómetro Inmobiliario. El mercado de la inversión inmobiliaria en España.

PWC. Informe "Temas candentes del sector inmobiliario español. Reactivar el mercado."

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Fri, 19 Oct 2012 12:15:00 +0000

La situación en la que se encuentra el mercado inmobiliario español es crítica. Después de una década de excesos, en 2007 el sector se sumió en una profunda depresión. Han transcurrido cinco años y no solo no hemos salido, sino que no existe visibilidad sobre cuándo y cómo se va a poder regularizar el sector.

En este contexto, y teniendo en cuenta que la recuperación del mercado inmobiliario es fundamental para la mejora de la economía española, hemos reunido a algunos de los expertos más reconocidos en el sector con dos objetivos claros: debatir y reflexionar los verdaderos problemas de la industria y exponer una serie de medidas que contribuyan a la recuperación del sector.

La falta de una visión global detallada del stock inmobiliario

Todavía no existe una visión global y de calidad sobre el parque inmobiliario español. El sector no cuenta con una segmentación que permita evaluar con un mínimo de rigor la magnitud del problema al que nos enfrentamos.

Es necesario realizar un estudio completo del stock inmobiliario que diferencie entre uso, ubicación, cantidad y liquidez, ofreciendo una “foto clara” de la oferta inmobiliaria del mercado español. Sin esta fotografía es muy difícil conocer y evaluar el problema y, por tanto, resulta complicado para cualquier tercero tomar decisiones de inversión. La transparencia será clave para recuperar la confianza de todos los agentes del sector y, en particular, de los mercados financieros.

Conocer y satisfacer la demanda

A diferencia de la oferta, sí existe un mayor conocimiento sobre la demanda estructural de nuestro país. La mayoría de expertos la sitúan entre 150.000 y 200.000 viviendas, cifra muy inferior a la que se promocionaba anualmente durante los años del boom inmobiliario.

Sin embargo, este dato no es suficiente y se considera necesario profundizar en el análisis de la demanda, compartiendo con el mercado datos rigurosos, claros, sencillos y consistentes, alineados en la medida de lo posible con la oferta identificada y debidamente segmentada.

Las promotoras inmobiliarias deberán concienciarse de que necesitan orientar su estrategia a satisfacer las necesidades de sus clientes.

El nuevo marco regulatorio

El plazo que media entre una decisión de inversión en cualquier suelo y la fecha en que el producto está disponible para la venta debe minimizarse de forma significativa para facilitar la inversión.

Si bien las Administraciones Públicas han dado pasos importantes para agilizar la tramitación urbanística, sigue siendo necesaria una profunda revisión que agilice definitivamente los procesos existentes, sobre premisas de absoluta transparencia y máxima objetividad.

En definitiva, la simplificación y transparencia de los trámites urbanísticos se considera como uno de los retos más relevantes y una de las medidas más efectivas para mejorar sustancialmente el funcionamiento del sector.

Las fuentes de financiación del sector

La sostenibilidad futura del sector exige identificar y trabajar las potenciales fuentes de financiación. Debido al impacto que la crisis está teniendo en la economía y en las entidades financieras, la accesibilidad al crédito para adquirir nuevos suelos va a ser una excepción, lo que exige recursos propios del promotor.

Esta limitación de acceso al crédito deberá compensarse con nuevas estructuras empresariales capaces de generar recursos permanentes.

La reforma financiera y su impacto sobre la oferta inmobiliaria

Las recientes reformas imponen al sector financiero severas provisiones sobre los activos adjudicados y los préstamos concedidos al sector inmobiliario que, junto a la creación de la “Sociedad de gestión de activos procedentes de la Reestructuración bancaria, S.A.”, marcarán las principales tendencias del futuro próximo.

Estas reformas implicarán salidas masivas de activos inmobiliarios al mercado y, previsiblemente, un significativo ajuste de los precios. En definitiva, estas reformas implican una nueva configuración de la oferta

inmobiliaria que determinará el rumbo del sector para los próximos años.

El mercado inmobiliario del futuro.

Entidades financieras Para interpretar cómo se configurará el mercado inmobiliario de los próximos años, es necesario analizar y entender la estrategia inmobiliaria de las entidades financieras. El futuro determinará si las entidades se limitan a desinvertir y liquidar su exposición inmobiliaria o si, por el contrario, optan por la creación de las grandes compañías inmobiliarias del futuro, como ya ocurrió en los años noventa.

El modelo inmobiliario del futuro. Compañías inmobiliarias

No cabe duda alguna de que el sector inmobiliario está experimentando un profundo cambio hacia un modelo de negocio diferente al vivido durante los años de boom.

Las promotoras que superen la crisis deberán adaptarse a un mercado exigente, posiblemente menos atomizado pero con enfoque local. Un mercado más exigente donde convivan grandes jugadores con especialistas de nicho.

Asimismo, el elevado endeudamiento que poseen todos los players del sector hace presagiar que el protagonismo de las entidades financieras durante los próximos ejercicios seguirá siendo una realidad.

Optimización del parque inmobiliario de las Administraciones Públicas y de las compañías con

patrimonio significativo

La Administración Pública es uno de los players fundamentales del sector inmobiliario, con un parque inmobiliario estatal, autonómico y local de gran tamaño. Sin embargo, este parque no está ni cualificado ni estructurado.

Por eso, es necesario que las Administraciones Públicas y diferentes entes públicos definan una estrategia clara y coordinada que les permita definir un plan de acción que tenga como objetivo la optimización de su parque inmobiliario. Conseguirlo supondría una ayuda significativa para reducir el déficit público y dinamizar el sector.

Las claves.

Profundizar en la oferta y la demanda

Debemos otorgar la importancia que requiere el conocimiento en profundidad de la oferta y la demanda. El análisis del stock inmobiliario nos permitirá alinear intereses y facilitar la toma de decisiones de inversión.

Agilizar los trámites urbanísticos

En una coyuntura económica como la actual es clave que las distintas administraciones realicen una profunda revisión que simplifique los procesos urbanísticos evitando la incertidumbre y la falta de transparencia.

Impacto de las reformas financieras

Las reformas implican una nueva configuración de la oferta inmobiliaria y un ajuste generalizado en el precio de los activos ligados al sector. La creación de la sociedad de gestión de activos procedentes de la reestructuración bancaria tendrá una especial relevancia gestionando activos por valor aproximado de 50.000 millones de euros.

Las compañías inmobiliarias

Las promotoras inmobiliarias tenderán a estructuras empresariales que permitan generar recursos recurrentes capaces de atender su estructura y el servicio de la deuda. Igualmente, deberán adaptarse a un mercado exigente, posiblemente menos atomizado pero con enfoque local.

Optimizar el parque inmobiliario público

Las Administraciones Públicas, deberán desarrollar un plan de acción que tenga como objetivo la optimización de su parque inmobiliario, lo que ayudaría a dinamizar el sector.

Descarga: PWC. Informe "Temas candentes del sector inmobiliario español. Reactivar el mercado."

Ministerio de Fomento. Proyecto Presupuesto 2013.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Tue, 02 Oct 2012 22:57:00 +0000

El Ministerio de Fomento fijará su presupuesto en 10.161 millones de euros para el ejercicio 2013 para la construcción de infraestructuras de transporte, lo que supone una reducción del 14,8% respecto a lo invertido en 2012.

El presupuesto de Fomento de 2013 reduce un 21% la inversión en AVE respecto a 2012 y del 6,2% en la inversión en carreteras. El presupuesto incluye un total de 1.194 millones de euros para atender obligaciones de pago pendientes por lo que el ajuste total es del 8,45% situándose en 18.405 millones de euros, de los que únicamente 10.161 pertenecen al apartado de inversión.

Inversión en AVE.
De los 10.161 millones un 33% se destinará a construir líneas de Alta Velocidad con un volumen de inversión prevista de 3.302 millones de euros, un 21% menos que en 2012. Las obras de la conexión AVE a Galicia y el Corredor Mediterráneo se llevan 1.079 millones y 1.019 millones respectivamente, 89 millones más al Corredor AVE del Sur, 176 millones más al AVE en Extremadura y la conexión de AVE al Norte 676 millones.

Inversión en carreteras.
El volumen destinado para carreteras será de 2.963 millones. Un 22% de esa cantidad irá destinado a las obligaciones de pago de deuda. Otros 1.084 millones se empleará en construir nuevos tramos y 818 millones se destinarán a la conservación.

En esta partida también restan los 200 millones que Fomento articula para préstamos para autopistas en riesgo de quiebra y los 99 millones con los que el Ministerio compensará a las concesionarias que hace unos años bajaron los peajes.

La inversión en aeropuertos y seguridad aérea se situará en 847 millones en 2013, lo que supone el 8% del presupuesto inversor total, que se empleará en ampliar y remodelar las áreas comerciales de Madrid-Barajas y Barcelona-El Prat o construir una terminal en Gran Canaria, entre otros proyectos.

El mismo porcentaje de la inversión total, el 8%, representará la inversión en puertos y seguridad marítima, que se situará en 839 millones. De su lado, a las políticas de vivienda se destinarán 758 millones, un 7% del total.

Descarga: Ministerio de Fomento. Proyecto Presupuesto 2013.

Fomento. Plan de Infraestructuras, Transporte y Vivienda. PITVI 2012-2024

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Mon, 01 Oct 2012 14:02:00 +0000

El Plan de Infraestructuras, Transporte y Vivienda (PITVI) para el periodo 2012-2024 presentado por la ministra de Fomento supone un gran recorte en el presupuesto de inversión pública. El montante de inversión no sobrepasará los 120.000 millones de euros hasta 2024 y va orientado a buscar la máxima eficiencia en todas las modalidades de transporte y especialmente corregir la situación deficitaria del transporte ferroviario de media distancia.

Descarga: Plan de Infraestructuras, Transporte y Vivienda. PITVI 2012-2024

ESADE. Observatorio de la Empresa Multinacional Española. Informe "Retos de futuro de la multinacional española".

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Sat, 29 Sep 2012 00:56:00 +0000

La exportación e internacionalización es una de las bases para que las empresas españolas puedan esquivar la crisis y la actividad en el extranjero de las multinacionales del país está resistiendo bastante bien la mayor presión de las economías emergentes. Cada vez hay más empresas que se lanzan al mercado exterior, pero también es cierto que consolidarse en los mercados internacionales se convierte en una de las tareas más difíciles.

Éstas son algunas de las conclusiones del tercer Informe del Observatorio de la Empresa Multinacional Española (OEME) de ESADE presentado hoy en Barcelona, un testigo único de cómo la crisis ha afectado a las principales compañías de nuestro país.

El informe analiza también cómo las multinacionales han logrado sortear las restricciones financieras en España a través de sus filiales, y destaca que durante los últimos años, se ha reforzado el perfil internacional de estas compañías a la vez que se ha registrado un claro aumento de las operaciones greenfield y se han producido cambios en la localización geográfica de la posición inversora. El informe está elaborado por ESADE y cuenta con la colaboración de ICEX, Fundación PWC y Fundación Banesto.

Según Xavier Mendoza, director del Observatorio y profesor de ESADE, “las filiales en el exterior ya han empezado a tirar y saldrán antes de la crisis que sus compañías matrices”. En este sentido, Mendoza señala que “en la actualidad son las filiales quienes financian a las matrices y no a la inversa como venía siendo hasta ahora”. Es interesante también cómo el estudio muestra que la crisis hace que más empresas se atrevan a adentrarse al mercado exterior pero a la vez haga más difícil su consolidación en él.

Más exportadoras, menos consolidadas

En los últimos 4 años 25.000 empresas españolas más se han abierto al mercado exterior, lo que representa un aumento del 26% respecto a 2007. Así el incremento a partir del inicio de la crisis es exponencial. De 97.418 empresas españolas que exportaban al exterior en 2007 se ha pasado a casi 123.000 en 2011.

Respecto a las empresas catalanas se ha pasado de 33.920 empresas exportadoras en 2007 a 43.176 el 2012. 9000 empresas más en 5 años y ya representan el 35% del total de estas compañías en toda España.

Pero si lanzarse al mercado exterior parece la solución a la crisis, lo cierto es que la competitividad y complejidad de los mercados extranjeros hacen en estos tiempos sea más difícil que nunca la consolidación de estas empresas en este campo. En este sentido, el estudio OEME desvela también que así como el número de empresas nuevas exportadoras crece, el número de empresas exportadoras regulares experimenta una tendencia al decrecimiento. De 13818 empresas consolidadas en el exterior en 2008 se pasa a 13600 en 2010.

Financiación a partir de filiales

A parte de la internacionalización y la exportación, las multinacionales han tenido una ventaja para enfrentarse a la crisis y las restricciones financieras que se han encontrado en estos tiempos de crisis en España. El informe OEME muestra una clara tendencia de las principales empresas del IBEX 35 a utilizar sus filiales extranjeras para operaciones de financiación proporcionada a la matriz. Desde 2005 a 2009 se gira la tendencia radicalmente. Si la financiación neta proporcionada por las filiales y participadas era en 2005 de – 2743 millones de euros, en 2008 y 2009 se pasa a valores de más de 8.000 millones de euros a favor de la matriz.

Comportamiento global y apertura al exterior

La presencia inversora española en los quince países centrales de la UE, sigue siendo hoy elevada, situándose en un 49% del total de la Inversión Extranjera Directa (IED) emitida y superando claramente los porcentajes equivalentes de la IED mundial localizados en la UE 15. Sin embargo, en los 11 países nuevos miembros, que entraron a formar parte de la Unión Europea en los años (2004-2007), la IED empezó a adquirir un nivel relevante durante el periodo 2005-2007, situándose en el 10,7% trianual.

En cuanto al Este, Sur y Sudeste de Asia, donde los flujos de IED han venido siendo minoritarios, la inversión aumentó sensiblemente hacia finales de la pasada década, aunque se mantuvo muy minoritaria. Proporción similar a la registrada en el conjunto de países de Oriente Medio, Sur de Europa no comunitaria y conjunto de África, aunque, al final de 2010 se registró un leve aumento hasta situarse en el 6%.

Por último, y en lo que se refiere a Latinoamérica, el comienzo de la década arrancó con una inversión del 55% del IED proporción que fue perdiendo hasta alcanzar a finales de la misma el 31%.

El impacto de la crisis

La crisis económica ha representado un freno importante al dinamismo inversor en el exterior de las empresas españolas. Después del boom de 2006 y 2007, la inversión española en el exterior en términos netos se contrajo de manera muy drástica en 2008 y 2009 para experimentar una débil recuperación en 2010 y 2011. Ésta es fruto de una doble realidad empresarial: un grupo de empresas españolas que habrían retomado sus planes de expansión internacional y, por el contrario, otro que estaría reduciendo su presencia internacional.

En cuanto a la marcha de las filiales y empresas participadas en el exterior, su rentabilidad media sobre fondos propios supera a la de las empresas no financieras que operan España y sugieren una divergencia marcada a partir de 2010. Es decir, que éstas estarían saliendo de la crisis y recuperando los niveles de rentabilidad previos a la misma, mientras que las empresas que operan en España sufrirían de un fenómeno contrario. Aún así, el informe hace hincapié en que si bien antes de la crisis una de cada cinco filiales arrojaba pérdidas, hoy lo hace una de cada tres.

Por último y en cuanto a estrategia, el OEME, tras evaluar a las 24 multinacionales españolas en el IBEX 35 revela que éstas han realizado tres cambios representativos en sus estrategias según la empresa:

- Refuerzo del perfil internacional La facturación de las filiales del ejercicio 2011 de 18 de las 24 empresas (tres de cada cuatro) del IBEX 35 supone más del 50% de su cifra de negocio.

- Aumento de las operaciones greenfield o de nuevo establecimiento, que han pasado, en caso de las filiales al 53% y, en el de las adquisiciones, al 47%.

- Cambios en la localización geográfica de la posición inversora.

Fuente: Esade

Descarga: ESADE.OEME. Informe "Retos de futuro de la multinacional española".

Gobierno de España. Proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado 2013.

noreply@blogger.com (Jose Antonio Romero) — Thu, 27 Sep 2012 20:19:00 +0000

El Consejo de Ministros ha aprobado la remisión a las Cortes Generales del Proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado para 2013, unas cuentas austeras que profundizan en el proceso de saneamiento de la economía española, sentando unas bases sólidas que contribuyan al crecimiento económico y la creación de empleo.

Los Presupuestos del Estado para 2013, los segundos que elabora el Gobierno en un mismo año, contribuirán, igualmente, a que España cumpla con los compromisos de consolidación fiscal adquiridos con Europa.

Fija una subida del 1 por 100 de todas las pensiones. El gasto en pensiones aumenta el 4,9 por 100 frente a 2012 hasta alcanzar un total de 121.557 millones de euros
Son unas cuentas austeras que contemplan la mayor parte del ajuste por la vía del gasto ya que se reducen el 7,3 por 100, mientras que los ingresos se incrementan el 4 por 100 de los ingresos
La congelación de retribuciones salariales de los empleados públicos y la nueva oferta de empleo público contribuyen a reducir un 3,9 por 100 el gasto del personal activo del Estado
El conjunto de los ministerios ajustará su gasto un 8,9 por 100 hasta un total de 39.722 millones de euros
El Estado asume la financiación de las prestaciones no contributivas con 6.662 millones de euros
Se mantiene el compromiso irrenunciable de recortar el déficit del conjunto de las Administraciones Públicas en 2013 hasta el 4,5 por 100 del PIB
El Gobierno permitirá en 2013 la actualización de balances empresariales y limitará la deducción fiscal por amortización
El Gobierno empleará los incrementos de recaudación derivados de modificaciones fiscales selectivas para incrementar las pensiones y financiar el gasto social

La austeridad de las cuentas del próximo año queda reflejada en el descenso del 7,3 por 100 que experimentará el gasto del Estado, excluidos la aportación a la Seguridad Social, el pago de intereses y el sistema de financiación de las Administraciones Territoriales, así como por el aumento del 4 por 100 de los ingresos, en un momento en el que se vislumbra un complicado escenario económico.

Este esfuerzo de contención del gasto público en 2013 tendrá más peso en la consolidación fiscal que el aumento de los ingresos. El 60 por 100 del ajuste es reducción de gasto y el 40 por 100 por incremento de ingresos.

El presupuesto para el próximo año mantiene, sin embargo, una serie de políticas prioritarias, como es el caso del gasto social, que supone el 63,6 por 100 del gasto consolidado.

Se congela el sueldo a los empleados públicos

El gasto en pensiones aumenta el 4,9 por 100 frente a 2012 hasta un total de 121.557 millones de euros, incluido un incremento del 1 por 100 de todas las pensiones. Las aportaciones del Estado para la financiación de las prestaciones no contributivas de alcanza los 6.662 millones de euros.

Los gastos de personal activo del Estado se reducen en un 3,9 por 100 como consecuencia de la congelación de retribuciones de los empleados públicos y la oferta de empleo público, salvo sectores sensibles como personal de hospitales, docentes de educación, seguridad, lucha contra el fraude y extinción de incendios, que tendrán una tasa de reposición del 10 por 100. Los investigadores y la promoción de la internacionalización también tendrán una tasa de reposición del 10 por 100.

Se garantiza que los trabajadores públicos tendrán en 2013 dos pagas extras.

Otra partida prioritaria para el desarrollo económico que no experimenta variación respecto a 2012 es la de I+D civil, que mantiene un presupuesto de 5.563 millones de euros.

De cara a 2013 se vuelven a recortar subvenciones a sindicatos, partidos políticos y organizaciones empresariales. En concreto, las destinadas a organizaciones sindicales, empresariales y otras experimentan un descenso del 20 por 100, que se eleva al 40 por 100 con la suma del descenso de 2011. Las subvenciones a los partidos políticos caen el 42 por 100.

Otras políticas prioritarias de gasto que contribuirán a la consolidación fiscal del Estado serán la seguridad ciudadana e Instituciones penitenciarias, que se reducen el 5,4 por 100 hasta 7.903 millones de euros, y Justicia que se recortará el 4,3 por 100 hasta 1.543 millones de euros.

Cae un 8,9 por 100 el gasto de los Ministerios

El compromiso es reducir el déficit del conjunto de las Administraciones Públicas hasta el 4,5 por 100 del PIB, frente al 6,3 por 100 previsto para el cierre de 2012. La Administración Central y Seguridad Social reducirán su déficit hasta el 3,8 por 100, a las Comunidades Autónomas le corresponderá fijar su déficit en el 0,7 por 100, mientras que las Corporaciones Locales cerrarán 2013 con déficit cero.

Los Presupuestos del Estado de este año 2012 contemplan una reducción del conjunto del gasto de los Ministerios del 8,9 por 100, excluidas las obligaciones de ejercicios anteriores y las aportaciones al Servicio Público de Empleo, la Seguridad Social y el MEDE, hasta un total de 39.722 millones de euros.

El Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente es el que sufre un mayor ajuste en los Presupuestos para 2013 al recortar su gasto con un 25,4 por 100. A continuación, se sitúan el Ministerio de Industria, Energía y Turismo, con un recorte del 21,3 por 100 el Ministerio de Educación, Cultura y Deporte, con el 17,2 por 100.

En sentido contrario, el gasto del Ministerio de Sanidad, Servicios Sociales e Igualdad experimenta un incremento del 28,6 por 100 y el Ministerio de Empleo y Seguridad Social aumenta el 13,7 por 100.

Ingresos

El total de los ingresos no financieros para 2013 después de la cesión a Entes Territoriales llegará a los 124.044 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 4 por 100 frente al Presupuesto de 2012.

Los ingresos tributarios antes de la cesión a Entes Territoriales alcanzarán los 175.177 millones de euros, un 3,8 por 100 más que en el Presupuesto de 2012. La recaudación por IRPF crecerá el 1,5 por 100 hasta 74.215 millones de euros, mientras que la generada por el Impuesto de Sociedades se reducirá 2,8 por 100 hasta alcanzar los 19.012 millones de euros.

Los ingresos por IVA se incrementarán el 14,6 por 100 como consecuencia de las medidas puestas en marcha por el Gobierno, hasta alcanzar los 54.657 millones de euros, mientras los ingresos por Impuestos Especiales subirán el 8,3 por 100 hasta los 19.956 millones de euros.

MEDIDAS TRIBUTARIAS

El Consejo de Ministros ha aprobado, junto a los Presupuestos Generales del Estado para 2013, un Proyecto de Ley de medidas tributarias con el fin de consolidar las finanzas públicas e impulsar la actividad económica.

Dentro de este paquete de medidas, el Gobierno permitirá en 2013 la actualización monetaria por parte de las empresas del último balance aprobado por ellas. Se trata de adaptar los valores contables a la evolución de la inflación. Con ello se evitan tensiones inflacionistas en las empresas y a la vez que se acerca el valor contable al valor de mercado. La actualización tendrá carácter voluntario, se extenderá tanto a personas jurídicas como físicas y estará sometido a una carga fiscal del 5 por 100 del importe de la actualización. Abarcará el activo del inmovilizado material y los arrendamientos financieros.

El importe de las revalorizaciones contables se llevará a una cuenta específica de reserva de revalorización. Posteriormente, se podrá destinar esta cantidad a la reducción de resultados contables negativos, a la ampliación del capital social o a reservas de libre disposición. Por tanto, la medida permitirá también potenciar la financiación interna de las empresas al mejorar su capacidad de acceso al mercado de capitales y de deuda.

Los coeficientes de actualización se establecerán reglamentariamente para su aplicación sobre el precio de adquisición y amortizaciones. La actualización de balances es una medida que se realiza con cierta periodicidad. Las últimas fueron aprobadas en 1983 y 1996.

Por otra parte, y de forma temporal para 2013 y 2014, Hacienda limitará la deducibilidad fiscal de las amortizaciones del inmovilizado material realizadas por grandes empresas. Será de un 70 por 100 del máximo previsto en tablas. La medida tendrá efectos en 2013 a través de los pagos fraccionados. Quedan excluidas las pymes y micropymes, que podrán amortizar normalmente.

Plusvalías a corto

El Proyecto de Ley altera también el régimen de tributación aplicable a las ganancias patrimoniales obtenidas a corto plazo, con el fin de frenar los movimientos especulativos. De esta forma, se incorporarán en la base imponible general del IRPF las ganancias que deriven de la venta de elementos patrimoniales que hubieran permanecido un año o menos en el patrimonio del contribuyente. Éstas pasarán a tributar a la tarifa general, es decir, al tipo de gravamen del contribuyente en vez de al tipo de gravamen del ahorro en que se encuentran encuadradas ahora.

Loterías

Por otra parte, Hacienda fijará un gravamen del 20 por 100 sobre los premios de loterías y apuestas organizadas por la Sociedad Estatal Loterías y Apuestas del Estado y por las Comunidades Autónomas, y de los sorteos organizados por la Cruz Roja y la ONCE. Se aplicará a los premios que se celebren a partir del 1 de enero de 2013. Quedan exentos los que cuenten con un importe inferior a 2.500 euros. Se fija, asimismo, una retención o ingreso a cuenta coincidente con el importe de dicho gravamen especial, operando como retención liberatoria.

Por otro lado, en relación al Impuesto sobre el Patrimonio se prorroga al 1 de enero de 2014 la tributación sobre el patrimonio de las personas físicas. Las Comunidades Autónomas tienen potestad para establecer bonificaciones en este tributo.

Vivienda e IBI

En materia inmobiliaria, se suprime la deducción por inversión en vivienda habitual para las adquisiciones que se realicen a partir del 1 de enero de 2013. La medida, ya adelantada por el presidente del Gobierno en el Congreso de los Diputados, responde a las recomendaciones realizadas por la Comisión Europea. Se mantiene la deducción para adquisiciones anteriores a 2013.

Además, los ayuntamientos podrán optar por gravar a través del Impuesto sobre Bienes Inmuebles (IBI) el patrimonio histórico artístico que esté afecto a actividades económicas.

Descarga: Gobierno de España. Proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado 2013.(Powerpoint)