CafeFinans

IMKB100 Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Wed, 11 Nov 2009 21:54:00 PST

EURUSD Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Wed, 11 Nov 2009 21:33:00 PST

ALTIN ONS Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Wed, 11 Nov 2009 11:25:00 PST

Faiz Tahvil Bono Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 05 Nov 2009 20:30:00 PST

ALTIN ONS Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 05 Nov 2009 20:13:00 PST

MB' ları Faiz Kararları Ardından

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 05 Nov 2009 20:02:00 PST

MB' ları Faiz Kararları Ardından;

Dün ve bugün merkez bankaları toplantıları ardından gördük ki MB ları piyasadaki yatırımcılar açısından devam olumlu piyasa eğilimini ve risk iştahını devam ettirecek görünümü destekler konumda açıklamalarda bulundurlar . Bununla birlikte gördük ki piyasa gerek fx ve gerekse hisse senedi tarafında buna o gün için olumlu cevap verdi. Özellikle High Yield pariteler üzerinde bu yükselişin devam edeceğini beklememiz şimdilik mümkün kısa vade açısından.(AUD,NZD,TRY vb).

Ancak, detaylara indiğimizde MB bankaların yaptığı açıklamalarda Orta vade görünüm açısından piyasadaki olumlıu havayı dsteklemeyen riskler olduğu göze çarpakatadır. Örnek olarak BOE varlık alım planını GBP 25 Bn arttırdı. Bu piyasanın 50 bn artışın altında kaldı. Bununla birlikte alımları haftalıktan iki haftada bire çıkardı. Bu önümüzdeki günlerde özellikle İngliz hazine bonları(GILT) üzerinde ağır borçlanma programı sebebiyle faizleri yuları yönde itecek etkileri yapması muhtemel hale getirmektedir. Özellikle piyasa bunun bir politika değişiklğinin başlangıcı olduğunu düşünmeye başlayıp speküle edecek olursa. Bu sebeple GBPUSD paritesinde yukları yönlü hareketlerin EUR ya göre daha sınırlı kalması muhtemel oalcaktır. Bu özellikle GBP cross kurlar üzerinde aşağı baskı şeklinde kendini gösterecektir.

Diğer yandan ECB ' e baktığımızda Trichet yaptığı açıklamada piyasalara mevcut likitide programından çıkışın kademeli olaabilceği konusunda yeniden mesaj verdi. Önümüzdeki Aralık ayında bir yıldan ber devam eden acil likitide planı için sağlanan fonlamının son olacağını mevcut genişlemeyi daha fazla ileri götürmek gibi bir niyetlerini olmadığının açıkladıklarından anlayabiliyoruz. Ancak bunun kısa vade de değil orta vadeli bir mesaj olduğunu anlamamız gerekiyor. Keza hem fazlası likidite mevcut ve çarpanla estkisi aslında dahada fazla. Ancak piyasa herşeyi çok daha önce fiyatladığı için mevcut politikanın ilk çıkış sinyali olarak algılaması durumunda bu özellikle Avrupa varlık fiyatları üzerinde negatif etkiye sahip olacaktır. Her ne kadar yapılan açıklamalar risk iştahını destekler nitelikte olmuş olsada. Bu sebeple trend değiştirmekte usta olan büyük oyuncuları piyasa sentimienti aleyhine ters hareket ederek çok daha fazla para kazanma iştahlarının ve alışkanlıklarının olduğunu unutmayalım.

EURUSD tarafında gerilemenin oyuncular değilde traderlar ve yatırımcılar tarafından alım fırsatı olarak değerlendirildiğini görüyoruz. Birinci çekincem bu büyük oyuncular tarafında aynı görülemeyebilir. İkincisi yukarıda bahsettiğim politikalardan ilk çıkış sinyali olarak algılanmaya başlaması özellikle yarinki ABD NFP datası sonrası. Ancak piyasadaki eğilim şimdilik bunun alım fırsatı olarak göründüğü ve eski tepe seviyesi olan 1.5060 ları tst etme şeklinde kısa vade de bir eğilimde özellikle banka traderları arasında. Şunu belirtmek isterim ki kısa vade bu seviye görülse bile yıl sonu bekletimin EURUSD paritesinde 1.45/44 olduğunu hatta 1.54 seviyeleri görünme ihtimali olmasına karşın sürdürüyorum. Diğer yandan özellikle kısa vade de son görünüm EURJPY tarafında 1.40/45 trafında doğru bir gidişatıda detekleyebilir.

Diğer yandan Yeni Zellanda MB sı mevcut olan toparlanmanın Avusturalya' ya göre daha sınırlı olacağı konusunda vurgu yapmıştır ki Avusturlya toparlanma konusunda iyi gitmektedir. Kapasite kullanım oranlarında boşta kalan rakamlardan bunu anlayabiliryoruz. Bu AUDUSD paritesinde önümüzdeki dönemde yukarı yönlü etki yaparak AUDNZD paritesinin orta vade de 1.29 sevyelerine kadar bile yükselmesine sebep olabiir.

Son olarak belirtmek isterim ki. Piyasa da risk iştahının devam edeceği konusunda görüş traderlar ,banka,ve yatırım uzmanları arasında çoğunlukla devam etmektedir. Ancak bu dönem çok büyük posizyonlar alan ve piyasayı her zaman süprizler yaparak genel eğilimi terse çevirerek büyük karlar kazanan büyük oyuncuların iştahını arttırmıştır. Ciddi anlamda şişen varlık fiyatları üzerinde kontolsüz yükseliş bu iştahı gitgide arttrımaktadır. Keza yükselişler neredeyse krizden önceki seviyelere gelmiş konumdadır. Buradan şunu belirtmek istiyorum elbette piyasanın gidişine ters hareketler ile piyasa ile şüpheci davranarak macera peşinde koşulmamalı. (Petrolde yaşananları lütfen unutmayınız keza bunu Altında yaşıyoruz şu an.) Ancak bu dönem de daha kontollü risk alınması gerektiğidir vurgulamak istediğim. Özellikle hisse senedi ve faiz tarafında ve şişen EUR ve GBP üzerinde. Bu sebeple önümüzdeki Mart dönemine kadar daha korumacı porföyler kurulması gerektiği yönündedir görüşüm ve uyarım. Özellikle önümüzdeki hafta. !!! Dikkat. Hele herkes iyi bir NFP beklerken .

Bu NFP de aslında komedidir. Şöyle ki Piyasa beklentisi şeklinde rakamlar iyi gelecek ki bu büyük oyuncuların işine daha çok yarayacaktır , piyasa önce bir ralli yapacak sonra kapanışa doğru veya önümüzdeki hafta FED ' in faiz arttırmak için beklediği işsizliğin düzelmesi gerekir ki mevcut politikadan kademeli çıkmaya başlama fikri öne atılarak faizler yükselmeye başlayacaktır , politikanın sonuna gelindi açıklamları ile yoğun kar satışları ardından gelecektir. Yok kötü rakamlar gelirse ; önce piyasa da şaşakınlık olacak, herşeye rağmen mevcut FED faiz politikası ile devam edecektir risk iştahı devam nidaları ile yükselecek , sonrasında ise gelen işsizlik aslında gerçekten çok kötü bir rakam ekonomiler geçici mi iyileşme gösterdi söylentileri ile düşecektir. Bu sırada Altın eyvah nidaları ile rekor kırarken borsa düşecek EURUSD ne yapacğaını şaşıracak sonrasında gerilemek zordunda kalacak gibi olayları yaşamamız muhtemel olacaktır.

Bol Şans.
Önder Sinan

S&P 500 Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 05 Nov 2009 17:08:00 PST

US Dollar Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 05 Nov 2009 17:07:00 PST

ALTIN Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Tue, 03 Nov 2009 06:38:00 PST

IMKB100 Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Mon, 02 Nov 2009 19:19:00 PST

S&P 500 Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Mon, 02 Nov 2009 19:05:00 PST

US Dollar Index Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Mon, 02 Nov 2009 18:36:00 PST

EURUSD Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Mon, 02 Nov 2009 18:13:00 PST

FAIZ Bono Tahvil Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Sat, 31 Oct 2009 11:03:00 PDT

Faizler üzerine olan bu analizimizi zaman zaman size sunmaya çalıştık daha önce. 2006 ve 2007 eski okurlarımız hatırlayacaklardır faiz yükselişlerini doğru tahmin etmiştik. Aynı şekilde 16 Ekim Tarihinde aynı analizmi tekerrür etmiştir. Bu dönemsel mevsimsel analizimiz daha önce belirttiğimiz üzere her dönem aynı şekilde tekerrür edecek bir keisniliğe sahip değildir. Keza bir tetikleyiciye ihtiyaç vardır. Bu da sanırım bu dönemde Anayasa Mahkemesinin yabancılarla ilgili yerli yatırımcıların lehine verdiği karar olduğu kanısındayım. Diğer taraftan baktığımızda dünyada özellikle ABD de Bono fazilerinde yükseliş eğiliminin olduğu bunun ardında aslında enflasyonist beklenti anketleirnin yükseldini görüyoruz. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinde % 3.51 seviyesi önemli bir seviye olmaktadır bu bakımdan. Şimdi seviyeden gerilemesinin nedeni şişmiş olan borsada çıkan yatırımcının kar satışları sonrası adresi niteliğindedir. Onu içinde
gerilemiştir. Ancak % 3.51 seviyesi üzerine kuuvtli gelmesi durumunda bizdeki faizlerinde bundan olumsuz etkililenceğini dğşünüyorum. Grafiği incelediğimizde daha önceki dönemsel yükselişler trend içinde ve trend sonlarında iki şekilde gerçekleşmiştir. Trend içinde düzelme şeklinde olanlar 5 ile 10 haflalık bir yükseliş döneminden sonra tekrar ana trende devam etmiş, diğer durumda ise kalıcı bir yükseliş yapara % 50 den fazla bir düzeltme yapmıştır. Buradan hareketler iki noktayı takip ediyor şimdilik bonodan uzak durmaya çalışırken ABD 10 yıllık tahvilini ve 16 Ekim den Aralık ayının ilk haftasına kadar bir takip sürecinde olup olmadığının gözlmemiz gerektiği kanısındayım. Bu dönem içinde daha önceki analizleirmizde bahsettiğim üzere Kasım dönemi posziyon kapamaları , karların cebe konması açısından kar satışlarının hzılandığı ve sonrasında yeni posizyonlar için analizlerin yapıldığı bir döneme de denk geldiğinden biz yardımcıda olacaktır.

Bol Şans
Önder Sinan

EURUSD Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Tue, 27 Oct 2009 14:48:00 PDT

US Dollar Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Tue, 27 Oct 2009 14:16:00 PDT

EURUSD Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Mon, 26 Oct 2009 15:26:00 PDT

ALTIN Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Mon, 26 Oct 2009 14:30:00 PDT

US Dollar Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Sun, 25 Oct 2009 14:15:00 PDT

KRDMD Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Sun, 25 Oct 2009 13:37:00 PDT

EURUSD Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Fri, 23 Oct 2009 15:03:00 PDT

Piyasa Analiz : İyimserlik Nereye gitti Bugün ?

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Fri, 23 Oct 2009 08:01:00 PDT

Çok dikkatli olunması gereken bir dönemde olduğumuz düşünmekteyim yurtdışı piyasaları açısında zira gerçekten realite piyasaların mevcut hareketine karşılık gelmemektedir ekonomic datalar açısından ve gerek yurdışında gerekse yurtiçinde karmaşık sinyaller vermektedir. Tabi biz bunu uzun süreden beri dile getiriyoruz ama balon yapmaya alışan piyasa bize meydan okur şekilde hareketlerine devam etmektedir. Keza balonlara alışan yatırımcılar ve artan elektornik işlemler bunu fazlası ile abartmaktadır.

Şimdi bugün İngiltere 3. Çeyrek büyüme rakamları geldi. Gerçekten beklentilerden çok uzak rakamlar sterlinin gün içinde 300 pbs de fzla geri çekilmesine neden oldu. Pariteler realitede aslında ülkelerin ekonomik görünümlerinin makro verilerinin bir birleri ile olan farklarının bir ifade şeklidir. Ancak spekülasyon bugünlerde buna engel olmaktadır.Sadece parite rakamlarında değil borsalarda aynı şekilde devam etmektedir. Zira borsa 1 yıl sonrasını fiyatlamıştır. Şimdi beklentiler nereye gidecektir buna bakmak gerekir. Zira ABD de gelen şirket rakamları aslında reel olarak iyi rakamlar değildir. Şirketlerin pek çoğunun karları beklentilere yakın veya üzerinde gelmiş olmasına rağmen reel faaliyet gelirleri aynı ölüçüde iyi gelmemektedir. Abartılı şekilde yüksek gelen devam eden ev satışları aslında durgunluktamıyız sorularını tekrar kafalara bugün üşüştürmüştür. Zira Avrupa verileride bu şekildedir. Aracı raporlarında yeni alım tavsiye edilen büyük şirket kağıdı yoktur yurtdşında, aksine önemli neutral yada sat dipnotları gelmektedir. (Gelişmekte olan ülkeler hariç)

İngiletere de şaşırtıcı şekilde gelen büyüme verisi sonrası Avrupa borsalarının ve İngliz borsası çok fazla tepki vermemiş , parite göçmüştür :). Ancak EURUSD ve DAX ta bir değişlik gözlenmiyor IFO rakamlarını bekletiye çok yakın gelmiş olması ile. Ama sanmaynızki Avrupa ekonomisi ile iç içe olan İngiliz ekonomisi avrupa ' da etkilemesin. Düşünün yanı başında Avrupa nın aslında en büyük ekonomisi ciddi biçimde küçülme gösteriyor bu Avrupa ekonomisinde hiç bir etki yapmayacak? Takdir sizin . Düzelen nominal olarak düzelen Avrupa ekonomisi ümit ederiz ingliz ekonomisini kurtarır. İngliz sterlini 1.63 altında sarkarsa ciddi bir geri dönüş sinyali olacağınıda dip not olarak belirtmek isterim.

Bu arada başka bir konudan bahsetmek isterim ki Finans piyasalarında şimdi konuşulan FED in bu toplantı sonrası ( 4 Kasım ) uslubunda değişikliğe gideceğidir. " exteden period" tavrında değişikliğe gidebileceği konuşulmaktadır. Bu gelişme Finansial Times editörleri tarafından da bu hafta dikte edilmiştir.

Diğer yandan dikkat çekmek edilmelidirki , her nekadar yabancı Merkez Bankaları ABD kağıtlarına inanıllmaz biçimde rağmet gösteriyor durumda olsada reel bono getirileri gerilememktedir. (Her ne kadar altın spekülatörleri enflasyon çığırkanlığı yapıyor olsada) Fakat 3.47-3.50 seviyesi çok yakından takip edilmeldir. Bu seviyenin kırılması durumunda momentumu tetikleyeceği gibi özellikle düşük getirili CHF ve JPY üzerinde ciddi baskılar oluşturacaktır.

ABD bonolarının reel getirileri ile ilgili olarak belirtmek isterim ki enflasyonist baskı beklentileri BONO piyasasında hedge maliyetleri üzerinde risk primlerinde ki artış sebebiyle ciddi maliyet yaratmaktadır. Ayrıca FX piyasasında ki volatlite ciddi anlamda bono piyasasında tedirginlik yaratmaktadır ve yakın gelecekteki yükseliş beklentisini yukarı çekmektedir. Eğer bono getirleri yükselmeye başlarsa EURJPY ve USDJPY de yükseliş başlayacaktır. Lütfen bunu not ediniz. Bu durumda iyi getiri şansı elde edilebilir. Örneğin USDJPY 92 ve 92.50 seviyesini kırması durumunda 94.50 seviyesine kadar yükselecektir. İşte o zaman EURJPY deki yükseliş baskısı EURUSD paritesinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.

Hisse senedi piyasaları VIX 'nde geri çekilmesi ile rally içinde olmasına rağmen BONO piyasasında bu tür bir gelişme hisse senetleri üzerinde önemli baskı yaratacaktır. Dikkat....

Bu haftanın dikkatimi çeken diğer gelişmeside Japon bireysel yatırımcılarının hisse senetleri üzerinde şaşırtıcı şekilde olumlu düşünür hale gelmesidir. Bu konuyu araştıracağız.

EURUSD paritesinde USD üzerine son gelişmeleri değerlendirdğmizde yakın zaman da her ne kadar kaldıraçlı bir biçimde USD aleyhine aşırı olumsuzluk oluşmuş olsada daha öncede belirttiğimiz gibi piyasa büyük oyuncuların istediği trepkiyi vermiştir. Unutmayınız ki piyasada trend değişimlerini büyük oyuncular yaparlar traderler ve bankalar da bir süre sonra da bu yönder işleme girerler. Ne tekim geldiğimiz nokta itibari ile EURUSD de piyasa sentimenti 1.50 den 1.55 seviyelerine çıkmış ve iki günden beridir buranın kırılacağı beklentisiyle büyük oyunucuların elinde ki mallar traderlara ve yatırımclıara geçmiştir. Sanmayın günde 5 trilyon doların döndüşü fx piyasası o kadar çok büyük. Rantın olduğu her yerde onu kontrol eden mutlaka birileri vardır.

Dolar daki aşırı değer kaybı bir bir bakıma bütçe açığı ve ekonomisini finanse ediyor olsada unutmayınızki ABD nin bir diğer finansman kaynağı yabancı yatırım klası varlıklarıdır. Dolardaki bu dönemde çıkkan tratışmalar ve dolardaki aşırı oynaklık ülkeden yabancı yatırımcların kaçmasına sebebiye verebilir. Bu kadar gündeme gelmiş olan konu itibari ile piyasayı unutturmak dolar konuşlur halden kurtulması için bir düzeltmenin 1.50 seviyelerinde gelmesi çok normaldir. Gelmemis şaşırtıcı olacaktır. Fırsatı vardır.

Geçtiğimiz senelerde şaşaırtıcı şekilde büyüyen ÇİN ekonomisinin rezervler ve ekonomik aktiviteleri dolayısıyla Doların satın alma seviyesini koruması sebebiyle güçlü dolara ihtiyacı vardır. İhracatının çok büyük bir bölümünü hala ABD ye yapmaktadır. Ayrıca güçlü dolar ÇİN ekonomisinn sağlamlığı içinde gerekmektedir. Bu sebeple doların bu kadar konuşulur değer kaybı karşısında ÇİN li yetkililer geçtiğimiz Temmuz ayında yaptıkları manevraya benzer hareketler yapabilirler. Ozaman doların bir süre düşşü durudurlmuştu. BU sebeple ÇİN menşeli ani açıklamalar gelebilir

Aslına bakırlırsa finansal piyasaların sağlam çalışır durumda olması halinde USD de deki değer kaybı ABD için bir handikap değil ancak Artan emtia fiyatları açısından baktiğimizda ise güçsüz dolar emtialar üzerinde yukarı yönlü bir baskı yaratmakta bu da Amerikan ekonomisi için potasiyel enflasyon anlamına gelmektedir. Bizim piysa uzamanlarmız çok yakından takip etmiyor ancak ABD de herşeye rağmen bu sebeplerden dolayı enflasyon artışı beklentileri yabana atılmayacak kadar yükselmiiştir mevcut şartların devam etmesi durumunda.

Keza şu anda ABD ekonmomisi enflasonist beklentilerin artması sebebiyle BONO getirilerinde aşırı bir yükselmeyi kaldıramayacak kadar narin durumdadır. Zira bugün beklentileri çok üstünde gelen devam eden ev satışları yeni ev satışlarını üzerinde olumsuz etki yapacak olması sebebiyle moralleri bozmuştur.

Ancak bunlara rapmen düşen VIX hedging maliyetlerini aşağı çektiği için devam eden hisse senedi ve parite hareketlerine destek olmaktadır.

Sonuç itibariile iki gündür oldukça sert hareketler yaparak 1.50 üzerinde kalıcı olmaya çalışan paritenin üst bant olan 1.5070 seviyesini kırmasını ve kalıcı olmasını düşük ihtimal olarak görüyorum kendi analizlerim açısından değerlendirdiğimde.

Keza MB alışlarına rağmen bono fiyatları düşerek reel getirileri üzerinde baskı alır hale gelmiş konuma gelmiştir. Buda Bono taşıyıcıları hedging maliyetleri açısından 1 yıllık swap maliyetlerinin Lehman dönemindeki kadar yüksek bir seviyeye gelmiş olmasına sebep olmaktadır. Bunu sebebi artan emtia fiyatları sebebiyle enflasyonis endişelerin göresel olarak artıyor olmasıdır güçsüz dolar sebebiyle. Doların değer kaybının geldği seviye değil , Hızlı ve artan bir piyasa sentimenti olması sebebiyle düşündürücüdür. Dolayısyla beklentilerin bu şekilde hat seviyeye ulaşamş olması major bir dönüş işaretidir.

Tüm bunlardan hareketle 1.50 üzerinde satış düşünülebiilr EURUSD paritesinde ; 1.5140 seviesi stop kabul dilerek 1.47 seviyeleri hedeflenerek. Tabi buna bağlı olarak hisse senedi ve diğer piyasalarında düzeltme yapmacak kadar şişmiş olduğu dikate alınarak strateji takip edilmeli kanısındayım .

Burada yer alan görüş ve yorum kendi analiz ve risk anlayışıma göre yapılmış olup lütfen yatırım kararı alırken kendi risk mali durumunuz dikkate alarak aşırıya kaçmadan portöfy bölüşümü yapınız.

Bol Şans.
Önder Sinan

Trade Idea : EURGBP

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 22 Oct 2009 07:37:00 PDT

ALTIN Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 22 Oct 2009 03:41:00 PDT

FX : USDTL Teknik Analiz Grafik Yorum

noreply@blogger.com (Onder Sinan) — Thu, 22 Oct 2009 03:17:00 PDT